요인

금십 보도에 따르면, 단스크 은행 분석가 Asger Wilhelm Dalsjo는 보고서에서 중동 갈등이 9주째에 접어들면서 각국 중앙은행이 이미 발생한 영향과 미래 전망을 평가할 것이라고 밝혔습니다. 이번 주에는 일본은행, 캐나다은행, 연방준비제도, 영국은행 및 유럽중앙은행이 정책 회의를 개최할 예정입니다. 이 분석가는 "이번 주 통화 정책 결정이 시장의 주요 동력이 될 것"이라고 말했습니다. 위의 다섯 개 중앙은행은 모두 금리를 유지할 것으로 예상되지만, 중동 갈등이 경제에 미치는 영향에 대한 평가는 면밀히 주목받을 것입니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, JP모건(JPMorgan)은 2026년 1분기 디지털 자산 유입 총액이 약 110억 달러로, 연환산 약 440억 달러에 달하며, 이는 2025년 동기 대비 약 3분의 1에 해당한다고 발표했다.분석가 니콜라오스 파니기르조글루(Nikolaos Panigirtzoglou) 등은 개인 투자자와 기관 투자자의 자금 유입이 적거나 심지어 마이너스 상태이며, 1분기 자금 유입은 주로 전략(Strategy)의 비트코인 구매와 집중된 암호화 벤처 자금 조달에서 비롯되었다고 지적했다.1분기 암호화 시장 전체가 하락했으며, 총 시가총액은 약 20% 감소했고, 비트코인은 약 23% 하락했으며, ETH는 30% 이상 하락했다. 매도는 거시 경제와 지정학적 압력에 의해 촉발되었으며, 알트코인의 하락폭은 더 컸다. 분기 말 가격은 안정세를 보였고, 비트코인은 7만 달러 근처에서 정체되었다.보고서는 비트코인과 ETH의 CME 선물 포지션이 2024년 및 2025년에 비해 약화되었으며, 현물 비트코인 및 ETH ETF에서 1분기에 순유출이 발생했으며, 이는 주로 1월에 집중되었고, 3월에는 비트코인 ETF 자금 유입이 다소 회복되었다고 밝혔다.전략(Strategy)은 여전히 주요 구매자로, 주식 발행을 통해 비트코인 구매에 자금을 제공하고 있으며, 다른 기업 보유자들은 상대적으로 보수적이며 일부 비트코인을 매각하여 자사주 매입에 사용하고 있다. 비트코인 채굴자는 이번 분기에 순매도자로 나타났다. 암호화 벤처 자금은 연환산 속도가 지난 2년보다 높지만, 소수의 대형 거래에 집중되어 있으며, 자금은 인프라, 스테이블코인, 결제 및 토큰화 분야로 지속적으로 흐르고 있다.

QCP 주간 보고서에 따르면, 지정학적 긴장이 고조되고 유가 변동성이 증가하는 배경 속에서 비트코인은 약 6.7만 달러 근처에서 유지되며 일정한 저항력을 보이고 있다; 이더리움은 안정적인 흐름을 보이고 있으며, 알트코인은 상대적으로 부진한 모습을 보이고 있다.시장 포지션이 정리되었고, 매도 압력이 완화되었으며, 단기 헤지 수요는 여전히 활발하여 시장이 더 이상 과도하게 혼잡하지 않음을 나타낸다. 지지선은 실제로 존재하지만 다소 제한적이다. 비트코인에는 매수 지지가 있지만, 전면적인 추격 매수는 아직 나타나지 않았다.

