連邦準備制度の伝声筒：連邦準備制度が動かない理由は、どんな措置を講じてもリスクが存在するからです。

ChainCatcher のメッセージ、いわゆる連邦準備制度の伝声筒である『ウォール・ストリート・ジャーナル』の記者ニック・ティミラオス（Nick Timiraos）は、「現在、連邦準備制度が金利を設定する目的は、連邦借入支出を管理するためではなく、強い労働市場の中で低く安定したインフレを維持することに専念しています。連邦準備制度が動かないのは、どんな措置を講じてもリスクが見えるからです。インフレ率は4年連続で目標を上回った後、連邦準備制度の2%の目標に近づいていますが、まだ完全には達成されていません。

早すぎる利下げは、連邦準備制度が再びインフレを引き起こす可能性があります。多くの経済学者は、輸入コストの上昇により企業が価格を引き上げると予測しており、利下げは誤ったタイミングでさらなる経済活動を刺激する可能性があります。連邦準備制度は、1年後にインフレ率が再び3%以上に跳ね上がり、その水準を維持するような事態を望んでいません。

待機時間が長すぎると、経済の不確実性と関税によるコスト上昇が企業の利益を圧迫し、解雇や経済の後退を引き起こす可能性があります。不動産市場は最近鈍化しており、借入コストの上昇が金利に敏感な経済分野にとって大きな障害であることを示しています。

連邦準備制度が金利を維持する理由はさらにあり、中東の紛争が最近のエネルギー価格の下落を逆転させる可能性があります。この不確実性だけでも慎重な理由を強化しており、関税によるショックに別の供給ショックが重なることになります。」