Bitget UEX 日報｜伊朗三階段談判路徑清晰;DeepSeek輸入快取大幅降價;谷歌、微軟等本週公布財報 (2026年04月27日)

一、熱門要聞

美聯儲動態

美司法部終止美聯儲辦公樓翻新調查

• 哥倫比亞特區聯邦檢察官辦公室已正式結束對美聯儲辦公樓項目成本超支的刑事調查，此前該項目涉及納稅人數十億美元支出；調查終止或為特朗普提名的下任美聯儲主席凱文·沃什獲參議院批准掃清障礙。
• 美聯儲監察長將繼續內部審查，檢察官表示若有需要可隨時重啟調查。此舉緩解了美聯儲內部治理不確定性，有助於穩定市場對貨幣政策連續性的預期，短期利好債市與風險資產定價。

國際大宗商品

伊朗提出三階段談判方案 中東風險溢價路徑漸明

• 伊朗通過中間人向美方提交三階段方案：第一階段徹底結束戰爭並獲得防止對伊朗及黎巴嫩再次攻擊的保證；第二階段聚焦霍爾木茲海峽管理；第三階段才涉及核問題討論，前兩階段未達成協議前絕不談核。
• 特朗普稱若伊朗想談可直接打電話，認為戰爭很快結束。摩根大通指出談判路徑已清晰，宏觀焦點從地緣風險溢價轉向殘餘"滯脹"風險，商品供給非線性風險仍存但已階段性緩和，油價短期壓力有所減輕。

宏觀經濟政策

DeepSeek全系列模型輸入快取價格大幅下調

• DeepSeek官網宣布即日起輸入快取命中價格降至首發價的1/10，deepseek-v4-pro限時2.5折（優惠至2026年5月5日），V4-Pro輸入（快取命中）成本降至0.025元/百萬Tokens。
• 高盛認為V4通過混合注意力架構創新大幅壓縮長上下文成本，押注華為昇騰950量產後API定價將進一步下降，國內AI競爭將轉向編程與多模態差異化。此舉強化中國AI模型成本競爭力，加速智能體應用落地，利好雲計算與數據中心板塊長期需求。

二、市場復盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：4,677美元/盎司附近，24H下跌約0.62%，受油價波動及談判進展影響，短期滯脹擔憂仍支撐金價但上行動能暫緩。
• 現貨白銀：75美元/盎司附近，24H下跌約0.96%，工業需求擔憂疊加貴金屬整體回調。
• WTI原油：96.20美元/桶，24H上漲約1.91%，伊朗談判路徑清晰緩解供給中斷擔憂但地緣餘波仍存。
• 布倫特原油：107美元/桶附近，24H漲約2%，霍爾木茲海峽管理成為第二階段焦點。
• 美元指數：受美聯儲調查結束及談判進展提振，小幅走強至98.61，壓制非美資產表現。

加密貨幣表現

• BTC：約78,623美元，24H上漲約1.43%，連續兩日小幅反彈。
• ETH：約2,367美元，24H上漲約2.21%，跟隨大盤反彈。
• 加密貨幣總市值：約2.7萬億美元，24H上漲約1.3%，風險偏好回暖帶動整體回升。
• 市場爆倉情況：24H總爆倉約1.53億美元，空單爆倉約1.19億美元。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格約在78,600，一旦上破79k上方密集空頭清算區，容易觸發連鎖"擠空"推動價格進一步上行。但下方77k--78k仍有較多多頭槓桿堆積，若回落則可能快速觸發多頭清算，形成劇烈雙向波動。

美股指數表現

• 道指：49,230.71點，下跌0.16%，連續走勢偏弱，能源敏感板塊受油價影響拖累。
• 標普500：7,165.08點，上漲0.80%，再創歷史新高，科技權重股貢獻突出。
• 納指：24,836.60點，上漲1.63%，連續多日新高，AI與半導體板塊驅動明顯。