BIT on Target 주간 보고서에 따르면, 비트코인은 중요한 관찰 창구에 들어서고 있습니다. 수개월의 조정을 겪은 후, BTC는 최근 소폭 반등하며 이전에 잃었던 주요 지지 구간(약 65,881--66,396 달러)을 다시 테스트하고 있지만, 전체적인 회복 기반은 여전히 불안정하며, 추세 측면에서 약세를 보이고 있습니다.보고서는 거시적 압력이 지속적으로 누적되고, 유동성의 한계가 약해지며, 주요 정책 사건이 다가오고 있어 시장 가격 책정 논리가 점차 조정되고 있다고 지적했습니다. 4월을 전망할 때, 역사적으로 일반적으로 강세 월로 여겨지지만, 보고서는 단순히 계절적 규칙을 외삽하는 것은 바람직하지 않다고 판단하며, 4월이 단계적 회복 장세를 이끌어낼 수 있을지는 자금 상황, 포지션 구조 및 외부 촉매가 공명할 수 있는지에 달려 있다고 강조했습니다.

비트코인은 수요일 6.9만 달러에 도달한 후 하락했으며, 이는 미국 대통령 트럼프의 발언이 이란 전쟁 종료를 보장하지 못했기 때문입니다. WTI 원유 가격은 110달러를 초과하여 상승하며 시장의 안전 자산 선호를 촉발했습니다. 동시에,미국 재무부는 2조 달러 규모의 민간 신용 시장에 대한 우려를 표명했으며, 3070억 달러 자산을 관리하는 Blue Owl은 두 개의 민간 신용 펀드에서 "비정상적인 환매 요청"이 발생했다고 발표하고 인출 요청 한도를 5%로 설정했습니다. 미국의 실업 수당 청구자는 184만 명으로 증가했습니다.비트코인은 이번 주 6.6만 달러 지지선을 유지했지만 여러 가지 매도 압박에 직면해 있습니다. 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 3월 24일 이후 4.5억 달러가 순유출되었으며, 업계는 880억 달러의 비트코인 자산을 보유하고 있습니다. 이 중 BlackRock의 IBIT가 539억 달러로 선두를 달리고 있습니다. MARA Holdings는 3월에 15133개의 BTC를 판매했으며, Riot Platforms는 500개의 BTC를 판매할 준비를 하고 있습니다. Nakamoto Holdings는 284개의 BTC를 판매했습니다.미국 연방 적자는 2026년까지 1.9조 달러에 이를 것으로 예상되며, 시장은 경제 자극 조치가 중기적으로 비트코인 가격에 지지를 제공할 수 있다고 보고 있습니다. Strategy와 Metaplanet 등의 회사는 여전히 비트코인을 지속적으로 매수하고 있으며, 이는 위의 매도 압박을 일부 상쇄하고 있습니다.

"미국 연방준비제도 통신원" Nick Timiraos는 미국 연방준비제도가 이번 주에 침묵을 유지할 가능성이 높다고 밝혔습니다. 그러나 예측은 그들이 경로를 그리도록 강요합니다.두 명의 전 연방준비제도 의장은 단기적으로 금리 인하를 예측하는 것을 피하고 싶다고 저에게 말했습니다. 현직 관료들이 같은 태도를 취할지는 이번 회의의 핵심 초점이 되었으며, 매파와 비둘기파 모두 같은 충격을 지적함으로써 자신의 입장을 고수할 수 있습니다.

이번 주 암호화폐 산업은 모건스탠리(Morgan Stanley)가 BNY 멜론(BNY Mellon)을 현물 비트코인 ETF의 수탁 기관으로 선택하고, 크라켄(Kraken)이 연방준비제도(Fed)의 결제 시스템에 접근할 수 있는 자격을 얻고, OKX가 250억 달러의 가치로 ICE로부터 투자를 유치하는 등 여러 가지 월스트리트 호재를 맞이했지만, 비트코인은 한때 7.4만 달러에 근접한 후 6.9만 달러 이하로 하락하며, 전체 네트워크 시가총액이 약 1100억 달러 증발했습니다.시장 분석가들은 달러 강세, 유가 상승 및 금리 예상 변화 등의 거시적 요인이 위험 자산의 성과를 억제하고 있어 암호화폐 시장이 상승세를 지속하지 못하고 있다고 보고 있습니다. 체인 데이터에 따르면, 단기 보유자들이 가격이 7.4만 달러에 근접했을 때 거래소로 2.7만 개 이상의 BTC(약 18억 달러)를 전송하여 이익 실현을 하였고, 이는 단기 매도 압력을 가중시켰습니다. 비록 단기 추세가 압박을 받고 있지만, 자금 면에서는 일부 긍정적인 신호가 나타나고 있으며, 미국 현물 비트코인 ETF는 지난주 약 7.87억 달러의 순유입을 기록하여 올해 1월 중순 이후 처음으로 긍정적인 전환을 나타내며, 일부 기관 자금이 암호화폐 시장에 다시 주목하고 있음을 보여줍니다.

