Pantera 合夥人解讀 BitDAO：推動加密技術採用的 DAO 資金庫

本文作者為Pantera Capital 創始合夥人，Paul Veradittakit，並經由鏈聞盧江飛翻譯。

• 去中心化自治組織 (DAO)， 是由社區成員以去信任和透明方式構建的、完全民主管理的組織，旨在幫助全體組織成員實現共同使命。通常，DAO 使用公共區塊鏈上的智能合約來自動執行關鍵組織規則（比如對優先事項和提案進行投票、分配資源和資金等）。如今，加密世界裡一些最流行的加密協議（比如 Maker、Uniswap 和 Dash）都開始使用 DAO 治理模式。

1. 與加密項目的合作：BitDAO 計劃與現有及新興 DeFi 項目啟動通證互換（token swap），並為他們提供研發資源、流動性、資金和共同發展機會，目標是為了加速 BitDAO 合作夥伴成為各自垂直領域裡的領導者。BitDAO 將持有合作夥伴項目的通證，在支持他們獲得成功的同時自己也能有激勵。
2. 構建各種 DeFi 產品：BitDAO 還打算自己推出各種 DeFi 產品，包括一個加密期貨交易所（旨在成為「去中心化版本的 Bybit」）、一個社區門戶網站（可與有前景的早期項目提出通證兌換），以及用於治理和資金庫管理的程序化實施。
3. 與 Bybit 一起成長：Bybit 是全球增長最快的加密衍生品交易所之一，在 2020 年第四季度至 2021 年第一季度之間，其用戶量已經超過 100 萬，交易量增長幅度超過 88%。Bybit 是 BitDAO 的最早支持者，並計劃將其交易量的 2.5 個基點分配給 BitDAO 資金庫（按照 2021 年第一季度交易量計算，約為 2.58 億美元）用於支持 DAO 的各項研發工作，從而助力 BitDAO 實現使命

• BitDAO 已經獲得了加密 / 金融科技領域一些知名投資者和團隊的支持，包括 Pantera Capital、Founders Fund、Bybit 和 Peter Thiel。迄今為止，為了推進完成使命，BitDAO 的融資總金額已經超過了 2.3 億美元。

• BitDAO 是一個全新的、基於 DAO 管理模式的資金庫，致力於推動在各種區塊鏈和項目中的大規模採用加密貨幣。與特定協議的 DAO （比如 MakerDAO）不同，在加密和 DeFi 領域，BitDAO 會更加努力地組織和激勵社區，比如支持早期項目並促進協議之間的合作，他們核心增長方式具有三個關鍵支柱：

• BitDAO 的治理基於其原生通證 BIT，而且是完全去中心化的。本質上，BIT 通證所有權讓持有者有資格成為 BitDAO 去中心化組織的「成員」，他們不僅能夠針對項目或資金分配提出議案，也可以對其他成員的提案進行投票，這種模式讓加密社區和 DeFi 社區------包括用戶、開發人員和投資者等------有效協同。

• 最終，BitDAO 希望成為業內最有前途的工具之一，通過全組織協作、去中心化的努力來加速加密和 DeFi 普及應用。利用通證交換和贈款獎勵等舉措，BitDAO 資金庫的優勢愈發明顯（比如民主治理且資金充足），因此有能力為早期項目提供支持並促進各種產品和協議之間實現有效協同合作，推動 DeFi 走向由賢能治理且更加開放、協作的未來。

DAO 入門

去中心化自治組織（DAO）是一種由成員擁有的社區，具有完全扁平的組織結構。基於設計原來，DAO 的每個成員在所有決策中都擁有完全平等的發言權，這與傳統由領導層級治理的中心化組織形成鮮明對比。

去中心化自治組織中的所有操作都是完全去中心化（沒有單個實體負責執行）且透明（所有決策都是公開的，而且有公開記錄），這些特性使其成為一種完全民主的、高度可訪問的、實現共同使命的工具------世界上任何地方的任何成員都可以輕鬆參與定義 DAO 的優先事項並執行組織內的各類項目。

一般來說，DAO 使用公共區塊鏈上的智能合約來自動執行關鍵組織規則，所有執行操作都可驗證。DAO 通常有一個資金庫（它本身就是一個智能合約）和一個基於投票的機制（也通過智能合約實施）來決定各種組織參數，例如應該如何分配資金。任何一方都不能單方面改變 DAO 的目標或規則，如果要更新或更改這些智能合約，只能獲得大多數 DAO 成員的贊成票後才可以執行。

