分析：以太坊漲勢源於空頭回補而非看漲情緒

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導， CF Benchmarks CEO Sui Chung 分析指出，以太坊近期的價格反彈主要由空頭回補驅動，而非市場新增看漲押注。儘管 ETH 價格自 4 月初以來上漲近 90%突破 2,600 美元，但 CME 以太坊期貨的一個月年化溢價仍維持在 6%至 10%的低位區間，未能隨價格上漲而提升。

Chung 強調："在更常規的市場環境下，如果交易者以槓桿方式建立新多頭頭寸，我們預期會看到期貨基差水平上升。這提醒我們，並非所有漲勢都由新需求推動，有時它們反映的是市場重新定位和風險調整。"

美國上市的現貨以太坊 ETF 資金流入乏力進一步佐證了這一觀點，過去四週中僅有十個交易日出現淨流入，且僅一次超過 1 億美元。這些市場指標共同表明，當前以太坊價格上漲缺乏新增需求和機構投資者的強勁支持。