米連邦準備制度は地域の議長の交代を迎え、新旧のメンバーの態度はともにハト派である。

来年、米国連邦準備制度は四人の地区連邦準備銀行総裁の年次交代を迎えます。12の地区連邦準備銀行総裁のうち、毎年5人が投票権を持ち、そのうち4人が年ごとに交代し、ニューヨーク連邦準備銀行は永続的な投票権を持っています。2026年には、クリーブランド、ダラス、フィラデルフィア、ミネアポリスの連邦準備銀行総裁が投票メンバーとなり、カンザスシティ、シカゴ、ボストン、セントルイスの連邦準備銀行総裁は交代で退くことになります。現在、投票権を持つ4人の地区連邦準備銀行総裁はすべてタカ派の立場を取っています。

ボストン連邦準備銀行総裁コリンズは今週、前回の会議での利下げを支持したものの、さらなる利下げのハードルは「相対的に高い」と述べ、金利を現在の水準で「しばらくの間」維持することが適切かもしれないとしました。セントルイス連邦準備銀行総裁ムサレムは先週、前回の会議での利下げを支持したが、今後は「慎重に進める必要がある」と強調し、金融政策を過度に緩和しない前提でのさらなる緩和の余地は限られていると述べました。カンザスシティ連邦準備銀行総裁シュミットは先週金曜日、インフレが「依然として高すぎる」と再確認し、関税が物価を押し上げる可能性がある中で、9月の会議で利下げに反対票を投じました。シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーは以前、再度の利下げのハードルが上がっていると述べ、過去5年間にわたりインフレが2%の目標を上回り、動向が軌道を外れていることを懸念していると認めました。

来年投票権を得る地区連邦準備銀行総裁もタカ派の傾向を示しています。フィラデルフィア連邦準備銀行総裁の参加は委員会の立場を和らげる可能性がありますが、ミネアポリス連邦準備銀行総裁カシュカリはさらなる利下げに対して慎重な姿勢を示し、経済の内在的な弾力性を強調しています。また、クリーブランド連邦準備銀行総裁ハマックとダラス連邦準備銀行総裁ローガンは、インフレ問題により関心を持ち、利下げに対して慎重な態度を明確に示しています。