債券市場

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國與伊朗之間的和平談判失敗，導致債券市場關注通貨膨脹問題，並強化了對利率將持續較高的預期。美國國債市場投資者面臨能源成本上升可能加劇物價壓力的風險，推遲美聯儲降息行動。上週五，美國 3 月 CPI 月度漲幅達到自 2022 年以來的最高水平，促使 10 年期美國國債收益率超過 4.3%，週一收益率進一步上升 3 個基點，達到 4.35%。

ChainCatcher 消息，据《財富》報導，在過去兩週內，Rick Rieder 在 Polymarket 上成為下一任美聯儲主席的概率迅速飆升至接近 50%，明顯領先於排名第二的 Kevin Warsh（29%）和第三的 Christopher Waller（6%）。Rieder 的職業生涯幾乎完全是在全球債券市場的一線，作為交易員和資產管理人，長期參與市場、解讀並從央行政策信號中獲利。簡單來說，沒有誰比 Rick Rieder 更懂債券市場。而在特朗普的政策決策中，沒有什麼比"債券市場是漲是跌"更重要的了。目前，Rieder 負責貝萊德全球固定收益業務，管理規模高達 2.4 萬億美元，約占這家全球最大資產管理公司 14 萬億美元受託資產的六分之一。一位曾與 Rieder 共事的前 CEO 則稱他"極具親和力"，並表示 Rieder"非常了解市場運作方式，並且能夠保持獨立判斷"。如果 Rieder 在五月接任美聯儲主席，他將面臨極其嚴峻的挑戰。他在聯邦基金利率上的立場早已明確，並且更接近特朗普陣營。在 1 月 12 日接受 CNBC 采訪時，Rieder 表示："美聯儲需要把利率降到 3%（目前為 3.50%--3.75%），我認為這更接近均衡水平。"問題在於美聯儲目前已在實施兩項可能推高通脹的政策。去年 12 月中旬，央行逆轉了此前的量化緊縮（QT）政策。此外，美聯儲還在降低銀行必須存放在央行的準備金規模。

ChainCatcher 消息，据金十報導，儘管美元週一走軟，但跌幅可能有限，因美債收益率曲線整體持穩。Exness 策略師 Maria Agustina Patti 指出，10 年期美債收益率目前接近 4.16%，為美元提供了一定支撐。隨著年末臨近，市場流動性持續趨薄，加劇了外匯和債券市場出現短期波動的風險。投資者正為週二即將公布的美國 GDP 和耐用品訂單數據做準備。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，債券市場波動的部分原因或許是美聯儲的不確定性。

ChainCatcher 消息，香港財庫局局長許正宇表示正共同推進就現行法例對於代幣化債券適用性的研究，以推動香港債券市場採用代幣化技術，詳情明年上半年便會公布。許正宇提到，此前發行的第三批代幣化綠色債券引入以人民幣及港元代幣化央行貨幣交收的選項，是全球首批在交收程序中應用這兩種代幣化央行貨幣的數碼債券。

ChainCatcher 消息，据香港政府新聞公報，香港財庫局局長許正宇表示正共同推進就現行法例對於代幣化債券適用性的研究，以推動香港債券市場採用代幣化技術，詳情明年上半年便會公布。許正宇提到，此前發行的第三批代幣化綠色債券引入以人民幣及港元代幣化央行貨幣交收的選項，是全球首批在交收程序中應用這兩種代幣化央行貨幣的數碼債券。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，日本首個獲官方許可的日元穩定幣發行商 JPYC 表示，隨著穩定幣市場擴大，發行商可能成為日本政府債券 (JGBs) 市場的重要買家。JPYC 計劃將 80% 的發行收入投資於政府債券，20% 存入銀行，這一模式有望填補日本央行減緩債券購買所留下的市場缺口。JPYC 於 10 月 27 日開始發行其日元穩定幣，目前發行量約 93 萬美元，三年內目標達到 660 億美元。該公司 CEO 岡部典孝表示，穩定幣儲備對政府債券的需求將受到穩定幣供需平衡的影響，這一趨勢將在全球範圍內出現。與此同時，日本金融服務廳 (FSA) 已批准由瑞穗銀行、三菱 UFJ 銀行等主要金融機構組成的"支付創新項目"，這些機構將於本月開始發行支付穩定幣，進一步推動穩定幣在日本傳統金融領域的應用。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美債週三小幅走高，因市場預期美聯儲將繼續降息，同時投資者買入避險資產。10 年期美債收益率若跌破 4% 下方，將創下自 4 月初以來最低水平；2 年期美債收益率接近三年前的水平。美聯儲主席鮑威爾表示，受經濟疲軟跡象影響，美聯儲本月可能再次降息。他還暗示，美聯儲可能很快結束資產負債表縮減操作，這也提振了美債走勢。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲理事米蘭表示，債券市場對美聯儲支持性措施的反應推動了利率的大幅下調。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美債走低，美聯儲官員哈瑪克表示不支持在 9 月降息的決定。

