촉매

시장 소식에 따르면, 비트코인은 지난 2주 동안 8% 상승하여 현재 74,000 달러 근처에서 거래되고 있습니다. 디지털 자산 파트너스 CEO 맥스 칸은 비트코인의 다음 상승은 세 가지 주요 요인에 달려 있다고 지적했습니다: 첫째, 에너지에 의해 주도되는 인플레이션 데이터의 추세; 둘째, 미국 연방준비제도의 통화 정책 기대, 만약 인플레이션이 통제되고 시장이 완화 기대 쪽으로 전환된다면 비트코인과 같은 위험 자산에 직접적인 긍정적 영향을 미칠 것입니다; 셋째, 기관 자금의 지속적인 유입, 4월 비트코인 ETF는 5억 2,300만 달러의 순유입을 기록하며 3월 이후 강세를 이어가고 있습니다.

시장 소식에 따르면, 모건 스탠리 분석가는 보고서에서 미국 암호화폐 시장 구조 법안인 'CLARITY 법안'이 연중에 승인될 가능성이 있으며, 하반기의 긍정적인 촉매제가 될 것이라고 밝혔습니다.현재 이 법안은 하원에서 추진되고 있으며, 상원에서는 여전히 논의 중입니다. 현재 스테이블코인 수익 문제와 정부 관계자의 이해 충돌이라는 두 가지 논란에 직면해 있습니다. 분석가는 법안이 통과될 경우 시장 구조를 재편할 것이라고 지적했습니다: 규제 명확성을 제공하고, "법 집행을 통한 규제"를 종료하며, 토큰화를 촉진하고 기관 참여를 증진할 것입니다.분석가는 주요 암호화폐의 규제 부담 경감, 미국 시장 혁신 지원, 2차 거래 잠금 해제, 전통 은행의 디지털 자산 직접 수탁 허용, 현실 세계 자산의 토큰화 촉진, 오픈 소스 개발자 보호, 일상적인 암호화폐 결제를 위한 소액 거래 면세 제공, 기관 간 토큰화 예치금 발전 촉진 등 여덟 가지 잠재적인 긍정적 영향을 열거했습니다.

코인텔레그래프에 따르면, 산티멘트 창립자 막심 발라셰비치가 인터뷰에서 비트코인 시장이 최대의 상승장 촉매제를 맞이하려면 마이클 세일러의 전략이 청산을 겪어야 할 수도 있다고 밝혔다. 그는 FTX 붕괴와 같은 극단적인 부정적 사건이 종종 시장 바닥 형성을 나타낸다고 생각하며, 전략이 약 77.2만 개의 비트코인(비트코인 총 공급량의 약 3.7%)을 보유한 거대 기업으로서 어려움에 처할 경우 강력한 바닥 신호를 방출할 것이라고 말했다.비록 전략의 채무 만기일이 주로 2027년 말에서 2032년 사이에 집중되어 있어 단기적으로 긴급한 매도 압박은 없지만, 발라셰비치는 시장이 지속적으로 악화될 경우 주주 압력이 회사가 보유 포지션을 조정하도록 강요할 수 있다고 추측했다.

glassnode는 주간 보고서를 발표하며 비트코인이 여전히 낮은 참여도 상태에 있으며, 가격 추세는 적극적인 거래 의사보다는 압박 부족에 의해 더 많이 영향을 받고 있다고 전했습니다.온체인 데이터는 공급 과잉과 구조적 지지의 취약성을 지속적으로 반영하고 있으며, 현물 자금 흐름은 개선되었지만 지속적인 매수로 전환되지 않았습니다. 기관과 기업의 수요는 여전히 신중하며, 재무부 회사의 자금 흐름은 안정세를 보이고, 거래 활동은 산발적인 거래에 집중되고 있습니다. 파생상품 참여도는 여전히 저조하며, 선물 거래량은 감소하고, 레버리지 사용도 온건하여 유동성이 부족한 시장 환경을 더욱 악화시켜 가격이 미세한 포지션 변동에 더욱 민감해지고 있습니다.전반적으로 시장은 조용히 바닥을 다지고 있는 것으로 보이지만, 이러한 정리는 참여도가 지나치게 높거나 열정이 과도해서가 아니라 투자자 신뢰가 일시적으로 멈춘 때문이며, 모두가 다음 명확한 촉매제를 기다리고 있어 보다 광범위한 시장 참여와 동력을 재활성화할 수 있기를 바라고 있습니다.

