規制の境界

財新網の報道によると、1か月間の《中華人民共和国金融法（草案）》の公開意見募集が本日（4月19日）終了しました。これは中国、さらには世界で初めて金融を名に持つ統治的法律です。草案が金融監督に「準司法権限」を付与することの拡大は、市場が非常に注目しているテーマです。第55条および関連条文の設計に従い、金融管理部門は金融違法行為を調査する際に、関連する団体や個人の財産情報、通信記録、取引記録を閲覧・複製する権限を持っています。違法資金や証券の移転、隠匿の疑いがある場合、直接凍結または押収することができます。さらには、違法の疑いがある当事者に対して、調査期間中の出国を禁止することも決定できます。さらに、上海金融と発展の実験室の主任である曾剛氏は、《金融法》は新興金融業態への関心とカバーを強化すべきだと考えています。人工知能による金融意思決定、デジタル通貨の法的地位、暗号資産の規制の境界など、これらは世界的に広く議論を呼んでいるテーマですが、草案ではほとんど触れられていません。法に基づく規制と革新の受容の間で動的なバランスを保つことが、立法に残された解決すべき課題です。

アメリカ合衆国上院銀行委員会は、『CLARITY法案』に関する7つの誤解を解釈し、明確にしました。主な内容は以下の通りです：現行の証券法から逸脱することはなく、成熟した証券法の原則に基づき、どのデジタル資産が証券に該当し、どれが商品に該当するかを明確にしています。この法案は本質的に投資家保護法案であり、明確なルールを通じて詐欺、操作、濫用行為を取り締まり、FTXのようなリスク事件の再発を防ぐことを目的としています。SECとCFTCの規制権限を明確に分け、共同諮問委員会を設立してルールを調整し、規制の空白を埋めるとともに、特定の回避防止条項を導入し、アービトラージの余地を減少させます。重要な仲介機関に対して、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止の義務を履行させ、制裁遵守と財務省の執行権限を強化します。DeFiが違法資金の通路になることを放任せず、「違法行為に対する精密な打撃」を強調し、DeFiプロトコルと相互作用する中央集権的な仲介機関にリスク管理基準を実施させるとともに、真に分散化されていない仲介機関に対して特別なルールを制定し、コードと革新自体を保護します。ソフトウェア開発者とユーザーの自己管理権を明確に保護し、ユーザー資金を管理せず、単にコードを公開または維持する開発者を金融仲介者とは見なさず、実際のリスクに対する規制機関の介入能力を保持します。中核的な目標は国家安全保障を強化し、投資家を保護し、明確なルールの下でコンプライアンスの革新を推進することであり、特定の業界のために「特注」することではありません。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ合衆国下院議員トム・エマーとダレン・ソトが再び「証券明確化法案」を提出しました。この法案は、暗号資産と証券契約の法的区別を明確にし、革新的なプロジェクトにコンプライアンスの道を提供することを目的としています。この法案は、Coin Centerやブロックチェーン協会などの支持を受けており、米国の暗号市場構造に関する立法の重要な前奏と見なされています。法案は「投資契約資産」がその最初に付随していた証券発行から独立すべきであることを強調し、デジタル資産の分散化後に商品として再分類されるための法的基盤を築いています。