利下げ幅

金十の報道によると、米連邦準備制度の利下げ確率は引き続き低下しており、金利先物の価格設定では、今年の利下げ幅が13ベーシスポイントに減少しました。これは、パウエルの記者会見終了時の価格設定が17ベーシスポイントであったことに対しています。

据金十报道，在 CPI 数据公布后，2026 年美联储降息幅度预期已升至 61 个基点，而此前仅为 58 个基点。

据金十报道，中金研报称，美联储最终降息幅度可能超出市场预期，美元宽松交易可能在短期内回归。研报指出，美联储短期内难以"缩表"，但"扩表"与量化宽松的门槛上升，可能通过增加降息幅度和财政部短债发行来实现货币-财政协同。美债收益率曲线陡峭化将利好美国银行股票。

据金十报道，贝莱德策略师 Amanda Lynam 和 Dominique Bly 在一份报告中指出，美联储在 2026 年预计将仅实施有限幅度的降息。随着本轮周期已累计降息 175 个基点，美联储正接近中性利率水平。除非劳动力市场出现急剧恶化，否则 2026 年进一步降息的空间相当有限。据 LSEG 数据显示，市场目前预计美联储在 2026 年将进行两次降息。

据金十报道，美联储理事米兰表示，随着美联储逐步降息，他对 50 个基点的降息幅度提出异议的情况会随时间推移而减少。金十の報道によると、米連邦準備制度理事ミランは、米連邦準備制度が段階的に利下げを進めるにつれて、50ベーシスポイントの利下げ幅に対する異議を唱える状況が時間の経過とともに減少するだろうと述べました。

美連邦準備制度は予定通り25ベーシスポイントの利下げを行い、アメリカのトランプ大統領はこれに対して、利下げ幅が小さすぎて、もっと大きくできたはずだと述べました。

据金十报道，美国总统特朗普表示，美联储降息幅度本可以加倍。

摩根スタンレー投資管理会社はその展望報告の中で、現在の10年期米国債利回りが4%に近い水準は、米国経済の見通しに対して過小評価されている可能性があると述べています。同社は、2026年の経済成長がますます強い追い風に直面していると考えています。「より強い成長と根強いインフレが組み合わさることで、米連邦準備制度理事会が今後12〜18ヶ月の間に利下げを行う幅は、現在の市場の価格設定よりも少なくなる可能性が高いです。」このような背景の中で、摩根スタンレー投資管理会社は米国債に対して低配分の立場を取っています。

据金十报道，全球大型资产管理公司先锋领航表示，由于人工智能领域的大规模资本支出热潮推动经济持续增长，美联储的降息幅度预计将远低于华尔街当前的普遍预期。固定收益业务主管 Sara Devereux 预计，美联储明年可能再降息一至两次，这一预测与市场普遍押注到 2026 年底将有三到四次降息形成鲜明对比。金十の報道によると、世界的な大手資産運用会社のバンガードは、人工知能分野の大規模な資本支出の熱潮が経済の持続的な成長を促進しているため、連邦準備制度の利下げ幅はウォール街の現在の一般的な予想を大きく下回ると述べています。固定収益業務の責任者であるサラ・デヴェルーは、連邦準備制度が来年に1回から2回の利下げを行う可能性があると予測しており、この予測は市場が2026年末までに3回から4回の利下げを賭けていることと対照的です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、フランクリン投資顧問が指摘したように、アメリカの経済成長は堅調であり、消費者の支出も続いていますが、インフレ懸念が連邦準備制度の利下げ幅を予想よりも低くする可能性があり、今回の政策金利の終点は3.5%を上回る可能性があり、市場の一般的な予想である約3%を上回ると予想されています。さらに、アメリカの企業の体質が改善され、デフォルト率は低水準にあり、依然として非投資適格債の見通しに期待を寄せています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のミラン氏は「金利引き下げ幅は50ベーシスポイントを超える必要はないと思う」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度のパウエル議長は、9月の米連邦準備制度の利下げ幅は「妥当である」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、トランプは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が利下げ幅を現在考えているよりも大きくする必要があると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、投資管理会社 Payden & Rygel が、今週の連邦準備制度理事会の利下げが 25 ベーシスポイントか 50 ベーシスポイントかは「二次的な意見の相違」に過ぎないと述べています。アナリストは、現在の労働市場が脆弱なバランス状態にあり、バランスの崩壊を避ける必要があると指摘しています。同社は、連邦基金金利が今後 12-15 ヶ月で徐々に 3% に近づくと予想しており、現在の連邦準備制度理事会が設定した目標範囲は 4.25%-4.5% です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの8月CPIが北京時間今晩20:30に発表されるとのことです。雇用の弱さとPPIの冷却が緩和政策への道を開いていますが、利下げ幅は依然としてインフレデータによって「一発で決まる」必要があります。投資家は物価が予想以上に上昇する可能性が利下げの見通しを乱すことに警戒する必要があります。相場は激しい変動が予想されるため、関連リスクにご注意ください。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ドイツ商業銀行がアメリカのコア個人消費支出（PCE）が依然として高すぎると予想しており、最近の大幅な利下げを支持するには不十分であると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、高盛マクロ経済研究が今年の9月、10月、12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、合計で3回の利下げを行うと予測しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの財務長官ベーセントは、私たちは現在非常に高い実質金利水準にあると述べました。もし連邦準備制度が今回の会議で利下げを行わなければ、9月の利下げ幅はより大きくなるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、中米の経済貿易高官会談が重要な合意に達し、新たな反発を引き起こしたことで、現在のアメリカ株式市場の取引状況は、まるでトランプの「解放日」の衝撃がなかったかのようです。先物は、S&P 500 指数（SPX）がオープン時に約 4% 上昇することを示しており、これによりこの指数は 4 月 2 日の水準を大きく上回る可能性があります。ナスダック 100 指数（NDX）は再びブルマーケットに入る見込みです。トレーダーたちは、今年の主要中央銀行の利下げ幅に対する賭けを次々と削減しています。米連邦準備制度（FRB）会議に関連するスワップ契約は、現在 9 月に 25 ベーシスポイントの利下げを示唆しています。先週、これらの契約は FRB が早ければ 7 月に政策変更を行う可能性を示唆していました。しかし、一部の投資家は月曜日に発表された合意の詳細が不足していることや、再び対立が発生するリスクについて懸念を抱いています。複雑な貿易紛争を交渉で解決するには、3 か月の時間は十分ではありません。また、緩和期間が終了する際の目標が何であるかも不明です。90 日の猶予期間が終了した後、関税の再引き上げをどのように回避するかについて尋ねられた際、財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）は、さらなる延長の可能性があると月曜日に述べました。