アナリスト：最近、ETF投資家はアービトラージ戦略を実行するのではなく、純粋なロング戦略に移行しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、アナリストの James Van Straten は、11 月 20 日以来、CME の未決済契約が約 3 万件減少し、185,485 件になったと述べています。一方で、同期間中にアメリカの現物上場 ETF への純流入資金は 30 億ドルを超えました。この異常な現象は、投資家が以前一般的に採用されていた現物-先物アービトラージモデルではなく、純粋なロング戦略にシフトしていることを示しています。

James Van Straten は、今年の 1 月に ETF が上場されて以来、機関投資家は主に現物-先物アービトラージ戦略を採用しており、つまり ETF のロングと先物のショートを同時に保有して期差収益を得ていると説明しています。現在、CME の 3 ヶ月先物の年率ベースの基差は依然として 16% のかなりの水準を維持しており、アメリカの 10 年国債やイーサリアムのステーキング利回りを大きく上回っていますが、投資家は ETF を通じてビットコインの上昇に直接賭けることを好んでいるようです。