抵押机制

USDH 项目最大的挑战并非来自外部市场竞争，而是源于其内部平台风险与激进金融创新的致命组合。 这场大战的结果不仅将决定 Hyperliquid 的未来，更将成为整个 DeFi 行业在高增长诱惑面前，如何进行风险定价的一个决定性案例。