抵抗

ビットコインは76,000ドルを下回り、80,000ドルを突破できなかった後に反落しました。ホルムズ海峡の再開に関する不確実性やマクロ経済の状況が市場を不安にさせています。同時に、テクニカル面とオンチェーンデータは、BTCがこの反発を継続できるかどうかについて混合信号を示しています。ビットコインは2月6日に60,000ドルを下回る安値をつけた後、30%の回復を記録しましたが、78,000ドルから80,000ドルの供給ゾーンで売り圧力に直面し停滞しています。この範囲は現在の20週指数移動平均線（EMA）の位置でもあり、この抵抗レベルの重要性を強化しています。MN Capitalの創設者マイケル・ヴァン・デ・ポッペは、現在の下落はFOMC会議前の「典型的な行動」であると述べました。彼は「私たちはまだ市場が強い段階にいると思います」と付け加えました。下方サポートについては、ビットコインは75,500ドルのサポートレベルを再テストしました。この位置は20日EMA、100日EMA、および上昇チャネルの下辺でもあります。GlassnodeのUTXO実現価格分布（URPD）データによると、直接的な抵抗レベルは約78,000ドルで、投資家はこの位置で335,650 BTCを保有しています。約298,560 BTCの平均購入価格は75,500ドルで、これは重要なサポートレベルを構成しています。オンチェーンの面では、Glassnodeのデータはビットコイン市場が「強気の勢いと慎重な感情が共存している」ことを示しています。現物CVD（累積取引量差額）は1,830万ドルから5,480万ドルに上昇し、過去1週間で約200%の増加を示し、市場参加者の強い強気感情を反映しています。しかし、現物取引量は1週間前の69.5億ドルから13.8%減少し59.9億ドルとなり、「市場活動が減少していることを示しています」。同期間の日活アドレス数は1.6%減少し、ネットワーク参加度がさらに低迷していることを示しています。

暗号分析家のマーフィーはXプラットフォームで投稿し、3つのデータセット（オプションガンマエクスポージャー、ストライクプライス別オプションオープンインタレスト、オプションATMインプライドボラティリティ）を重ね合わせ、オプションの観点からBTCへの影響を示しました：80,000ドルは現在のBTCの上方における第一の有効抵抗です。この位置は同時に高いコールOI、正のガンマ、低いIVの条件を備えています。価格が上昇する際、マーケットメーカーのダイナミックヘッジは売り圧力を形成しやすくなります。一方、IVが低いほど、マーケットメーカーのヘッジ調整の限界感度も高くなります。したがって、この壁の厚さ（OI 7,200枚BTC + 正のガンマ量級）は、8万ドルを5月の「比較的難しい骨」とし、一旦突破して82,000ドルに近づくと、ここにより大規模な負のガンマ（OI 4,644枚BTC）が存在するため、市場は迅速に抑圧から「ボラティリティ拡大」モードに切り替わる可能性があります。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_はツイートで、ビットコインが8万ドルに達し、これを維持できれば、その位置は抵抗から支持に変わると述べています。一方、ここで拒否されて戻ると、8万ドルが大量の売り圧力の領域となり、調整期間が第2四半期まで延びる可能性があります。現在、BTC ETF投資家の実現価格（Realized Price）は約76,400ドルで、現物価格（約76,300ドル）に近づいており、1月30日以来初めて損益分岐点に接近しています。短期保有者のクジラの実現価格は79,600ドル付近で、現在も約94億ドルの含み損を抱えています。MorenoDV_は、歴史的にこれらの含み損が解消されるとき、しばしば顕著な売却圧力を引き起こすことを指摘しています。現在、ビットコインは76,000-80,000ドルの範囲で推移しており、8万ドルは重要な心理的な関門であるだけでなく、これら二つのグループの共通の損益分岐点および解消の閾値でもあります。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインの月次レベルのボリンジャーバンドが歴史的に最も狭い水準に達し、技術的なシグナルは市場に大きな変動が起こる可能性を示しています。報道は、ビットコインがさらなる上昇スペースを開くためには、まず80,000ドル付近の抵抗を突破する必要があると指摘しています。一方で、ビットコインの月次RSIは2022年末以来の低水準にまで低下し、再び数年のサポートトレンドラインに触れています。市場データによると、78,000ドルから80,000ドルの範囲には強い売り圧力が存在しています。76,000ドルから78,000ドルの抵抗ゾーンを突破すれば、価格はさらに84,000ドルまで上昇する可能性があります。