ChainCatcher 消息，加密 KOL AB Kuai.Dong 在 X 平台發文表示，多方信源表示，Backpack 將開通債券市場，承接此前 FTX 不認的中國、俄羅斯用戶債權。預計該功能將很快上線，需要用戶將 FTX 賬戶信息同步到 Backpack，發起索賠。今年 1 月，Backpack 在收購完 FTX 歐洲站後，承接了歐洲 FTX 用戶債權賠付，隨後內部開發索賠通道，並於 4 月 1 日官宣第一階段。這個過程，需要用戶在 Backpack 創建賬戶，提交 KYC，並與 FTX 賬戶連接，發起索賠。最終，這個措施為 Backpack 帶來了大量的原 FTX 用戶。在以上效果的實施下，社區從 5 月開始流傳，Backpack 可能要為中國區 FTX 用戶進行索賠賠付。目前臨近產品、運營上線前夕，該消息通過多方得到了確認。

ChainCatcher 消息，据金十報導，日本央行行長植田和男發表了一系列關於經濟和貨幣政策的言論。植田和男表示，超長期債券收益率的波動可能影響短期和中期收益率，短期和中期日本國債收益率的變動對經濟的影響通常大於超長期收益率的變動。部分投資者對超長期日本政府債券的偏好有所下降，他將在下次貨幣政策會議上審議債券縮減計劃，考慮債券市場參與者的意見。植田和男表示，目前尚無加息的預設計劃，只有在經濟和物價再次回升的情況下，才會考慮提高利率。日本的核心通脹率仍然略低於日本央行2%的目標。

ChainCatcher 消息，据金十報導，渣打銀行高級投資策略師 Foo Ken Yap 表示，儘管美國財政赤字擔憂加劇，美聯儲預計將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長。該行預測美國 10 年期國債收益率將在 12 個月內從當前約 4.59% 降至 4%-4.25%，同時對美股保持樂觀，認為企業投資強勁和盈利預期韌性將持續支撐市場。渣打還重申黃金作為通脹和衰退風險對沖工具的價值，維持 3500 美元的目標價。

ChainCatcher 消息，据 Financial Times 報導，全球最大金融機構正在減持美元資產並增加對歐洲市場的投資。數據顯示投資者正大規模撤離美國股票和債券市場。這一長期撤資趨勢受華盛頓政治混亂、對美聯儲信心下降以及特朗普發起的最新關稅爭端影響。自今年 1 月以來，美元已貶值超過 7%，交易員現正關注資金向德國債券等更安全的歐洲投資轉移的跡象。根據 Bank of America 調查，3 月份投資者對美國股票持倉進行了有史以來最大規模的削減，轉向歐洲的速度為 1999 年以來最快。多國養老基金正帶頭這一撤資潮。芬蘭 Veritas 養老保險公司、澳大利亞 UniSuper 基金和丹麥養老基金均已減持美國資產。BNP Paribas 策略主管表示，若歐洲養老基金將美國資產敞口降至 2015 年水平，將意味著拋售 3000 億歐元美元計價投資。

ChainCatcher 消息，据金十報導，特朗普表示，暫停 90 天關稅，直至我們得出想要的數字。90 天暫停的原因並非債券市場。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 分析，美國每年進口超過 600 億美元的智能手機。今日公布的豁免政策涵蓋了一些最重要的進口產品，這是美國在貿易戰中做出讓步的又一跡象。畢竟，債券市場正在迫使特朗普讓步。本週，每個人都了解了在貿易戰中向美國施壓的具體方法：出售美國國債並推高國債收益率。債券市場是特朗普的首要任務，現在每個人都知道這一點。ChainCatcher 此前報導，美國對手機/PC/伺服器/半導體等產品有條件豁免"對等關稅"。

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，美國國家經濟委員會主任哈塞特表示，債券市場的波動不是特朗普暫停徵收關稅的直接原因，但可能為這一決定增加了"一點緊迫性"。"一切都有條不紊地進行著。毫無疑問，昨天的國債市場做出了這樣的反應，你知道，是時候採取行動了，我認為，可能更緊迫一些。但這是會發生的。"哈塞特說。週三隔夜，美國 10 年期國債收益率升至 4.5% 以上，30 年期國債收益率飆升至 5% 以上，債券價格暴跌。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，貝萊德 CEO Larry Fink 表示，"在未來 12 個月的某個時候加息是有可能的"，但他也強調，這種情況並不是他的核心預測，只是看到這種可能性。他表示，債券市場顯示通脹可能比人們想像得要高，如果看一年半之前的美債市場，當時美國經歷非常高的通脹。