Galaxy 연구 책임자 Alex Thorn이 X 플랫폼에 미국 상원 은행 위원회에서 진행될 암호화폐 시장 구조 법안 투표에 대한 분석을 게시했습니다. 그는 현재 상원 의석 수 배분이 53 대 47이지만, 일반적으로 법안 통과에는 60표가 필요하며, 통과 기준선과의 거리가 여전히 있다는 점을 언급했습니다. 이는 공화당이 해당 법안이 통과되기 위해 7-10명의 민주당 의원의 지지를 필요로 한다는 것을 의미합니다.Alex Thorn은 암호화폐 시장 구조 법안의 중요성을 추가로 언급하며, 여기에는 DeFi의 자금세탁 방지 규칙 하에서의 분류, 스테이블코인 준비금 수익 처리, 비관리 개발자 보호, SEC의 토큰 발행 권한 부여 또는 제한 등이 포함되어 있다고 말했습니다. 만약 통과된다면, 이는 암호화폐 보급의 주요 상승 촉매제가 될 것입니다. 만약 추진되지 못한다면, 암호화폐 산업의 기본적인 전반적인 영향은 상대적으로 작지만, 부정적인 시장 감정을 초래할 수 있습니다.

데이터에 따르면 비트코인의 연환산 30일 내재 변동성(annualized 30-day implied volatility)이 40% 이하로 떨어져 10월 5일 이후 최저 수준을 기록했습니다. 미국 상원 은행위원회가 시장 구조 법안에 대한 논의를 연기한 것이 이번 주 암호화폐 시장의 주요 관심사 중 하나가 되었으며, 일부 분석가들은 해당 법안이 통과되지 않을 경우 암호화폐 겨울이 올 수 있다고 경고했습니다. 반면, 미국 상장 현물 ETF는 이번 주에 181억 달러의 순유입을 기록하며 10월 이후 최대 단일 주 유입을 보였습니다.Deribit의 고위 임원 Sidrah Fariq는 현재 시장 심리가 여전히 신중하지만 건설적이며, 다음 단계의 상승을 위해서는 명확한 강세 촉매제가 필요할 수 있다고 언급했습니다. 또한 지속적인 상승 돌파를 위해 명확한 촉매제와 추가적인 호재를 기다리고 있다고 전했습니다.

고든 분석가 제임스 야로(James Yaro) 등은 보고서에서 규제 환경의 지속적인 개선이 기관들이 암호 자산을 더욱 채택하는 주요 요인이 되고 있으며, 특히 매수자와 매도자 금융 기관에 유리하다고 언급했다. 또한 이는 거래 외의 새로운 암호 자산 응용 사례의 발전을 촉진할 것이라고 밝혔다.분석가들은 현재 의회에서 추진되고 있는 미국 암호 시장 구조 법안인 《Clarity Act》가 중요한 촉매제라고 지적했다. 보고서는 이 법안이 토큰화 자산과 탈중앙화 금융(DeFi)의 규제 프레임워크를 명확히 하고, 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)의 규제 책임을 명확히 구분할 것이라고 보았다. 이는 기관 자본을 해방하고 규정 준수 참여를 촉진하기 위한 필수 전제 조건이다.골드만삭스는 또한 이 법안이 2026년 상반기 내에 통과되어야 하며, 그렇지 않으면 미국 11월 중간 선거가 입법 과정에 지연을 초래할 수 있다고 경고했다. 이전에 공화당 상원 은행 위원회 의장 팀 스콧(Tim Scott)은 관련 위원회가 곧 《Clarity Act》를 수정하고 표결 단계에 들어갈 것이라고 밝혔다. 업계 관계자들은 2025년 말 시장 조정이 단기 채택을 둔화시킬 수 있지만, 법안이 순조롭게 통과된다면 진정한 의미의 기관 진입을 상당히 가속화할 수 있을 것이라고 지적했다.