CoinDeskによると、ビットコインは現在75,000ドル付近で推移しており、価格は供給圧力に直面していますが、機関投資家の需要は安定しています。市場の感情は、米国とイランの停戦延長のニュースによって高まっています。ドルは約6週間ぶりの安値に下落し、米国債の利回りも同様に低下しています。このような状況は通常、暗号資産の価格を支える要因となります。また、金も同時に上昇しており、市場はリスク選好と避難需要の間でバランスを求めています。オンチェーンデータによると、価格が短期保有者の重要なコスト基準に達すると、ビットコインは供給が増加する傾向があります。この位置は約76,800ドルであり、重要な抵抗となる可能性があり、その際には投資家が回収時に利益確定を選ぶかもしれません。モルガン・スタンレーが新設したMSBTファンドは、市場で最低の手数料を武器に、迅速に1億ドル以上の資金を集め、ゴールドマン・サックスなどの競合他社も新たな競争を巻き起こしています。一方で、アメリカはイランの港を封鎖し、イランはペルシャ湾の航行を妨害する脅威を発しています。これにより、世界経済の見通しに影を落とし続けています。エネルギー供給の衝撃はすでにインフレ期待を押し上げており、中央銀行の政策の方向性に影響を与え、暗号通貨市場にも波及する可能性があります。

アナリストのAlichartsによると、ビットコインは変動の重要な節目にあります。ビットコインは100日単純移動平均線（SMA）という抵抗線をテストしており、これは6ヶ月間で3回目のテストです。これまでの2回は失敗に終わりました：昨年10月、ビットコインは拒否され、116,000ドルから30%下落し80,000ドルになりました。1月にもビットコインは同様に拒否され、97,000ドルから39%下落し59,800ドルになりました。Alichartsは、ここで3回目の拒否が重大な構造的失敗になると警告しています。これにより三重天井効果が引き起こされ、ビットコインの価格が潜在的に年初の低点59,800ドルに戻る可能性があります。もしBTCが最終的にこの障害を突破し、100日SMAの上で終値をつけることができれば、上限が破られることになります。ここでの突破は80,000ドルから84,000ドルへの直接的な道を開き、マクロ調整が終了した可能性を確認します。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは日曜日以来約7%上昇し、72,000ドルの範囲に達した後、上昇が鈍化しており、機関投資家の資金の流れは不明瞭です。市場は2つの不確実性に注目しています：アメリカの3月CPIデータ（前年比で3%を超えると予想され、エネルギー価格の影響を受ける）と週末の米イラン交渉の進展です。オプション市場では、機関投資家がDeribitで80,000ドルのコールオプションやブラックロックのIBIT関連のコールオプションを買い求める一方で、高い割合のプットオプションで下落リスクをヘッジしています。もしCPIが予想を上回れば、連邦準備制度の利上げ期待が強まり、ビットコインを含むリスク資産に圧力をかける可能性があります。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは現在約71,200ドル、イーサリアムは2,185ドルで、市場全体はレンジでの動きを維持しています。Bloombergのアナリスト、マイク・マクローンは、ビットコインが75,000ドルを回復できなければ、10,000ドルまで下落するリスクがあると警告しています。一方、Fundstratの創設者トム・リーは、市場の底がすでに確立されたと考えています。デリバティブ市場では、ビットコイン先物の未決済契約が726,000枚に増加し、24時間のCVDは2日連続でプラスとなり、資金調達率はわずかにゼロを上回り、全体的に強気の傾向を示しています。ETH、XRP、ソラナのCVDと資金調達率はわずかにマイナスです。ボラティリティ指数は継続的に低下しており、市場は金曜日のインフレデータの前後で価格の変動幅が約2.5%にとどまると予想しています。アルトコイン市場では、MANAとAEROがそれぞれ約6%上昇しましたが、MANAの上昇は未決済契約が25%急増したことに伴い、主にレバレッジによって推進されていることを示しています。市場はビットコインが75,000ドルを効果的に突破し、サポートを形成できるかどうかに注目しています。もし実現すれば、資金が売られすぎたアルトコインセクターにシフトする可能性があります。

