Bitget UEX 日報｜イラン三段階交渉の道筋が明確に;DeepSeekの入力キャッシュが大幅に値下げ;グーグル、マイクロソフトなどが今週決算を発表 (2026年04月27日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

米司法省、連邦準備制度のオフィスビル改修調査を終了

• コロンビア特別区の連邦検察官事務所は、連邦準備制度のオフィスビルプロジェクトのコスト超過に関する刑事調査を正式に終了した。このプロジェクトは納税者に数十億ドルの支出を伴っていた；調査の終了は、トランプが指名した次期連邦準備制度議長ケビン・ウォッシュが上院の承認を得るための障害を取り除く可能性がある。
• 連邦準備制度の監察官は内部調査を継続し、検察官は必要に応じて調査を再開できると述べた。この動きは連邦準備制度内部のガバナンスの不確実性を和らげ、金融政策の継続性に対する市場の期待を安定させるのに寄与し、短期的には債券市場とリスク資産の価格に好影響を与える。

国際商品

イラン、三段階の交渉案を提案 中東リスクプレミアムの道筋が明確に

• イランは仲介者を通じて米国に三段階の案を提出した：第一段階は戦争を完全に終結させ、イランとレバノンへの再攻撃を防ぐ保証を得ること；第二段階はホルムズ海峡の管理に焦点を当てる；第三段階で初めて核問題の議論が行われる。前の二段階で合意が得られない限り、核については決して話さない。
• トランプは、イランが話したいなら直接電話をかけてくるべきだと述べ、戦争はすぐに終わると考えている。モルガン・スタンレーは交渉の道筋が明確になったと指摘し、マクロの焦点が地政学的リスクプレミアムから残存する「スタグフレーション」リスクに移行していると述べた。商品供給の非線形リスクは依然として存在するが、段階的に緩和されており、原油価格の短期的な圧力は軽減されている。

マクロ経済政策

DeepSeek全シリーズモデルの入力キャッシュ価格が大幅に引き下げ

• DeepSeekの公式サイトは、本日より入力キャッシュのヒット価格を初回価格の1/10に引き下げ、deepseek-v4-proは期間限定で2.5割引（2026年5月5日までの割引）となり、V4-Proの入力（キャッシュヒット）コストは0.025元/百万Tokensに引き下げられると発表した。
• ゴールドマン・サックスは、V4が混合注意アーキテクチャの革新により長いコンテキストコストを大幅に圧縮し、華為昇騰950の量産後にAPI価格がさらに下がると予想している。国内のAI競争はプログラミングとマルチモーダルの差別化に移行するだろう。この動きは中国のAIモデルのコスト競争力を強化し、エージェントのアプリケーションの実現を加速させ、クラウドコンピューティングとデータセンター部門の長期的な需要に好影響を与える。

二、市場の振り返り

商品＆外国為替のパフォーマンス

• 現物金：4,677ドル/オンス付近、24時間で約0.62%下落、原油価格の変動と交渉の進展の影響を受け、短期的なスタグフレーションの懸念が金価格を支えているが、上昇の勢いは一時的に鈍化している。
• 現物銀：75ドル/オンス付近、24時間で約0.96%下落、工業需要の懸念が貴金属全体の調整と重なっている。
• WTI原油：96.20ドル/バレル、24時間で約1.91%上昇、イランの交渉の道筋が明確になり供給中断の懸念が和らいだが、地政学的な余波は依然として存在する。
• ブレント原油：107ドル/バレル付近、24時間で約2%上昇、ホルムズ海峡の管理が第二段階の焦点となっている。
• ドル指数：連邦準備制度の調査終了と交渉の進展を受けて小幅に上昇し98.61に達し、非米資産のパフォーマンスを抑制している。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約78,623ドル、24時間で約1.43%上昇、連続して二日間小幅反発。
• ETH：約2,367ドル、24時間で約2.21%上昇、大市場の反発に追随。
• 暗号通貨の総時価総額：約2.7兆ドル、24時間で約1.3%上昇、リスク選好の回復が全体の上昇を促進。
• 市場の清算状況：24時間で総清算額約1.53億ドル、ショートポジションの清算額約1.19億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約78,600で、79kを上回ると密集したショート清算ゾーンが発生し、連鎖的な「ショートスクイーズ」を引き起こし価格がさらに上昇する可能性がある。しかし、下方の77k--78kには多くのロングレバレッジが蓄積されており、戻ると迅速にロング清算が発生し、激しい双方向の変動を形成する可能性がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：49,230.71ポイント、0.16%下落、連続して弱い動きが続き、エネルギー関連セクターは原油価格の影響を受けている。
• S&P 500：7,165.08ポイント、0.80%上昇、再び歴史的な高値を更新、テクノロジー重視の株が貢献。
• ナスダック：24,836.60ポイント、1.63%上昇、連続して新高値を更新、AIと半導体セクターが明確に牽引。