Wintermute 외환 거래 책임자 Jake O는 "이번 주 시장에서 큰 변동이 있을 것이라고 상상하기 어렵다. 대부분의 기관 거래 부서는 1월 1일 이전까지 관망할 것이며, 새해가 시작되면 거래자들은 '제로' 상태로 다시 시장에 들어오고 일련의 촉매 요인에 집중할 것"이라고 게시했다.2026년 새해에는 다음과 같은 일이 있을 것이다:연방준비제도 의장 후보 발표 (예상)최고 법원이 관세 문제에 대한 판결 (예상)《Clarity Act》 법안 수정/심의 단계 진입 (예상)보완 레버리지 비율 (SLR) 규제 요구 사항 업데이트MSCI 암호화 관련 주식 지수 포함 여부 결정 (15일)FOMC 금리 회의 (28일)미국 정부 자금 만기 기한 (30일)이 모든 것은 세금 손실 매도(내러티브) 종료, 대규모 옵션 만기 및 약세 포지션 축적 이후에 발생한다.

Presto Research의 연구원 Rick Maeda는 "비트코인이 9만 달러를 다시 넘어서게 된 것은 주로 기술적 요인에 의해 발생한 것이지, 어떤 단일한 새로운 촉매에 의한 것이 아니다. 9만 달러는 명백한 저항선이었으며, 비트코인이 다시 이 자리를 지키게 되면 공매도 청산과 모멘텀에 의한 매수세가 촉발될 가능성이 높다"고 말했다.Kronos Research의 최고 정보 책임자 Vincent Liu도 비슷한 견해를 표현하며, 비트코인이 일정 기간의 조정을 거친 후 기술적 지지선에서 반등하였고, "핵심 가격대가 다시 지지선으로 전환되었다"고 밝혔다.Bitrue 연구 책임자 Andri Fauzan Adziima는 비트코인의 상승세가 옵션 만기에서 오는 기술적 완화와 알트코인 주도의 상관관계를 반영한다고 언급했다. 그는 또한 세금 손실 수확 및 더 넓은 범위의 리스크 회피와 관련된 10억 달러 이상의 ETF 자금 유출로 인해 비트코인이 12월 동안 "기본적으로 86,500달러에서 90,000달러 사이에서 변동하고 있다"고 덧붙였다.

Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 X 플랫폼에 글을 올려 현재 시장 조정의 혼란 속에서 많은 정보가 간과되고 있다고 분석했습니다. 예를 들어, 이더리움의 다가오는 Fusaka 업그레이드(예상 12월)는 토큰 가치 포착 능력을 크게 향상시킬 것입니다.이번 업그레이드는 Layer 2 기록 데이터의 최소 수수료를 도입할 것이며, 시장은 곧 Fusaka가 가져올 긍정적인 영향에 주목하기 시작할 것입니다. Fusaka는 저평가된 촉매제라고 할 수 있으며, 이더리움이 암호화폐 시장 반등을 이끌 수 있는 이유 중 하나입니다.

원래 10월 3일 발표될 예정이었던 9월 비농업 데이터는 미국 정부의 셧다운 영향으로 오늘 저녁 발표로 연기되었습니다. 정부 셧다운 이전에 미국 노동 통계국은 데이터 수집 및 통계 작업을 완료했기 때문에 데이터 자체에 시스템적인 편향이 발생하지 않으며, 데이터 품질에 대한 충격은 제한적입니다. 이전 10월 통화 정책 회의에서 연준은 참고할 데이터가 부족한 상황에서 추가 금리 인하를 단행했지만, 이후 금리 인하 경로에 대한 약속은 하지 않았습니다. 파월은 그때 12월 금리 인하가 "확정된 것"이 아니며, 10월의 금리 인하는 "위험 관리형 금리 인하"라고 언급하며 연준 내부의 심각한 이견을 암시했습니다.미국 정부 셧다운 종료 이후 첫 번째 중요한 경제 데이터로서(비록 오랜 지연이 있었던 데이터), 새로운 신호를 제공할 경우 향후 일정한 시장의 주요 촉매제가 될 수 있습니다. 오늘 밤 베이징 시간으로 9시 30분에 발표될 중요한 거시 경제 데이터는 다음과 같습니다: 미국 9월 실업률, 미국 9월 계절 조정 후 비농업 고용 인구, 미국 11월 15일 주간 신규 실업 수당 청구자 수.

