底部

ChainCatcher 消息，曾成功预测 2018 年比特币暴跌的著名交易员和图表分析师 Peter Brandt 昨日发布图表指出，比特币爱好者应放弃今年币价冲上 25 万美元的观点。 Brandt 认为，当前 BTC 走势为通道形态，而非看涨底部反转模式。此形态虽不排除进一步上涨，但缺乏强劲底部信号。

ChainCatcher 消息，量化交易员 Killa 在 X 平台分享对比特币熊市底部，他表示底部应在 38,800 美元，考虑到约 5% 的偏差，预计底部可能是 40,740 美元或 42,680 美元。Killa 此前用模型（周期递减分析、模式分析、数学 + 命理学）预测本轮牛市顶部为 121,362 美元，实际顶部为 126,100 美元。Killa 强调，即使是最高预测的 42,680 美元，也远低于 6 万美元。因此，6 万美元作为底部“非常乐观”。他会在七八月份尽可能多地买入现货比特币。

ChainCatcher 消息，Ju.com 行情显示，JU 延续强势上攻态势，突破 3.57 USDT，现报3.6 USDT。较今年 2 月底部价格 0.357 USDT，JU 涨幅已超 1000%。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Glassnode 的比特币链上指标 RHODL 比率当前为 4.5，处于有记录以来第三高水平，其发出的信号更符合市场底部而非周期顶部。 RHODL 比率对比长期持有者（持仓 6 个月至 3 年）与短期持有者（持仓 1 天至 3 个月）所持比特币的价值占比。比率上升通常反映筹码持有时间变长、投机活动减少，而非新买家涌入——这一动态在 2015 年、2019 年和 2022 年的大幅回调后均曾出现。在过去六个月比特币下跌 50% 的过程中，年轻的投机性筹码已被大量清洗出局，财富向长期持有者集中。 历史上 RHODL 比率高于当前水平仅有两次：2015 年（比率为 5）和 2022 年（比率为 7），两者均对应周期底部，这意味着比特币或仍存在进一步下行空间。不过，要推动比率升至更高水平，通常需要短期持有者活动近乎完全枯竭，而当前条件下这一情形尚不明显——比特币已从 2 月低点反弹约 25%，永续合约资金费率持续为负，标普 500 亦创下历史新高。 综合来看，该指标显示当前市场状况更接近周期内的调整，而非周期顶部的形态，长期持有者重新主导市场或预示阶段性底部已临近。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析师 James Van Straten 发文表示，比特币资金费率已跌至 2023 年以来最低水平，而历史规律显示，此类信号往往与市场底部相吻合。据 Glassnode 数据，资金费率七日移动均线已降至约 -0.005%。资金费率是永续合约中多空双方定期互相支付的费用，用于使合约价格与现货市场保持一致。费率为正时，多头向空头付费，反映市场看多情绪；费率为负时，空头向多头付费，表明市场偏向做空。尽管今年 3 月至 4 月资金费率持续为负，比特币仍从 60,000 至 65,000 美元区间震荡上行至约 75,000 美元。历史上，资金费率深度为负往往与比特币阶段性底部同步出现：2020 年 3 月新冠疫情引发的市场崩盘中，比特币跌至约 3,000 美元；2021 年中国宣布禁矿期间跌至 30,000 美元；2022 年 11 月 FTX 崩溃时触底约 15,000 美元；2023 年硅谷银行危机期间短暂跌破 20,000 美元。2024 年 8 月日元套利交易平仓及 2025 年 4 月“解放日”抛售期间，负资金费率同样与阶段性低点同步出现。资金费率持续为负表明，即便价格走势向好，空头仓位仍处于较高水平。这一背离或意味着市场正在“忧虑之墙”中攀升，大量空头头寸或将成为推动价格进一步上行的燃料。

ChainCatcher 消息，受特朗普宣布美伊达成两周临时停火影响，市场风险情绪迅速回暖，美股三大指数大幅反弹。道指单日上涨超 1300 点，创近一年最佳表现；WTI 原油期货则暴跌逾 16%。 Fundstrat 研究主管 Tom Lee 表示，当前市场已确认阶段性底部，正重新迈向历史高位。他指出，在此前油价飙升与冲突升级背景下，股市未出现明显下跌，显示市场韧性强，而停火则成为情绪反转催化剂。 其预计，标普 500 指数年内或升至 7300 点，较当前水平仍有约 7.6% 上行空间，并看好科技股、软件、能源及金融板块的后续表现。其中，“科技七巨头”被视为本轮反弹核心驱动力。 多位机构投资者亦认为，随着地缘风险缓和与油价回落，市场进入“释然式反弹”阶段，叠加财报季临近，当前或为逢低布局窗口。