据福布斯报道，加密市场结构法案（Clarity Act）近期通过概率一度上涨至 90%，随后回落至约 70%，或将成为下一阶段比特币行情的关键变量，多方认为该法案可能是比特币反弹的"重磅触发器"，类似于此前"天才法案"推动稳定币增长所带来的行情提振。Satoshi Action Fund 联创 Dennis Porter 称，一旦加密市场结构法案签署，"闸门将全面打开"，数万亿美元资本或等待合规框架落地后入场。目前市场普遍认为，加密市场结构法案若取得实质性进展，将成为加密市场新一轮资金流入的重要催化因素。

Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 ETF Edge 프로그램에서 비트코인의 최근 하락이 단일 요인에 의해 발생한 것이 아니며, 4년 주기가 주요 하락 촉매제라고 밝혔습니다. Matt Hougan은 투자자들이 최근 암호화폐보다 금과 AI 주식과 같은 자산을 더 선호하고 있다고 지적했습니다. 또한 시장은 양자 위험과 Kevin Warsh에 대한 우려의 영향을 받고 있습니다.비트코인 가격이 한때 6.1만 달러를 하회하며 거의 16개월 만에 최저점에 도달했지만, Matt Hougan은 비트코인의 금융화 과정이 그 공급 희소성을 변화시키지 않았다고 생각합니다. 현재 Bitwise는 150억 달러 이상의 자산을 관리하고 있으며, 그旗下의 Bitwise Solana Staking ETF는 지난해 10월 출시 이후 약 57% 하락했습니다.

据 CoinDesk 报道，受周末市场流动性偏弱放大抛压影响，比特币价格跌破 81,000 美元。此外，市场人士指出中东地缘局势紧张、美国政府关门不确定性以及加密市场内部情绪谨慎，共同压制风险资产表现。行情数据显示，比特币价格过去 24 小时下跌约 2.2%。周末交易量通常下降，使价格更容易出现快速波动。目前市场仍处于区间震荡走势，交易员关注比特币在 80,000-82,000 美元区间能否吸引新一轮买盘，否则若周末抛压延续，价格可能进一步下探。

Dragonfly 관리 파트너 Haseeb Qureshi의 의견Haseeb Qureshi는 최근 "10/11 시장 폭락은 바이낸스와 Ethena에 의해 촉발되었다"는 주장에 대해, 이 서사가 시간선, 시장 전파 경로 및 증거 측면에서成立하기 어렵다고 밝혔다. 그는 비트코인 가격이 바이낸스에서 USDe의 이상이 발생하기 약 30분 전에 이미 바닥을 찍었으며, 인과 관계가 명백히 뒤집혔다고 지적했다. 동시에 USDe 가격의 편차는 바이낸스에서만 발생했으며, 다른 거래 플랫폼에서는 확산되지 않아 전체 시장에서의 대규모 청산을 설명할 수 없으며, Terra와 같은 글로벌 자산 부채표 충격 사건과 본질적으로 다르다고 말했다.Haseeb은 더 합리적인 설명은 여러 요인이 겹쳐진 것이라고 생각한다: 금요일 저녁 트럼프의 관세 발언이 시장을 교란하고, 바이낸스 API의 이상으로 인해 시장 조성자가 플랫폼 간 헤지를 할 수 없게 되었으며, 청산 및 ADL 메커니즘이 변동성을 확대하고, 암호화 시장이 전통 금융의 서킷 브레이커 및 자가 안정 메커니즘이 부족하여 결국 시장이 불리한 경로로 진화하게 만들었다고 강조했다. 그는 10/11에는 단순하고 음모론적인 "단일 범인"이 존재하지 않으며, 시장은 큰 타격을 입었지만 장기적으로는 영구적으로 파괴되지 않았고, 단지 유동성과 신뢰를 회복하는 데 시간이 필요하다고 강조했다.