在加密世界中，DAO 已成為管理和維護去中心化項目的普遍模式。一些流行的 DAO 包括：

• MakerDAO （管理 Dai 穩定幣，市值為 55 億 美元）；
• Uniswap 背後的治理協議（Uniswap 是一個鎖倉量達到 53.6 億美元的去中心化加密貨幣交易所）；
• LAO （支持以太坊 BUIDLer 的去中心化資金池）。

可以肯定地說，DAO 模型是 DeFi 的未來------一種讓社區實現真正民主合作的方式，幫助所有人維持一個公平、開放且有用的金融生態系統。

什麼是 BitDAO？

BitDAO 是一個最新推出的、以 DAO 為導向的資金庫，致力於推動加密和區塊鏈技術的大規模採用。資金庫中的資金由 DAO 成員民主管理，然後分配給整個 DeFi 生態系統中的各種項目------而不是專門分配給某個區塊鏈項目或區塊鏈平台。

為支持 DeFi 增長，BitDAO 將向生態系統分配大量資金和人才資源，主要圍繞以下幾個方面：

• 研發：BitDAO 合作夥伴將建立研發中心，開發 BitDAO 核心協議（治理和資金庫管理），構建 BitDAO 去中心化金融產品，為 DeFi 合作夥伴提供支持，並為新興 DeFi 項目提供孵化服務。在未來幾年內，BitDAO 附屬研發中心可能會雇用數百人。
• 流動性：通過其資金庫，BitDAO 將控制一個流動性最大的 DeFi 資產池，可用於為合作夥伴協議提供流動性，還可以幫助新平台（例如 DEX、借貸協議和合成資產）自籌資金。
• 資金：通過贈款（與 Gitcoin 類似），BitDAO 將為新的區塊鏈技術提供資金支持，並通過通證交換（token swaps）支持 DeFi 項目。

按照該項目的說法：「BitDAO 將憑藉數十億的資產和常規性貢獻，繼續建立合作夥伴關係、積累最好的 DeFi 資產、構建最有用的 DeFi 產品。然後，我們的合作夥伴和產品將向 BitDAO 資金庫貢獻資產，創造一個不斷複合積累價值的趨勢。」

上圖：BitDAO 的增長飛輪（資料來源：Bitdao.io）

BitDAO 主要圍繞三個增長關鍵支柱進行構建，分別是：

Bybit 的成長：Bybit 是一家加密衍生品交易所，是 BitDAO 的第一個支持者和合作夥伴。按日交易量計算，Bybit 是全球前 5 大衍生品交易所之一，活躍用戶超過 100 萬，占全部加密期貨市場份額的 10%。

Bybit 也是增長最快的交易所之一，從 2020 年第四季度到 2021 年第一季度，Bybit 交易量增長了 88%，該交易所已經承諾將其交易量的 2.5 個基點分配給 BitDAO 資金庫（按照 2021 年第一季度交易量計算，約為 2.58 億美元）用於支持 DAO 的各項研發工作，從而大大增加了 BitDAO 生態系統內的資金量。

Bybit 擁有龐大的零售用戶網絡、行業思想領袖、技術嫻熟的研發團隊，這些資源也可以幫助 BitDAO 完善其目標並助力 BitDAO 實現使命。

與其他 DeFi 和 CeFi 加密項目構建合作夥伴關係：BitDAO 的主要目標之一，是與不同 DeFi 協議和 CeFi 加密貨幣交易所進行通證交換（token swap），以增強市場上的流動性和資本規模，目前該組織已經在探索與 SushiSwap 等大型協議的合作夥伴關係。

此外，BitDAO 還計劃向處於早期發展階段的 DeFi 協議給予資助（以民主方式決定）以幫助他們站穩腳跟，同時幫助這些 DeFi 協議拓展到更廣泛的行業市場，並對一些開創性想法提供市場調研服務和支持。

構建 DeFi 產品和協議：BitDAO 計劃推出各種 DeFi 產品，包括：

• 針對一些受歡迎的 Bybit 產品構建相應的去中心化版本（比如去中心化期貨）
• 在合作夥伴 DeFi 平台上提供有效的高收益耕作資金庫
• 構建一個門戶網站，社區可與有前景的早期項目進行通證兌換
• 治理的程序化實施，包括針對 BitDAO 成員的 Staking、時間加權投票和時間加權獎勵。