テクノロジー大手の動向

先週金曜日の終値時点：

• エヌビディア (NVDA)：4.32%上昇、価格が新高値を更新し、市場価値が5兆ドルを突破、AI資本支出の期待が持続。
• アマゾン (AMZN)：3.49%上昇、クラウドビジネスとAIインフラの需要が強い。
• マイクロソフト (MSFT)：2.13%上昇、Azureクラウドの成長とOpenAIとの協力期待が支える。
• メタ (META)：2.41%上昇、広告ビジネスとAIアプリケーションの実現が加速。
• グーグル (GOOGL)：1.63%上昇、最大400億ドルの投資をAnthropicに計画。
• アップル (AAPL)：0.87%下落、新CEOの任命ニュースが成長懸念を完全には相殺できず。
• テスラ (TSLA)：小幅な変動、自動運転とエネルギービジネスへの関心が高まる。全体的にテクノロジーの七大巨頭の多くが上昇し、主なドライバーはAI資本支出の検証が近づいていることと地政学的リスクの緩和である。

セクターの異動観察

半導体セクターが3%以上上昇

• 代表的な株：エヌビディア (NVDA) が4.32%上昇、AMD (AMD) が14%上昇
• ドライバー：AI計算能力とデータセンターの資本支出期待が高水準を維持、インテルの決算が大幅に予想を上回りQ2のガイダンスを引き上げ、半導体産業全体の信頼感を引き起こした。AMDはデータセンターのCPUの重要なプレーヤーとして、業界の楽観的な感情の波及を直接受けている。バリーは半導体の評価が過熱圏に入ったと警告しているが、現在の市場資金のリスク選好が高まっており、テクニカル面でのロング配置はまだ比較的整っている。今週のテクノロジー大手の決算シーズンは、AIの実際の支出の実現を検証する重要な期間となる。

中国概念株セクターが2.62%上昇

• 代表的な株：バイドゥ (BIDU) が5%以上上昇、小鵬自動車 (XPEV) が4%以上上昇
• ドライバー：イランが明確な三段階の交渉案を提案し、地政学的リスクプレミアムが著しく低下、世界的なリスク選好が明らかに回復；さらにDeepSeekがAIモデルの入力キャッシュ価格を大幅に引き下げ、中国のAI技術のコスト競争力を強化した。バイドゥはAI大モデルと検索のリーダーとして、国内のエージェントアプリケーションの加速期待から恩恵を受けている；小鵬自動車は自動運転技術と海外市場の展開において弾力性を示している。中国のテクノロジー資産は内外の好材料の共鳴の下で評価修正の動きが見られる。