据金十报道，日本央行行长植田和男表示，这将决定我们能以多快的速度提高利率。금십 보도에 따르면, 일본 중앙은행 총재 우에다 가즈오가 이로 인해 우리가 금리를 얼마나 빠르게 인상할 수 있을지를 결정할 것이라고 밝혔습니다.

Matrixport는 최신 주간 보고서에서 2025년 말의 단계적 압박을 겪은 후 비트코인의 온체인 구조에 개선 징후가 나타났다고 밝혔습니다. 가격이 주요 구조적 지지선 위에서 유지될 수 있다면, 해당 기관의 전술적 판단은 여전히 신중한 매수세를 유지할 것입니다.여러 가지 평가 및 보유 지표가 안정세를 보이고 있으며, 이는 하방 위험이 이전보다 줄어들었음을 의미합니다. 시장은 새로운 하락 국면에 들어가기보다는 약한 국면을 벗어나는 것처럼 보입니다. 그러나 이번 회복은 두 가지 요인에 의해 제한받고 있습니다: 증가하는 자금 유입 부족과 장기 보유자의 매수 의지가 제한적입니다. 새로운 자금이 지속적으로 유입되지 않는다면, 상승 모멘텀은 여전히 제한될 가능성이 높으며, 일시적인 돌파가 있더라도 지속 가능한 추세를 형성하기는 더 어려울 것입니다. 전반적으로 더 적합한 전략은 신중하게 참여하고 기회를 선별하는 것입니다. 투자자는 시장에 남아 있어야 하지만, 자금 흐름과 온체인 수익 수준 지표가 더 명확한 확인을 제공한 후에야 실질적으로 위험 노출을 높이는 것을 고려해야 합니다.

据金十报道，美联储理事米兰表示，通胀正在下降，其他一切因素都只是噪音。

Presto Research의 연구원 Rick Maeda는 "비트코인이 9만 달러를 다시 넘어서게 된 것은 주로 기술적 요인에 의해 발생한 것이지, 어떤 단일한 새로운 촉매에 의한 것이 아니다. 9만 달러는 명백한 저항선이었으며, 비트코인이 다시 이 자리를 지키게 되면 공매도 청산과 모멘텀에 의한 매수세가 촉발될 가능성이 높다"고 말했다.Kronos Research의 최고 정보 책임자 Vincent Liu도 비슷한 견해를 표현하며, 비트코인이 일정 기간의 조정을 거친 후 기술적 지지선에서 반등하였고, "핵심 가격대가 다시 지지선으로 전환되었다"고 밝혔다.Bitrue 연구 책임자 Andri Fauzan Adziima는 비트코인의 상승세가 옵션 만기에서 오는 기술적 완화와 알트코인 주도의 상관관계를 반영한다고 언급했다. 그는 또한 세금 손실 수확 및 더 넓은 범위의 리스크 회피와 관련된 10억 달러 이상의 ETF 자금 유출로 인해 비트코인이 12월 동안 "기본적으로 86,500달러에서 90,000달러 사이에서 변동하고 있다"고 덧붙였다.

