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Telegram 的“加密会计学”:营收猛涨背后的净亏损,与 4.5 亿美元卖币风波
Telegram 近期因一份流向投资者的财务信息再次站上聚光灯下:收入曲线向上,但净利润却掉头向下。这其中的关键变量并非用户增长放缓,而是 TON 的价格下行把资产端波动“穿透”进了利润表。
2026-01-10
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