科技巨頭動態

截至上周五收盤：

• 英偉達 (NVDA)：上漲4.32%，價格創新高，市值突破5萬億美元，AI資本支出預期持續推升。
• 亞馬遜 (AMZN)：上漲3.49%，雲業務與AI基礎設施需求強勁。
• 微軟 (MSFT)：上漲2.13%，Azure雲增長與OpenAI合作預期支撐。
• Meta (META)：上漲2.41%，廣告業務與AI應用落地加速。
• 谷歌 (GOOGL)：上漲1.63%，擬最高投資400億美元加深與Anthropic合作。
• 蘋果 (AAPL)：下跌0.87%，新CEO任命消息未完全抵消增長擔憂。
• 特斯拉 (TSLA)：小幅波動，自動駕駛與能源業務關注度提升。整體科技七巨頭多數上漲，核心驅動為AI資本支出驗證臨近與地緣風險緩和。

板塊異動觀察

半導體板塊漲超3%

• 代表個股：英偉達 (NVDA) 漲4.32%、AMD (AMD) 大漲14%
• 驅動因素：AI算力與數據中心資本開支預期持續高位，英特爾財報大幅超預期並上調Q2指引，引發整個半導體產業鏈信心共振。AMD作為數據中心CPU關鍵玩家，直接受益於行業樂觀情緒外溢。Burry雖警告半導體估值已進入超買區間，但當前市場資金風險偏好提升，技術面多頭排列仍較為完整。本周科技巨頭財報季將成為檢驗AI實際支出落地的重要驗證期。

中概股板塊上漲2.62%

• 代表個股：百度 (BIDU) 漲超5%、小鵬汽車 (XPEV) 漲超4%
• 驅動因素：伊朗提出明確三階段談判方案，地緣風險溢價顯著回落，全球風險偏好明顯回暖；疊加DeepSeek大幅降低AI模型輸入快取價格，強化了中國AI技術的成本競爭力。百度作為AI大模型與搜索龍頭，受益於國內智能體應用加速預期；小鵬汽車則在智能駕駛技術與海外市場佈局上展現韌性。中概科技資產出現內外利好共振下的估值修復行情。

三、深度個股解讀

1. 英偉達 (NVDA) - 市值重返5萬億大關

事件概述 ：4月24日（上周五）英偉達股價上漲4.3%，收於208.27美元，市值成功突破5萬億，再度成為全球最有價值上市公司。今年以來累計漲幅已超過12%。作為AI算力核心供應商，公司持續受益於hyperscalers大規模資本開支。本周微軟、亞馬遜、谷歌、Meta將密集發布財報，其AI基礎設施和資本支出指引將成為市場判斷英偉達中期需求的關鍵催化劑。 市場解讀 ：多家機構認為，儘管短期估值處於高位且技術面出現超買信號，但英偉達在AI芯片領域的絕對主導地位短期難以撼動。基本面由數據中心強勁需求驅動，Blackwell架構出貨節奏良好。分析師普遍上調全年收入預期，強調其在AI訓練和推理市場的護城河優勢。 投資啟示：AI資本開支驗證窗口即將開啟，建議投資者在財報季波動中尋找分批佈局機會，重點關注大廠資本支出實際執行情況。

2. 谷歌 (GOOGL) - 最高追加400億美元投資Anthropic

事件概述 ：谷歌母公司Alphabet宣布計劃最高向AI初創公司Anthropic投資400億美元，其中首期10億美元已確認投入，後續300億美元將根據Anthropic達成特定性能里程碑後分階段注入。本次投資估值約3500-3800億美元，主要用於支持Anthropic大規模擴展計算基礎設施。Anthropic近期推出的Claude Code編程代理產品取得重大突破，進一步加速其商業化進程。 市場解讀 ：機構普遍看好谷歌通過深化與Anthropic的戰略合作，在激烈AI競賽中形成多模型佈局優勢，同時鞏固其在搜索、雲服務及企業AI解決方案領域的競爭力。高盛等投行維持谷歌雲計算板塊首選推薦，認為此舉有助於對抗微軟-OpenAI聯盟。 投資啟示：AI生態深度綁定將為谷歌長期增長提供新動能，建議持續跟蹤Anthropic里程碑達成情況及後續資本支出落地節奏。