三、個別株の深堀り解説

1. エヌビディア (NVDA) - 時価総額が5兆ドルの大台に戻る

イベント概要 ：4月24日（先週金曜日）にエヌビディアの株価が4.3%上昇し、208.27ドルで引け、市場価値が5兆ドルを突破し、再び世界で最も価値のある上場企業となった。今年に入ってからの累計上昇率は12%を超えている。AI計算能力のコアサプライヤーとして、同社は引き続きハイパースケーラーの大規模な資本支出から恩恵を受けている。今週、マイクロソフト、アマゾン、グーグル、メタが集中して決算を発表し、そのAIインフラと資本支出のガイダンスが市場がエヌビディアの中期需要を判断するための重要な触媒となる。 市場解釈 ：複数の機関は、短期的な評価が高水準にありテクニカル面で過熱信号が出ているにもかかわらず、エヌビディアのAIチップ分野での絶対的な主導的地位は短期的には揺るがないと考えている。基本的にはデータセンターの強い需要に支えられ、ブラックウェルアーキテクチャの出荷ペースは良好である。アナリストは全体の収益予想を引き上げ、AIトレーニングと推論市場における競争優位性を強調している。 投資の示唆：AI資本支出の検証ウィンドウが間もなく開かれるため、投資家は決算シーズンの変動の中で分割して投資機会を探すことを推奨し、大手の資本支出の実行状況に注目することが重要である。

2. グーグル (GOOGL) - 最大400億ドルをAnthropicに追加投資

イベント概要 ：グーグルの親会社であるアルファベットは、AIスタートアップのAnthropicに最大400億ドルを投資する計画を発表した。最初の10億ドルはすでに投入が確認されており、残りの300億ドルはAnthropicが特定のパフォーマンスのマイルストーンを達成した後に段階的に注入される。この投資の評価額は約3500億～3800億ドルで、主にAnthropicの大規模な計算基盤の拡張を支援するために使用される。Anthropicが最近発表したClaude Codeプログラミングエージェント製品は重要な進展を遂げ、商業化のプロセスをさらに加速させている。 市場解釈 ：機関は、グーグルがAnthropicとの戦略的協力を深化させることで、激しいAI競争の中でマルチモデルのレイアウト優位性を形成し、検索、クラウドサービス、企業AIソリューションの分野での競争力を強化すると広く期待している。ゴールドマン・サックスなどの投資銀行は、グーグルのクラウドコンピューティング部門を第一選択として推奨し、この動きがマイクロソフト-OpenAI連合に対抗するのに役立つと考えている。 投資の示唆：AIエコシステムの深い結びつきは、グーグルの長期的な成長に新たな動力を提供するため、Anthropicのマイルストーン達成状況とその後の資本支出の実行リズムを継続的に追跡することを推奨する。

3. スペースフォースの「アイアンドーム」計画 - 12社が32億ドルの契約を獲得

イベント概要 ：米国スペースフォースは4月24日、スペースX、ノースロップ・グラマン、ロッキード・マーチン、アンドゥリルなど12社に対して、天基ミサイル迎撃システムのプロトタイプ開発のために最大32億ドルの20件の契約を授与したと発表した。これはトランプ政権の「アイアンドーム」ミサイル防御計画の重要な構成要素であり、2028年までに実戦能力を備えた統合作戦システムを示すことを目指している。この計画は、多層のミサイル防御ネットワークを構築し、弾道ミサイル、高超音速ミサイル、無人機の脅威に効果的に対処することを目的としている。 市場解釈 ：国防航空宇宙セクターは実質的な大口注文の後押しを受け、機関は地政学的リスクが完全には解消されていない背景の中で、「アイアンドーム」計画の進展が関連する国防請負業者に長期的で安定した収入源をもたらすと考えている。スペースXなどの新興企業の参加も、ペンタゴンが商業革新技術を加速的に採用する傾向を反映している。 投資の示唆：中東の交渉の道筋が徐々に明確になっているにもかかわらず、国防技術セクターは依然として強い防御属性を持ち、ポートフォリオのヘッジ配置として適しており、契約のその後の実行進捗と関連企業の四半期ごとの注文増加状況に注目することが重要である。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、ある大口投資家が2年間の非活動の後、300ビットコイン（価値2340万ドル）をバイナンスに預け入れた。この300ビットコインは3年前にBitfinex取引所から引き出されたもので、その時のビットコイン価格は19,329ドルであった。現在、この大口投資家は1760万ドルの利益を得ている。

2、Strategyの創設者マイケル・セイラーは昨日再びビットコイントラッカーに関する情報を発表し、キャプションには「The ₿eat Goes On.」と記載した。これまでのパターンに基づくと、Strategyは関連するニュースが発表された翌日にビットコインの追加購入情報を開示することが多い。