据 Cointelegraph 报道，稳定币市场市值突破 3100 亿美元大关，达到一个关键里程碑。这意味着短短一年内增长了 70%。这一增长并非仅仅是加密货币泡沫的又一个指标，它标志着全球数字资产使用方式的根本性转变。报道指出，推动稳定币快速增长的主要推动因素包括：全球支付应用普及、机构需求以及 DeFi 发展。此外，多项行业分析模型预测，在大型金融机构更广泛地整合稳定币的前提下，到 2028 年，稳定币的供应量将达到 2 万亿美元。这些预测基于稳定币将从以交易为中心的工具演变为更通用的数字现金层，应用于电子商务、企业间支付和嵌入式金融等领域。

러시아 매체에 따르면, 러시아 중앙은행 총재 엘비라 나비울리나가 기자의 질문에 답변하면서 암호화폐 채굴이 루블 강세의 또 다른 요인이 될 수 있다고 밝혔습니다.루블의 상승은 암호화폐 채굴의 증가에 직접적으로 기인할 수는 없지만, 이 산업의 활동이 2025년부터 시작된 것은 아닙니다. 그러나 그녀는 채굴이 실제로 통화 시장에 영향을 미칠 수 있음을 인정했습니다. 2024년 11월 1일부터 러시아 연방 세무국(FTS) 특별 등록소에 등록된 개인 사업자와 법인체는 암호화폐 채굴을 할 수 있습니다. 개인 사업자는 등록 없이 채굴할 수 있지만, 6000킬로와트시의 에너지 소비 제한을 준수해야 합니다. 채굴자는 자신의 수입을 신고해야 합니다. 러시아 산업 채굴 협회(IMA)에 따르면, 러시아의 채굴 능력은 세계에서 두 번째로 높으며, 여름철에는 전 세계 해시레이트(계산 능력)의 16% 이상을 차지합니다.

10x Research 발행물에 따르면, "강제 청산, 암호화폐 법안 진전 저해, 기업 매수 효과 약화 및 글로벌 정책 불확실성이 위험 선호도를 압박하면서 비트코인 가격이 대폭 하락했습니다. AI 섹터의 성과가 기대에 미치지 못하고 노동 시장 데이터가 부진한 영향을 미치면서 미국 주식 시장 전체가 약세를 보였습니다; 그러나 인플레이션 완화로 인한 완화 효과와 반도체 회사의 강력한 실적이 어느 정도 하락세를 완화했습니다. 안전 자산 수요 증가와 글로벌 자산 배분 다변화 자금 유입 증가에 힘입어 금 가격이 상승하며 역사적 고점에 근접하고 있습니다. MicroStrategy 주가는 주식 자금 조달로 인한 비트코인 구매로 인한 주식 희석 우려가 지속적인 매수의 긍정적인 영향을 초과하면서 부진한 모습을 보였습니다."

加密 시장 연구 기관 Delphi Digital은 소셜 미디어에 글을 올리며, 내년 미국 연방준비제도의 금리 경로가 수년 간 가장 명확하다고 밝혔습니다. 2025년 12월에 다시 25bp 인하되어 연방 기금 금리가 약 3.5%-3.75%로 떨어질 것으로 예상됩니다. 선물 곡선은 2026년에 최소 세 번의 추가 금리 인하를 예측하고 있으며, 경로가 변하지 않는다면 연말 금리는 약 3%의 낮은 구간으로 떨어질 것입니다.하지만 금리 인하는 그 중 일부에 불과합니다. 양적 긴축(QT)은 12월 1일에 종료되었습니다. 재무부 일반 계좌(TGA)는 보충이 아닌 점진적으로 감소할 계획입니다. 하룻밤 역환매조건부채권(RRP)은 완전히 소진되었습니다. 이러한 요소들이 결합되어 2022년 초 이후 처음으로 순유동성이 긍정적인 환경을 만들어냈습니다.담보가 있는 하룻밤 자금 조달 금리(SOFR)와 연방 기금 금리는 3%의 높은 구간으로 돌아왔습니다. 실제 금리도 2023-2024년의 정점에서 하락했습니다. 그러나 붕괴적인 하락은 나타나지 않았으며, 이는 정책의 급격한 전환이 아닌 통제된 둔화입니다.2026년은 정책이 저항에서 온화한 지원으로 전환되는 해가 될 것입니다. 이러한 환경은 장기 자산, 대형 주식, 금, 그리고 구조적 수요에 의해 뒷받침되는 디지털 자산에 유리합니다.