3. 太空軍"金穹"計劃 - 12家公司獲32億美元合同

事件概述 ：美國太空軍Space Force於4月24日宣布，向包括SpaceX、諾斯羅普·格魯曼、洛克希德·馬丁、安杜里爾等在內的12家公司授予總價值最高32億美元的20項合同，用於開發天基導彈攔截系統原型。這是特朗普政府"金穹"導彈防禦計劃的重要組成部分，目標在2028年前展示具備實戰能力的綜合作戰系統。該計劃旨在構建多層導彈防禦網絡，有效應對彈道導彈、高超音速導彈及無人機威脅。 市場解讀 ：國防航天板塊獲得實質性大額訂單提振，機構認為在地緣政治風險尚未完全消除的背景下，"金穹"計劃推進將為相關國防承包商帶來長期穩定收入來源。SpaceX等新興公司參與也反映出五角大樓加速採用商業創新技術的趨勢。 投資啟示：儘管中東談判路徑逐漸清晰，國防科技板塊仍具備較強防禦屬性，適合作為組合對沖配置，重點關注合同後續執行進展和相關公司季度訂單增長情況。

四、加密貨幣項目動態

1、一位巨鯨在兩年未活躍後，將300個比特幣（價值2340萬美元）存入幣安。這300個比特幣是三年前從Bitfinex交易所提取的，當時比特幣價格為19329美元。如今，這位巨鯨坐擁1760萬美元的利潤。

2、Strategy創始人Michael Saylor昨日再次發布比特幣Tracker相關信息，配文："The ₿eat Goes On。"根據此前規律，Strategy總是在相關消息發布之後的第二天披露增持比特幣信息。

3、數據：SUI、JUP、SIGN等代幣本周將迎來大額解鎖，其中SUI解鎖價值約4000萬美元。

4、VanEck分析師Matthew Sigel和Patrick Bush撰文分析稱，比特幣出現了兩個歷史上看漲的信號：負資金費率和哈希率集中下降，同時波動性有所降溫。隨著美伊緊張局勢的緩和，比特幣的實現波動率從56%降至41%，同時7天平均資金費率轉為負值至-1.8%，創下2023年以來的最低水平。從歷史數據來看，負資金費率通常預示著強勁的未來收益：自2020年以來，負資金費率期間的30天比特幣平均收益率為+11.5%，而整體收益率為+4.5%，命中率高達77%。低於-5%的資金費率在30天周期內帶來了+19.4%的收益。此外，算力在過去30天內已降至第16個百分點，這是自2021年禁止挖礦以來，算力回落最為集中的一次。在過去7次算力回落中，有6次在90天後比特幣價格上漲，中位數漲幅為+37.7%。

5、薩爾瓦多過去7日共增持8枚比特幣，過去30天增持31枚，目前其比特幣持倉達7,633.37枚，總價值達6.24億美元。

6、鏈上分析平台Arkham在X平台發布監測數據顯示，以太坊基金會已解質押價值約4890萬美元的ETH。鏈上操作顯示，以太坊基金會已將其持有的WSTETH存入Lido的unstETH解質押合約，待解鎖流程完成後，將獲得對應數量的ETH現貨。

當前加密市場核心聚焦該筆資產的後續動向，高度關注以太坊基金會是否會將解鎖後的ETH進行拋售。此前，以太坊基金會曾多次拋售ETH用於運營資金管理，相關操作均引發市場對ETH潛在抛壓的持續擔憂。

五、今日市場日曆

數據發布時刻表

|-------|----|--------------|-----| | 20:30 | 美國 | 3月耐用品訂單 | ⭐⭐⭐ | | 21:00 | 美國 | 4月達拉斯聯儲製造業指數 | ⭐⭐ |

重要事件預告

• 科技巨頭財報：4月30日凌晨（UTC+8）谷歌、微軟、Meta、亞馬遜同日發布，市場重點關注AI資本支出與雲收入增速。
• 美聯儲相關：凱文·沃什提名進展或有新消息，關注參議院表態。

機構觀點：

摩根大通全球市場策略團隊表示，雖然中東局勢尚未完全解決，但談判路徑已顯著清晰，宏觀焦點正從地緣風險溢價轉向殘餘"滯脹"壓力。在這一框架下，股票市場分化將進一步加劇：資金更傾向於對經濟敏感度較低、卻能持續兌現增長的結構性賽道，尤其是AI與"安全/韌性"相關投資；商品與純周期板塊權重則可能被調降。高盛同樣看好DeepSeek等AI模型的成本優勢，認為其將加速智能體應用落地並帶動雲計算需求。整體而言，機構維持對科技與AI鏈條的超配觀點，同時建議關注本周科技巨頭財報對資本支出的驗證結果。地緣風險緩和叠加ETF資金流入，為加密市場提供了階段性支撐，但滯脹餘波仍需警惕。

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