清算事件

チェーン上のアナリスト余烬の監視によると、Tornadoから7400枚のETHを受け取ったアドレス（ハッカー？）が、今晩のCAKEとTHEの担保清算事件を主導し、Venusに約215万ドルの清算損失（118万CAKE+184万THE）をもたらし、ハッカーはVenusから約507万ドルの資金（2172 BNB+151.6万CAKE+20 BTC）を得ました：このアドレスはまず0x7a7...234アドレスを通じてTornadoから7400枚のETHを受け取り、その後Aaveに992万U（USDT、DAI、USDCを含む）を担保として預け入れ、複数のウォレットに移動してTHEを購入しました。今晩8時頃、彼はCEXでTHEの価格を引き上げたと思われます（おそらく以前にロングポジションを構築していた）。その後、2つのウォレットを通じて3610万枚のTHEをVenusに預け入れ、BTC、BNB、CAKEなどの資産を借り出しました。40分後、THEの価格が暴落しました（彼のロングポジションを決済してショートポジションを開いた可能性が高い）。彼のVenusでの担保が清算され、THEの価格がさらに下落しました。最終的にこれら2つのウォレットの担保はすべて清算されましたが、約215万ドル（118万CAKE+184万THE）の借入金が未返済のままとなり、Venusの損失となりました。総じて、彼は992万Uを使って騒ぎを起こしましたが、Venusから借りた資産の価値は507万ドルに過ぎません。チェーン上で見る限りは利益が出ていないようですが、彼はチェーン上の清算を通じてTHEの下落を主導し、CEXでのポジションを利益に変えたと推測されます。

Lido は発表し、Aave の CAPO オラクルが昨日誤った価格を提示し、AAVE 市場内の wstETH:USD の価格境界が不正確になり、清算イベントを引き起こしたと述べています。不良債務は発生せず、影響を受けたすべてのユーザーは全額補償されます。これらの誤った価格境界は、wstETH を基礎資産とすることとは無関係であり、Lido プロトコルにも問題はありません。Lido Earn 製品、包括的に stRATEGY と GGV は、今回の清算の影響を受けておらず、ユーザーの資金は安全です。

Chaos Labs が発表した分析レポートによると、最近 Aave で発生した約 2700 万ドルの清算事件は、CAPO リスクオラクルの設定問題によるものです。根本的な原因は、スマートコントラクトレベルの更新制約の不一致にあります：snapshotRatio パラメータは、3 日ごとに 3% しか増加できないオンチェーン制約に制限されており、約 1.1572 から目標値の約 1.2282 へ直接更新することができず、約 1.1919 までしか増加できませんでした。一方、snapshotTimestamp は 7 日前のタイムスタンプに正常に更新されました。この比率とタイムスタンプのずれにより、CAPO が計算した為替レートの上限（約 1.1939）が実際の市場為替レートより約 2.85% 低くなり、約 10938 枚の wstETH の清算を引き起こしました。事件中、プロトコルは不良債権を発生させませんでした。Chaos Labs と BGD Labs は、影響を受けたインスタンスの wstETH 借入上限を 1 に引き下げ、Risk Steward を通じて手動でパラメータを調整し、為替レートを回復しました。BuilderNet を通じて 141.5 ETH が回収され、影響を受けたユーザーへの補償に使用され、残りの部分は Aave の財庫がカバーします。DAO による一時的な補償が必要な金額は 345 ETH を超えないと予想されています。