ChainCatcher 消息，分析师 Alicharts 更新多个比特币长期底部指标信号以参考比特币底部点位。关键支持水平包括 URPD 显示的 63,111 美元附近、守护近 10 年的趋势线 56,000-60,000 美元、CVDD 结构性底部 47,960 美元以及 MVRV 0.8 极端痛苦区 43,647 美元。Alicharts 建议投资者分散资金至 6.3 万美元至 3.6 万美元等区域，而非精确预测单一底部，目前市场多处于观望或派发阶段，适合宏观反弹布局。

ChainCatcher 消息，据市场消息，比特币（BTC）上涨 1.8% 收官，终结自 2025 年以来连续五个月的下跌走势，但 4 月开局即遭遇新一轮波动，亚洲早盘一度跌至 67,630 美元。尽管 4 月历史上为 BTC 表现强势的月份（历史平均涨幅达 12.1%），但自 2025 年底以来市场持续偏离季节性规律。宏观与地缘政治不确定性方面，Binance Research 指出，若美伊停火信号明确，或将提振加密市场进一步修复。技术面上，部分分析师认为当前宏观环境与 2016 年及 2020 年 BTC 大涨前的市场结构高度吻合。然而，Alphractal CEO 及 CryptoQuant 模型均指向本轮底部或出现在 2026 年 9 月至 11 月间，届时价格存在跌破 40,000 美元的可能。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，比特币现货价格与其已实现价格（所有链上代币按其最后一次交易时间加权的平均成本基础）之间的差距正在收窄，向过去周期底部水平靠近，但链上数据显示市场尚未出现典型的投降式抛售。目前比特币已实现价格约为 54,286 美元，现货价格约 68,774 美元，溢价约 21%。2022 年熊市底部信号是现货跌破实际价格，当时现货低于已实现价格约 15% 时恰逢周期低点。 当前 21% 的溢价意味着平均持有者仍处于盈利状态，若要触及已实现价格，比特币需再跌约 20% 至 5.4 万美元。值得关注的是溢价收窄速度，从 2024 年底约 120% 压缩至 15 个月后的 21%，这是除市场崩盘外最快的一次靠近实际价格线。 其他链上信号也显示市场尚未完成重置：Coinbase 溢价指数重返负值，表明机构需求减弱。分析师认为，虽然比特币从 6.5 万至 7 万美元区间已维持五周，3 月 ETF 流入超 10 亿美元显示存在买家，但市场尚未经历历史上标志底部的痛苦过程。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Crypto Dan 表示，比特币长期持有者 SOPR（实现盈亏比率）跌破 1，表明即使是长期投资者也在以亏损的价格卖出。 由于长期持有者是对短期波动最不敏感的群体，当他们开始实现亏损时，这可以被解读为整个市场正在发生更广泛的投降。此时，短期持有者很可能已经提前退出市场，或已遭受重大损失。 换句话说，市场上大多数参与者都处于亏损状态。历史上，这种情况往往会导致卖压逐渐耗尽，从而形成市场底部或接近长期低点的区域。虽然现在判断当前市场就是绝对底部可能还为时过早，但当亏损变得普遍时，这往往代表恐惧情绪的最后阶段，同时也是机会的开始。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 @MorenoDV_ 于 CryptoQuant 发文，BTC 长期持有者（LTH）调整后未实现净利润（NUPL）正逼近关键转折点，但市场底部信号尚未触发。 自 2025 年 10 月 6 日峰值以来，LTH 盈利能力在 142 天内从 58% 急剧压缩至 3%，反映出投资者情绪与持仓结构的显著恶化。然而，LTH-NUPL 目前仍略高于零，尚未进入历史上形成市场底部所必需的全面清算区间。 分析师指出，历史上真正的市场底部均形成于 LTH 持仓全面转入亏损之后，当前环境更接近周期末期压力阶段，而非完全清算。建议重点关注 LTH-NUPL 持续跌破零、同时伴随价格与波动率长期压缩的信号，该条件在历史上与非对称入场机会高度吻合。

ChainCatcher 消息，链上分析师 Willy Woo 发文指出，传统链上模型显示比特币当前底部区间预计在 46,000 至 54,000 美元之间。 数据显示，比特币存储资金自去年以来持续流出，而累计价值天数销毁（CVDD）底部模型目前读数为 45,500 美元，该模型具备随时间推移数值持续上升的特性。