3、データ：SUI、JUP、SIGNなどのトークンは今週大規模なロック解除を迎える予定であり、その中でSUIのロック解除は約4000万ドルの価値がある。

4、VanEckのアナリストマシュー・シゲルとパトリック・ブッシュは、ビットコインに2つの歴史的な強気信号が現れたと分析している：負の資金調達率とハッシュレートの集中下降、同時にボラティリティが低下している。米国とイランの緊張が緩和する中で、ビットコインの実現ボラティリティは56%から41%に低下し、7日間の平均資金調達率は-1.8%に転じ、2023年以降の最低水準を記録した。歴史的データによると、負の資金調達率は通常、強力な将来の収益を示唆する：2020年以降、負の資金調達率の期間中の30日間のビットコインの平均収益率は+11.5%、全体の収益率は+4.5%、命中率は77%に達している。-5%未満の資金調達率は30日間の周期内で+19.4%の収益をもたらした。さらに、過去30日間での計算能力は16パーセンタイルに低下しており、これは2021年のマイニング禁止以来、計算能力が最も集中して回落したものである。過去7回の計算能力の回落のうち、6回は90日後にビットコイン価格が上昇し、中位数の上昇幅は+37.7%であった。

5、エルサルバドルは過去7日間で8ビットコインを追加購入し、過去30日間で31ビットコインを追加購入し、現在のビットコイン保有量は7,633.37ビットコイン、総価値は6.24億ドルに達している。

6、オンチェーン分析プラットフォームArkhamはXプラットフォームで監視データを発表し、イーサリアム財団が約4890万ドルのETHを解質押ししたことを示した。オンチェーンの操作は、イーサリアム財団が保有するWSTETHをLidoのunstETH解質押し契約に預け入れ、ロック解除プロセスが完了した後に対応する数量のETH現物を受け取ることを示している。

現在、暗号市場の核心はこの資産のその後の動向に集中しており、イーサリアム財団がロック解除後のETHを売却するかどうかに高い関心が寄せられている。以前、イーサリアム財団は運営資金管理のためにETHを何度も売却しており、関連する操作は市場に対するETHの潜在的な売圧に対する持続的な懸念を引き起こしている。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|-------|----|--------------|-----| | 20:30 | 米国 | 3月耐久財受注 | ⭐⭐⭐ | | 21:00 | 米国 | 4月ダラス連邦準備銀行製造業指数 | ⭐⭐ |

重要イベントの予告

• テクノロジー大手の決算：4月30日午前（UTC+8）にグーグル、マイクロソフト、メタ、アマゾンが同日決算を発表し、市場はAI資本支出とクラウド収入の成長率に注目している。
• 連邦準備制度関連：ケビン・ウォッシュの指名進展に関する新しい情報があるかもしれないため、上院の反応に注目。

機関の見解：

モルガン・スタンレーのグローバルマーケット戦略チームは、中東の状況が完全には解決されていないが、交渉の道筋が明確になってきたと述べ、マクロの焦点が地政学的リスクプレミアムから残存する「スタグフレーション」圧力に移行していると指摘した。この枠組みの中で、株式市場の分化がさらに進むだろう：資金は経済に対する感度が低く、持続的に成長を実現できる構造的な道により傾く傾向があり、特にAIや「安全/レジリエンス」に関連する投資が注目される；商品や純粋な周期セクターの重みは調整される可能性がある。ゴールドマン・サックスもDeepSeekなどのAIモデルのコスト優位性を評価し、これがエージェントアプリケーションの実現を加速させ、クラウドコンピューティングの需要を引き起こすと考えている。全体として、機関はテクノロジーとAIチェーンの超過配分の見解を維持し、今週のテクノロジー大手の決算が資本支出の検証結果に注目することを推奨している。地政学的リスクの緩和とETF資金の流入が暗号市場に段階的な支援を提供しているが、スタグフレーションの余波には警戒が必要である。

免責事項：上記の内容はAIによって整理されたものであり、人間は検証と公開のみを行い、投資のアドバイスとしては使用されません。