위태로운 SBF, 예측할 수 없는 결말

저자: 후타오, 체인 캡처

이것은 암호화폐 산업 역사상 가장 극적인 사건일 수 있으며, 몇 달 전 다른 기업들을 여러 차례 구제했던, 재정적으로 여유가 있는 FTX가 갑자기 유동성 위기에 처해 흔들리고 있으며, 이전의 주요 경쟁자에게 신속하게 인수되었다는 사실은 놀라움을 금치 못하게 한다. 거의 모든 사람이 이 결말을 예상하지 못했다.

자오창펑과 SBF의 트위터에 따르면, 바이낸스는 FTX.com을 완전히 인수하고 유동성 긴축에 대응하기 위해 도움을 줄 계획이며, 양측은 구속력이 없는 의향서를 체결했으며, 바이낸스는 언제든지 거래에서 철수할 권리가 있다. 동시에 SBF는 드물게 자오창펑에게 감사와 칭찬을 표하며, "전 세계 암호화 생태계를 구축하고 더 자유로운 경제 세계를 창출하는 데 있어 CZ는 믿을 수 없는 작업을 해왔고 앞으로도 계속할 것입니다."라고 말했다.

바이낸스는 며칠 간의 치열한 대결에서 완벽한 승리를 거두었으며, 가장 위협적인 경쟁자를 인수함으로써 자신의 산업 지위를 더욱 공고히 하고 증명했다. 파생상품, 규제화 등 여러 분야의 사업이 이번 인수로 혜택을 볼 것으로 예상된다.

주목할 점은 양측의 트윗에서 특별히 사용된 "FTX.com"이라는 표현으로, 이는 거래 대상이 FTX 본체 거래소에 한정되며 SBF 소속의 미국 암호화폐 거래소 FTX US 및 시장 조성 회사 Alameda Research는 포함되지 않음을 의미한다. SBF는 여전히 카드를 보유하고 있다.

그럼에도 불구하고, 이 거래는 암호화폐 산업의 인수 금액 역사 기록을 세울 만큼 충분하다. 올해 1월, FTX는 320억 달러의 가치로 4억 달러의 자금을 조달했다. 그러나 이후 암호화 시장이 하락하면서 FTX의 암묵적 가치는 크게 하락했다. The Block의 보도에 따르면, FTX는 최근 100억에서 200억 달러의 가치로 자금을 모집하려고 했다.

이에 대해 업계 관계자들은 거래 가격이 미미할 것이라고 제기했다. "이 거래를 완료하는 데 필요한 시간이 짧다는 점을 고려할 때, 바이낸스는 FTX를 미미한 금액으로 인수하고 FTX의 모든 책임을 떠안게 될 가능성이 높습니다."라고 DeFiance Capital의 창립자 아서가 트윗했다.

어쨌든 FTX의 이전 몇 차례 자금 조달에 투자한 투자자들은 막대한 손실을 피할 수 없을 것이며, 이 목록에는 타이거 글로벌, 패러다임, 소프트뱅크 비전 펀드, 텐센트, 세쿼이아 캐피탈 등 유명한 기관들이 포함되어 있다. 사건의 돌발성으로 인해 이러한 투자 기관들은 아직 통지를 받지 못한 것으로 보이며, 미국 상업 미디어 Axios의 비즈니스 편집자 댄 프리맥은 트위터에서 FTX의 투자자들이 자신에게 아무런 통지를 받지 못했다고 전했다.

동시에 양측의 트윗과 이번 인수 거래는 시장의 추측을 뒷받침하고 있으며, 즉 FTX는 심각한 유동성 위기를 겪고 있으며, 대부분의 사람들이 예상했던 것보다 더 심각하다는 것을 의미한다. 그렇지 않았다면 SBF가 FTX를 손쉽게 넘기지 않았을 것이다. 이는 SBF가 이전의 쓰리 애로우 캐피탈, 보이저 디지털이 과도한 레버리지로 인해 파산한 사건에서 교훈을 얻지 못한 것처럼 보이며, 지속적인 외부 투자, 레버리지 대출, DeFi 채굴로 인해 FTX의 현금 흐름이 심각하게 축소되었고, 결국 자오창펑의 FTT 매도 경고에서 위기가 발생했다.

"따라서 SBF는 사실상 SuZhu, KyleL Davies(주: 쓰리 애로우 캐피탈의 두 공동 창립자)와 다를 바가 없다. 그들은 레버리지 약물에 중독되어 있으며, 그들이 더 많이 복용할수록 자신이 더 똑똑하다고 생각한다!"라고 유명 트위터 KOL인 란 노이너가 말했다.

이 거래가 향후 일정 기간 내에 순조롭게 완료된다면, 최근 몇 년 동안 가장 강력한 성장세를 보인 신흥 암호화 플레이어인 FTX는 경쟁 무대에서 아쉽게도 퇴장할 수 있다. 그러나 이러한 곤경을 끝내는 방식은 이전의 쓰리 애로우 캐피탈, 보이저 등 회사들보다 훨씬 품위 있는 방식이며, 어느 정도의 재정적 퇴출을 실현하고 사용자 및 산업에 미치는 피해를 최소화했다.

물론 이번 거래에는 여전히 불확실한 요소가 존재한다. 예를 들어, 전형적인 산업 거대 기업의 인수인 만큼 각국의 규제 기관이 이 거래를 묵인하거나 저지할 것인지, 또는 바이낸스가 FTX의 구체적인 재무 상황을 파악한 후 거래에서 철수할 것인지 등이다. 사건이 진행됨에 따라 이번 인수 사건이 가져올 파생적 영향은 인수 자체보다 훨씬 클 수 있다.