Glassnodeはビットコインオプションのガンマエクスポージャーの状況を分析しました。現在、BTCは6.5万ドルから7万ドルの間の狭い負のガンマ取引範囲にあり、この範囲内ではトレーダーのヘッジ行動が短期的な価格変動を拡大しやすくなっています。上方の7.2万ドル付近には抵抗が蓄積しており、下方のサポートは比較的薄いです。一旦反発の勢いが弱まると、下方リスクが高くなります。ビットコインのガンマエクスポージャー（Gamma Exposure、略称GEX）はデリバティブ指標であり、主にオプションマーケットメーカーのヘッジ行動がビットコイン現物価格の短期的な変動にどのように影響するかを分析するために使用されます。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は投稿で次のように述べています。「BTC はまだ長期的に非活性な供給を除外した実現価格を再び上回ることができていません。7年以上保有されているビットコインの供給を除外し、実際に流通しているチップをより正確に反映させます。失われたビットコインや長期間動かない『ダイヤモンドハンド』のポジションをフィルタリングします。この調整の下で、ビットコインの実現価格は約72,500ドルで、現在は抵抗線を形成しています。BTC はこの価格の下で約2ヶ月間推移しています。以前の各熊市では、BTC はこのコストベースの下で6ヶ月から10ヶ月間維持され、その期間にこのレベルを効果的に回復することができませんでした。このパターンが再現される場合、今後数ヶ月間 BTC は引き続き圧力に直面し、価格は高い確率で72,500ドルの下で推移し続ける可能性があります。」

市場の情報によると、アメリカがイランのエネルギーインフラへの攻撃を5日間停止するとのニュースの影響で、地政学的リスクプレミアムが低下し、ブレント原油価格が下落、ビットコインは昨日70,000ドルの水準を再び突破しました。市場分析によれば、ホルムズ海峡の航行が正常化し、原油価格が100ドル付近で安定すれば、ビットコインは74,000ドルから76,000ドルの抵抗帯をテストする可能性があるとのことです。もし状況が再び悪化すれば、ビットコインは65,000ドルの範囲に戻る可能性があります。もし緩和が続けば、機関投資家が押し目買いを行い、ビットコインが80,000ドルに達する可能性があります。先週、アメリカ連邦準備制度は金利を据え置き、ドットプロットでは14人の官僚が2026年にゼロ回またはわずか1回の利下げを予想しており、マクロ環境は依然としてリスク資産に制約を与えています。3月22日までの週、ビットコインETFは1日で7.08億ドル流出し、2ヶ月ぶりの最大となりましたが、イーサリアムETFは記録的な1.608億ドルの週次流入を記録しました。ビットコインと金のパフォーマンスの差は著しく縮小しており、金は先週1983年以来最大の週次下落幅を記録し、10%以上下落しました。

金十の報道によると、市場戦略家のKarl Schamottaは、米連邦準備制度が金利を据え置き、政策声明において比較的小さな調整を行ったことを示しており、官僚たちが長年の金融政策の原則に従う計画であることを示唆していると述べています。これは、現在の世界経済におけるエネルギー価格の衝撃を無視しています。この信号は、パウエルが率いる米連邦準備制度が、エネルギー価格の上昇が短期的に米国経済に破壊的な影響を与えると考えていることを示しています。金利の予想は利回り曲線の前端で安定しており、さらなるドルの上昇を促進しています。

市場の情報によると、ビットコインの現在の価格は約74,230ドルで、火曜日に達した6週間の高値76,000ドルから約2.6%下落しています。市場は一般的に、連邦準備制度が今回の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で金利を据え置くと予想しています。トレーダーは一般的に、金利据え置きの期待が市場に十分に織り込まれていると考えており、実際のボラティリティの触媒は、連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルが会議後の記者会見での発言、すなわちタカ派またはハト派の立場が市場の動向に直接影響を与えることにあります。さらに、アメリカとイスラエル・イランの状況、インフレ懸念、そして原油価格の上昇も潜在的なボラティリティの源となっています。価格面では、ビットコインは76,000ドルの抵抗線を有効に突破し、それを支持線に転換する必要があり、そうすれば80,000ドル以上の範囲にさらに挑戦できます。次の目標は200日単純移動平均線（SMA）がある87,411ドルです。もし強気派が失敗すれば、価格は72,000ドルから65,000ドルの範囲に戻る可能性があり、極端な状況では60,000ドルまで下落する可能性があります。

オンチェーンデータ分析機関CryptoQuantは、米連邦準備制度が金利決定を発表する前に、デリバティブ市場のトレーダーの感情が明らかに強気に転じていると述べていますが、ビットコイン価格が引き続き上昇する場合、7.5万ドルから8.5万ドルの範囲で抵抗に直面する可能性があります。CryptoQuantの研究責任者フリオ・モレノは、最近の永続契約市場でロングポジションが明らかに増加しており、トレーダーが短期的に価格が上昇する余地があると一般的に予想していることを示しています。ビットコインが7万ドルを突破するにつれて、大量のショートポジションが清算され、新たなロングポジションが7.3万ドル以上で継続的に構築されています。同時に、資金調達率も市場の感情が変化していることを示しています。ビットコインの永続契約の資金調達率は3月13日までは「極度の負値」にありましたが、3月15日以降は一般的に正値に転じ、トレーダーがロングポジションを維持するための費用を支払う意欲があることを示しています。イーサリアムの資金調達率も3月9日以来ほとんど正値を維持しています。しかし、CryptoQuantは、ビットコインが引き続き上昇する場合、最初に7.5万ドル付近で抵抗に直面する可能性があり、この位置は「トレーダーのオンチェーン実現価格」（Traders' On-chain Realized Price）の下限に対応しています。次の重要な抵抗範囲は約8.5万ドル付近であり、このレベルは2025年10月および今年1月の上昇相場で価格の抵抗となったことがあります。