如何管理資金庫？

BitDAO 去中心化治理的關鍵原語是 BIT 通證------只要持有 BIT 通證就能成為 BitDAO 的「成員」； BIT 持有者可以提出新的倡議（例如，新的代幣交換或各種研發工作），也可以為 DAO 的其他提案投票（例如，授予獎勵），從而讓加密社區和 DeFi 社區------包括用戶、開發人員和投資者等------有效協同。

BIT 的通證總供應量固定為 100 億個代幣，分配比例如下：

• 30% 將由資金庫持有以促進生態系統互換
• 5% 將通過私人銷售分配
• 5% 將作為獎勵提供給項目啟動時的初始合作夥伴
• 60% 將分配給 Bybit 建立研發中心，以支持 BitDAO 並支持 Bybit 增長（反過來，又能幫助 BitDAO 資金庫增長）。其中，15% 的通證供應量可立即使用，其餘 45% 的通證供應量將被鎖定 1 年並在鎖定期結束後的 2 年內逐步釋放。

誰在支持 BitDAO 項目？

除了 Bybit，BitDAO 還獲得了金融科技和加密行業裡一些知名「大咖」和基金的支持。到目前為止，DAO 已從 Pantera Capital、Peter Thiel、Founders Fund、DragonFly Capital 和其他幾位早期投資者籌集了總計 2.3 億美元的資金。

許多人可能會有疑問：為什麼風險投資基金會對像 BitDAO 這樣的去中心化自治項目感興趣？實際上，我們對傳統風投基金通常存在一些刻板印象，認為他們更傾向於投資一些具有中心化控制特色的項目。但實際上，作為投資方，更看重初創公司如何最大化增長潛力和長期價值。在許多情況下，DAO 是實現這些目標的絕佳工具，因為 DAO 可以：

• 協調決策者之間的激勵措施
• 推動實現更徹底的透明度
• 優先考慮開放網絡而不是封閉網絡

所有這些優勢，都是在市場新環境中創造價值的重要因素，也是 BitDAO 得到風險投資基金青睞的主要原因。

儘管 DAO 是一種強大的新型工具，但在這一領域裡，傳統風投仍然發揮著重要作用。我們可以把資本看作是一種商品，但卻無法把人才、思想領袖和戰略合作夥伴看做是一種商品。DAO 將為項目創始人提供更大權力和更大選擇權，繼而能鼓勵他們在去中心化金融領域推出更多數量和更高質量的項目------DAO 對項目創始人而言愈發重要，通過這種增值方式，風險投資公司也將「被迫」適應這種轉變。

最後的想法

過去幾年，DeFi 行業的發展速度很快，這也證明了去中心化治理和管理的力量；像 Uniswap 和 Maker 這樣處理價值數十億美元資產的協議，基本上完全由社區成員民主治理，社區成員致力於推進一個共同的使命，即------讓我們的金融體系變得更好。隨著 DeFi 領域的項目越來越多，需要有一個去中心化機制，以更廣泛地支持早期工作並促進不同加密生態系統之間的合作，這樣才能推動加密被大規模採用。

BitDAO 在幫助實現這一目標方面具有獨特的優勢，因為 BitDAO 已經從知名投資者那裡獲得了大量資金。不僅如此，BitDAO 還與快速發展的加密衍生品交易所 Bybit 構建了旗艦合作夥伴關係，其資金庫也將會進一步擴大。最重要的是，BitDAO 已經開始為加密社區提供了高質量的產品和服務，比如：

• 一個完全去中心化的工具，
• 支持與一些最熱門的 DeFi 協議進行通證交換
• 為早期加密項目提供贈款資金
• 定義和執行優先事項的關鍵通用機制。

許多早期構建的去中心化自治組織目標與 BitDAO 類似，即：創建一個去中心化的風險投資基金，但這些 DAO 卻存在不少問題，比如

• 為自己牟利
• 缺乏治理計劃
• 準備工作不足

對於 Pantera Capital 而言，我們相信 BitDAO 可以利用自身資本實力、技術知識水平和深厚的行業關係實現這個夢想，更期待 BitDAO 能夠推動 DeFi 走向由賢能治理且更加開放、協作的未來。

來源鏈接：www.veradiverdict.com