ChainCatcher 메시지에 따르면, The Block의 보도에 의하면, 투자은행 William Blair의 분석가는 Visa의 올해 저조한 주식이 곧 전환점을迎할 수 있으며, 스테이블코인이 이 결제 거인의 주요 호재가 될 것이라고 밝혔습니다. 또한, 이는 Visa의 구조적 성장의 촉매제가 될 것이라고 합니다.화요일 회사 실적 전화 회의에서, Visa CEO 라이언 맥너니는 회사가 네 가지 스테이블코인을 지원할 계획을 확인했으며, 이 스테이블코인은 네 개의 서로 다른 블록체인에 분포되어 있고, Visa는 이 스테이블코인을 수용하고 25종 이상의 전통적인 법정 통화로 교환할 수 있다고 밝혔습니다.맥너니는 또한, 지난해 같은 기간과 비교하여 Visa 카드와 스테이블코인 연계된 분기 소비액이 4배 증가했으며, 2020년 이후 Visa는 1400억 달러 이상의 암호화폐 및 스테이블코인 거래를 촉진했다고 언급했습니다.

ChainCatcher 메시지, 10월 29일, 후오비 HTX 창투 책임자 Alec Goh가 2025 두바이 블록체인 라이프 컨퍼런스(Blockchain Life 2025)에 초청되어 "Crypto Market 2025: New Growth or Continued Stagnation? (암호화 시장 2025: 새로운 성장인가, 지속적인 침체인가?)"를 주제로 한 원탁 포럼에 참석했습니다.Alec은 발언에서 10·11 블랙 스완 사건이 암호화 시장의 구조적 취약성을 드러냈다고 언급했습니다. 여기에는 유동성 부족, 소액 투자자의 과도한 레버리지, 그리고 소수의 대형 시장 조성자에 대한 의존이 포함됩니다. 거래소의 자동 디레버리징 메커니즘은 사건 중 연쇄 반응을 촉발하여 시장 깊이를 더욱 악화시켰습니다. Alec은 현재 시장이 "후 투기 시대의 통합기"에 있다고 생각하며, 이는 2016년 또는 2019년과 유사합니다. 이 단계에서 시장의 열기는 다소 식었지만, 건설자들은 조용히 시장 점유율을 축적하고 있습니다. 소액 투자자들이 시장에 대한 신뢰를 회복하려면, 업계는 기본으로 돌아가야 합니다: 더 안정적인 유동성 설계, 더 강력한 보안 시스템, 더 높은 품질의 프로젝트.미래 트렌드에 대해 Alec은 AI와 블록체인의 결합이 건설 주기로 들어가고 있다고 생각하며, 이는 2018년의 DeFi 단계와 유사합니다. 향후 2-3년 동안 AI 에이전트가 스마트 계약과 직접 상호작용하고, '모델 최초 발행(IMO)'이 새로운 자금 조달 방식으로 자리 잡을 수 있으며, 이는 다음 큰 물결의 시작점이 될 수 있습니다.Alec은 마지막으로 후오비 HTX 창투가 현재 블록체인을 "더 쉽게 사용하고, 더 실용적으로" 만드는 프로젝트에 집중하고 있다고 소개했습니다. 이러한 방향에는 DeFi, 인프라, AI 에이전트, RWA 토큰화 등이 포함되며, 블록체인이 "기술圈 도구"에서 주류 금융 및 기술 인프라로 발전하는 것을 목표로 하고 있습니다.