ChainCatcher 消息，据市场消息，比特币自 76,000 美元回调后，整体流动性指标（Overall Liquidity）与山寨抗跌指数（ALT Resilient Index）于 65K–66K 区间再度出现明显共振，历史数据显示此类共振往往对应短线底部形成，具备反弹条件。

ChainCatcher 消息，据 Forbes 报道，Goldman Sachs 分析师 James Yaro 在研报中表示，比特币及加密市场的下跌幅度已大致达到本轮周期峰值到谷底的历史平均水平，近几周比特币及加密相关股票表现震荡但趋于平稳。不过 Yaro 警告称，交易量可能进一步下降，低交易量环境下比特币价格容易出现剧烈波动，任何反弹都可能难以持续。 他指出，交易量触底通常持续约 3 个月后才会出现明显回升，若交易量进一步下滑，2026 年加密公司收入可能减少 2%，利润减少 4%。Goldman Sachs 目前对 Robinhood、Figure Technologies 和 Coinbase 给予“买入”评级，这三家公司股价均较历史高点下跌至少 50%。Yaro 表示，数字资产相关标的正呈现出越来越有吸引力的入场点。 Goldman Sachs 首席执行官 David Solomon 上月在 Trump 位于 Florida 的 Mar-a-Lago 举办的 World Liberty Forum 上透露，自己持有少量比特币，这与他 2024 年的立场形成转变。本周比特币价格回落至约 6 万美元附近，Trade Nation 高级市场分析师 David Morrison 指出，比特币此前在约 7.2 万美元附近遇阻回落，目前日线 MACD 指标在中性水平趋平，短期走势方向仍不明朗。

ChainCatcher 消息，Citrini Research 在 X 平台发表市场观点称，周一美股或迎来短期底部。 同时，其表示标普 500 指数在跌破 6000 点之前不会出现长期企稳，但会出现一些剧烈的短期反弹。

ChainCatcher 消息，麦格理全球能源策略师 Vikas Dwivedi 及其团队在报告中称，即便在紧张局势可能有所缓解的情况下（特指特朗普周一发表声明后），仍预计油价的底部将维持在每桶 85 至 90 美元的水平，并且很快会自然回升至 110 美元的区间，直至霍尔木兹海峡完全恢复通航。 若霍尔木兹海峡持续关闭，布伦特油价到 4 月底仍可能升至每桶 150 美元，而成品油价格预计将较战前水平高出 200%。 预计经由该海峡运输的石油总量为每日 150 万桶，远低于每日 1500 万桶的正常水平，意味着存在每日 1350 万桶的供应缺口。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 分析，比特币价格在 7 万美元附近徘徊可能暗示市场底部尚未到来。 比特币周四跌破 6.9 万美元，回落至六周交易区间内。此次回调与比特币期货市场抛售增加和美国投资者需求停滞同步。现货与永续合约之间的不平衡明显，现货累计交易量差值下降 4064 万美元，永续合约下降 5.0675 亿美元，显示杠杆交易者抛压更强。但资金费率已转正至 0.05%，表明多头占据主导，订单簿数据显示 7 万美元附近有买盘支撑。 从短期走势图看，比特币正形成与 3 月 6 日至 8 日类似的技术形态，当时价格在回调后反弹。相对强弱指数正在形成看涨背离，清算数据也支持这一结构。若迅速收复 7 万美元，可能开启向 7.6 万美元的走势，关键转折点在 7.2 万美元。若跌破 6.83 万美元，则可能下探 6.5 万至 6.2 万美元。

ChainCatcher 消息，Bitcoin News 在 X 平台发文表示，自 10 月以来下跌近 50% 后，多个历史性指标显示 BTC 抛售可能正进入最后阶段。MVRV Z Score 已降至约 0.38，该水平此前曾预示估值过低。其他关键支撑位包括 54000 美元附近的已实现价格，以及 58000 美元附近的 200 周移动平均线。Bloomberg 指出，潜在底部区间在 45000 美元至 55000 美元之间，但持续复苏需要新的需求支撑。过去一个月，现货 BTC ETF 流入资金超过 16 亿美元，由 BlackRock 的 IBIT 和 VanEck 的 HODL 等基金带动。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储戴利表示，曾希望去年的降息能够在就业市场底部支撑住，但最近的报告引起了他的注意。