データによると、XRPの保有アドレス数が初めて770万を突破し、歴史的な新高値を記録しました。これはネットワークの使用と投資家の蓄積が継続的に増加していることを反映しています。オンチェーン分析機関のSantimentは、XRP Ledgerの日次アクティブアドレスが46,767に達し、5週間ぶりの新高値を記録したと指摘しています。また、非ウォレットアドレスの数は770万に達し、市場が調整期間中でも引き続き買い集めを行っていることを示しています。価格面では、XRPは現在約1.5ドルで、過去24時間で約3%上昇しています。分析によれば、もし強気派が1.6ドルを突破し、サポートラインに転換できれば、価格はさらに2ドルの領域に上昇する可能性があります。

CryptoQuantのアナリスト @AxelAdlerJr は、最近ビットコイン現物ETFへの資金流入が反発したと述べていますが、ビットコインの価格は依然としてETFの実現価格（注：ETFが保有するビットコインの平均コスト価格と近似的に見なすことができます）より5174ドル（約80,000ドル）低いです。アナリストは需要の回復が価格を押し上げる可能性があると述べていますが、80,000ドル付近の抵抗線が利益確定を引き起こす可能性があるため、今後のマクロデータに注目して突破の可能性を評価する必要があります。

アナリストの Ali Charts は今朝、市場の見解を更新し、イーサリアムが2152ドルの抵抗線を突破したと述べ、トレンドが正式に上昇に転じたと報告しました。イーサリアムの次の目標は次の通りです：2337ドル、2538ドル。

The Blockの報道によると、ビットコインは月曜日に短期的に74,000ドルを突破し、今週の上昇傾向を継続しています。分析によれば、機関投資家の需要が強く価格を押し上げており、さらに世界の暗号ETF製品は先週約10億ドルの純流入があり、3週間連続で正の流入を記録しています。その中で、アメリカのビットコイン現物ETFが主導しており、Strategyや他の企業は引き続きビットコインを増持しています。ブラックロックのビットコインETFは、ここ3週間で約17.5億ドルの流入を引き寄せています。機関資金が回流しているにもかかわらず、市場構造は上昇に脆弱性があることを示しています。暗号市場の流動性は1月末以来引き締まっており、短期保有者の利益率は50%未満です。オプション市場では75,000ドル付近の未決済契約が集中しており、このレベルを突破する際に価格の変動が拡大する可能性があります。分析によると、ビットコインは62,000ドルから72,000ドルの範囲で蓄積区間を形成しており、短期的にはこの範囲での振動が続く可能性があります。75,000ドルのオプション集中区域を突破すれば、デリバティブのヘッジが上昇を加速させる可能性がありますが、突破しなければ整理が続き、投資家は戦争、エネルギー市場、そして連邦準備制度の政策動向を見守ることになるでしょう。

独立アナリストのMarkus Thielenが発表したチャートレポートによると、Circle（CRCL）はDaily Insightが反発のサインを出してから、3週間も経たないうちに累計で約+100%の上昇を記録し、今回の上昇はほぼ実現された。株価が徐々に抵抗線に近づくにつれて、市場の関心は他の方向に移る可能性がある。アナリストは、現在のテクニカル指標が継続的に改善しており、強制決済の圧力が相対的にコントロール可能で、感情指標も明らかに改善しているが、取引量は依然として低位にあるため、投資家には薄商いの中で一方向に空売りする際は慎重さを保つように警告している。

据市场消息，比特币目前正在逼近 7.4 万美元关键阻力位，中东冲突爆发以来累计涨幅已超过 10%。值得注意的是，此轮上涨出现在全球股市风险偏好下降、美元同步走强的背景下。美元指数（DXY）本周上涨超过 1%，并在周三触及 99.68，为去年 11 月以来高位。历史上，比特币通常与美元呈负相关，但自特朗普在 2024 年大选获胜并提出亲加密政策以来，两者多次出现同步涨跌的情况。