ChainCatcher 메시지, Bitwise 최신 보고서에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF의 유입량이 올해 4분기에 기록을 세울 것으로 예상되며, 2024년 360억 달러의 자금 유입 총액을 초과할 것입니다.Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 비트코인 ETF가 세 가지 촉매제를 얻을 것이라고 말했습니다. 첫째, 자산 관리 회사의 진입; 둘째, 비트코인의 최근 가격 급등; 셋째, "가치 하락 거래"의 발효입니다. 많은 월스트리트 투자 자문 회사들이 고객의 투자 포트폴리오에 금과 비트코인을 추가하여 더 강력한 성과를 보이는 자산을 포착할 것으로 예상됩니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Cointelegraph는 Galaxy Digital CEO Mike Novogratz가 금요일 YouTube에서 Kyle Chasse와의 인터뷰에서 제롬 파월을 대신할 차기 연준 의장 후보가 특히 비둘기파적 입장을 취한다면 비트코인 가격이 크게 상승할 수 있다고 말했습니다. 이는 비트코인 및 기타 암호화폐 시장의 가장 큰 강세장 촉매제가 될 수 있습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면 기관들이 암호화폐 동향을 평가한 결과, 베이징 시간 9월 22일 13:59부터 비트코인이 심각한 매도 압박에 직면하여 짧은 시간 안에 2% 이상 하락했으며, 이더리움은 5% 하락했습니다. 다른 암호화폐들도 영향을 받았으며, 솔라나는 3분 안에 7% 하락했습니다. 비트코인이 111,900의 중요한 수준으로 하락했음에도 불구하고, 이후 가격이 반등하였고, 저가 매수자들이 다시 유입되었습니다.

ChainCatcher 메시지, Matrixport가 9월 시장 전망을 발표하며 비트코인이 기술적 요인과 거시적 요인이 얽힌 단계에 있다고 밝혔습니다. 이번 달에는 비농업 고용 데이터, CPI 및 연준의 금리 결정 회의 등 주요 이벤트가 예정되어 있어 불확실성이 더욱 높아지고 있습니다. 연준이 금리를 인하하더라도 시장이 예상하는 반등을 얻지 못할 수도 있습니다.현재 비트코인은 매수와 매도의 경계 구간에서 횡보하고 있으며, 대부분의 투자자들은 관망을 선택하고 있습니다. 다음으로 주목해야 할 것은 이번 변동이 단지 단계적인 정리인지, 아니면 추세 반전의 전조인지입니다. 비트코인의 조정은 새로운 촉매 요인이 가격 변동을 이끌어낼 때까지 2-3주간 지속될 것으로 예상됩니다. 9월에 들어서면서 계절적 요인은 여전히 약세를 보이고 있으며, 지난 10년 동안 4년이 하락세를 보였고 평균 하락폭은 2.5%입니다.

ChainCatcher 메시지, Matrixport는 오늘 차트를 발표하며 비트코인이 이번 하락에서 하향 추세선을 지키지 못했다고 전했습니다. 이는 우리가 이전에 예상했던 것과 차이가 있습니다. 현재 하락 폭은 제한적일 것으로 예상되지만, 9월 연준 회의 전 시장 심리는 조심스러워지고 있으며, 가격은 다시 112,000 달러 지지선을 테스트할 가능성이 있습니다.잭슨홀 회의에서는 실질적인 신호가 나오기 어려울 것으로 보이며, 학술적 교류에 더 치중할 것으로 예상되어 시장에 큰 영향을 미치기 어려울 것입니다. 현재 시장이 진정으로 주목하고 있는 촉매제는 9월 17일의 FOMC 회의입니다.기술적으로 비트코인은 112,000에서 117,292 달러 구간에서 머물고 있으며, 거래자에게 두 가지 전략을 제공합니다: 위로 돌파할 때 추세를 따라 매수하거나, 가격이 112,000 달러 근처로 다시 하락할 때 매수하는 것입니다.