ビットコインとイーサリアムは、今年に入ってからのすべての上昇幅を失いました------これは、2ヶ月前にビットコインが12.6万ドルの歴史的高値に達した市場にとって、急激な変化です。VCたちは、今回の修正の背後には主に2つの理由があると指摘しています：10月11日の清算イベントとますます厳しくなるマクロ環境です。Dragonflyの一般パートナーであるRob Hadickは、流動性の低下、リスク管理の不備、そして脆弱なオラクルやレバレッジメカニズムによって引き起こされたデレバレッジイベントが重大な損失をもたらし、巨大な不確実性を生んだと述べています。Tribe Capitalの一般パートナー兼マネージングディレクターであるBoris Revsinも同様の見解を持ち、これは「レバレッジの洗浄」であり、市場全体に連鎖反応を引き起こしたと述べています。同時に、マクロ環境ももはや友好的ではなくなりました：短期的な利下げ期待の後退、頑固なインフレの兆候、弱まる雇用市場、地政学的リスクの上昇、消費者の圧力の増加です。VCたちは、この一連の要因が過去2ヶ月間にわたってほとんどのリスク資産のパフォーマンスを低下させたと指摘しています。Robot VenturesのパートナーであるAnirudh Paiは、アメリカ経済の減速に対する懸念をさらに強調しました。重要な成長指標------シティの経済的サプライズ指数や1年物インフレスワップ（インフレリスクをヘッジするためのデリバティブ）------はすでに弱まり始めています。Paiは、このパターンは過去の景気後退の懸念の前にも見られ、より広範なリスク回避の感情を促進したと述べています。CMS Holdingsの共同創設者であるDan Matuszewskiは、買い戻しメカニズムに支えられたトークンを除いて、暗号市場にはほとんど「新たな資金流入」がないと述べています。DAT（デジタル資産財庫）企業を除いて、新たな需要が枯渇し、ETFの流入がもはや有効な支えを提供しない中で、価格の下落はさらに加速しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bybit の CEO Ben Zhou は X プラットフォームで、Hyperliquid 上の 50 倍レバレッジの巨大クジラが大規模に ETH を清算したのは、実質的にプラットフォームの清算エンジンを利用して退出したためであると述べています。CEX も同様の課題に直面しており、クジラが清算されると CEX の清算エンジンもポジションを引き継ぎます。全体のレバレッジを下げることは一つの方法であり、最も効果的な方法かもしれませんが、そうすることでビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。なぜなら、ユーザーは常により高いレバレッジを求めるからです。さらに、建玉ポジションが大きくなるにつれて、総レバレッジを総ポジション規模に応じて下げるような動的リスク制限メカニズムなどのツールを導入することも考えられますが、ユーザーが複数のアカウントを使用している場合、この問題を根本的に解決することはできません。DEX が長期的に高レバレッジサービスを提供し、Hyperliquid 上の 50 倍レバレッジの巨大クジラがプラットフォームの清算エンジンを利用して退出するような事態を避けるためには、CEX レベルのリスク管理を試みる必要があるかもしれません。例えば、悪用者や市場操縦者を発見するための市場監視などです。この問題の今後の展開に注目することは興味深く、清算メカニズムの革新を促進するかもしれません。

ChainCatcher のメッセージ、Hyperliquid はソーシャルプラットフォームで次のように発表しました。「'Hyperliquid 50 倍レバレッジの巨大クジラ'（0xf3f4 ユーザー）ETH ロングポジションに関する問題について：まず明確にします：プロトコルの脆弱性やハッキング攻撃は発生していません。このユーザーは未実現損益（PNL）を持っており、出金を行ったため、マージンが減少し、その結果清算されました。最終的に、このユーザーは約 180 万ドルの利益を得ましたが、HLP は過去 24 時間で約 400 万ドルの損失を被りました。現在、HLP の歴史的累積 PNL は約 6000 万ドルのままです。HLP はリスクのない戦略ではないことに注意してください。大口ポジションの維持マージン要件を引き上げるために、BTC と ETH の最大レバレッジをそれぞれ 40 倍と 25 倍に調整します。これにより、大口ポジションの逆行清算に対するより良いバッファを提供します。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、暗号分析家の Matthew Hyland は、暗号市場が昨年の 12 月の水準に回復するのは 4 月になる可能性があると述べています。彼は、2 月 3 日に「暗号史上最大規模の清算事件」が発生し、24 時間以内に清算額が 224 億ドルを超えたことを指摘しました。Bybit の共同創設者兼 CEO の Ben Zhou は、実際の清算総額が 800 億から 1000 億ドルに達する可能性があると見積もっています。Hyland は、2020 年と 2022 年の類似の市場動揺イベントの経験に基づき、市場が完全に回復するには通常 2 か月以上かかると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、研究者 0xLoki は X プラットフォームで Pac Finance の清算事件について投稿し、アドレス（0x4883094b78a6ea2A4AED28B864156276D2ACdb3d）が 93% の清算を完了し、約 244 枚の ETH の純利益を得たと報告しています。資金の入出金はすべてブリッジを通じて行われ、清算ロボットの展開以外には他のインタラクションはありませんでした。これに対し、慢雾の創設者である余弦は、このアドレスが MistTrack プラットフォームで高リスクアドレスとしてマークされていることを示しました。以前の情報では、「2400 万ドルがプロトコルの LTV パラメータの変更により清算された」件について、Pac Finance は X で次のように返信しました。「私たちはこの問題に気づいており、影響を受けたユーザーと連絡を取り、問題解決のための計画を積極的に策定しています。私たちがローン・トゥ・バリュー（LTV）の調整に取り組む中で、必要な修正を行うためにスマートコントラクトエンジニアを任命しました。しかし、清算閾値が事前に私たちのチームに通知されることなく予期せず変更されたことが現在の問題を引き起こしました。今後、すべての将来のアップグレードが事前に議論されるように、ガバナンスコントラクトまたはタイムロックを設定します。」