抵抗線

ビットコインは76,000ドルを下回り、80,000ドルを突破できなかった後に反落しました。ホルムズ海峡の再開に関する不確実性やマクロ経済の状況が市場を不安にさせています。同時に、テクニカル面とオンチェーンデータは、BTCがこの反発を継続できるかどうかについて混合信号を示しています。ビットコインは2月6日に60,000ドルを下回る安値をつけた後、30%の回復を記録しましたが、78,000ドルから80,000ドルの供給ゾーンで売り圧力に直面し停滞しています。この範囲は現在の20週指数移動平均線（EMA）の位置でもあり、この抵抗レベルの重要性を強化しています。MN Capitalの創設者マイケル・ヴァン・デ・ポッペは、現在の下落はFOMC会議前の「典型的な行動」であると述べました。彼は「私たちはまだ市場が強い段階にいると思います」と付け加えました。下方サポートについては、ビットコインは75,500ドルのサポートレベルを再テストしました。この位置は20日EMA、100日EMA、および上昇チャネルの下辺でもあります。GlassnodeのUTXO実現価格分布（URPD）データによると、直接的な抵抗レベルは約78,000ドルで、投資家はこの位置で335,650 BTCを保有しています。約298,560 BTCの平均購入価格は75,500ドルで、これは重要なサポートレベルを構成しています。オンチェーンの面では、Glassnodeのデータはビットコイン市場が「強気の勢いと慎重な感情が共存している」ことを示しています。現物CVD（累積取引量差額）は1,830万ドルから5,480万ドルに上昇し、過去1週間で約200%の増加を示し、市場参加者の強い強気感情を反映しています。しかし、現物取引量は1週間前の69.5億ドルから13.8%減少し59.9億ドルとなり、「市場活動が減少していることを示しています」。同期間の日活アドレス数は1.6%減少し、ネットワーク参加度がさらに低迷していることを示しています。

暗号分析家のマーフィーはXプラットフォームで投稿し、3つのデータセット（オプションガンマエクスポージャー、ストライクプライス別オプションオープンインタレスト、オプションATMインプライドボラティリティ）を重ね合わせ、オプションの観点からBTCへの影響を示しました：80,000ドルは現在のBTCの上方における第一の有効抵抗です。この位置は同時に高いコールOI、正のガンマ、低いIVの条件を備えています。価格が上昇する際、マーケットメーカーのダイナミックヘッジは売り圧力を形成しやすくなります。一方、IVが低いほど、マーケットメーカーのヘッジ調整の限界感度も高くなります。したがって、この壁の厚さ（OI 7,200枚BTC + 正のガンマ量級）は、8万ドルを5月の「比較的難しい骨」とし、一旦突破して82,000ドルに近づくと、ここにより大規模な負のガンマ（OI 4,644枚BTC）が存在するため、市場は迅速に抑圧から「ボラティリティ拡大」モードに切り替わる可能性があります。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_はツイートで、ビットコインが8万ドルに達し、これを維持できれば、その位置は抵抗から支持に変わると述べています。一方、ここで拒否されて戻ると、8万ドルが大量の売り圧力の領域となり、調整期間が第2四半期まで延びる可能性があります。現在、BTC ETF投資家の実現価格（Realized Price）は約76,400ドルで、現物価格（約76,300ドル）に近づいており、1月30日以来初めて損益分岐点に接近しています。短期保有者のクジラの実現価格は79,600ドル付近で、現在も約94億ドルの含み損を抱えています。MorenoDV_は、歴史的にこれらの含み損が解消されるとき、しばしば顕著な売却圧力を引き起こすことを指摘しています。現在、ビットコインは76,000-80,000ドルの範囲で推移しており、8万ドルは重要な心理的な関門であるだけでなく、これら二つのグループの共通の損益分岐点および解消の閾値でもあります。

The Blockの報道によると、CryptoQuantの研究責任者であるJulio Morenoは水曜日に、ビットコインの最近の上昇相場が徐々に利益確定のリスクに直面していると述べ、多くのオンチェーン指標が売圧の強まりを示しているとしています。現在、ビットコインの価格はわずかに戻っていますが、トレーダーのオンチェーン「実現価格」である76,800ドルをテストしています。この水準は重要な弱気市場の抵抗帯と見なされており、歴史的に反発の余地を制限することが多く、元本に近い保有者は利益を確定する傾向があるため、さらなる上昇を抑制します。Morenoは、「この価格帯は2026年1月の弱気市場の反発で価格上昇を正確に抑制し、その水準に達した後に反転下落しました。現在の売圧がさらに強まる場合、同様の動きが再び現れる可能性があります。」と指摘しました。彼は、抵抗帯が成立すれば、下方の約67,600ドルが主要な短期サポートとなると付け加えました。報告書はまた、大口取引の割合が10%未満から40%以上に急上昇しており、歴史的にこの水準は通常強い短期的な売圧に対応することを示しています。利益確定はまだピークに達していません。現在、日々の実現利益は約5億ドルで、歴史的に顕著な売却の高潮を示す10億ドルの閾値を下回っています。Morenoは最後に、ビットコインが76,000ドルを維持し、さらに76,800ドルの実現価格水準に近づく場合、日平均の実現利益が10億ドル以上に加速的に増加し、売圧が強まり、相場の段階的な天井または調整の可能性が高まると述べました。

市場の情報によると、ビットコインの現在の価格は約74,230ドルで、火曜日に達した6週間の高値76,000ドルから約2.6%下落しています。市場は一般的に、連邦準備制度が今回の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で金利を据え置くと予想しています。トレーダーは一般的に、金利据え置きの期待が市場に十分に織り込まれていると考えており、実際のボラティリティの触媒は、連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルが会議後の記者会見での発言、すなわちタカ派またはハト派の立場が市場の動向に直接影響を与えることにあります。さらに、アメリカとイスラエル・イランの状況、インフレ懸念、そして原油価格の上昇も潜在的なボラティリティの源となっています。価格面では、ビットコインは76,000ドルの抵抗線を有効に突破し、それを支持線に転換する必要があり、そうすれば80,000ドル以上の範囲にさらに挑戦できます。次の目標は200日単純移動平均線（SMA）がある87,411ドルです。もし強気派が失敗すれば、価格は72,000ドルから65,000ドルの範囲に戻る可能性があり、極端な状況では60,000ドルまで下落する可能性があります。

データによると、XRPの保有アドレス数が初めて770万を突破し、歴史的な新高値を記録しました。これはネットワークの使用と投資家の蓄積が継続的に増加していることを反映しています。オンチェーン分析機関のSantimentは、XRP Ledgerの日次アクティブアドレスが46,767に達し、5週間ぶりの新高値を記録したと指摘しています。また、非ウォレットアドレスの数は770万に達し、市場が調整期間中でも引き続き買い集めを行っていることを示しています。価格面では、XRPは現在約1.5ドルで、過去24時間で約3%上昇しています。分析によれば、もし強気派が1.6ドルを突破し、サポートラインに転換できれば、価格はさらに2ドルの領域に上昇する可能性があります。

The Blockの報道によると、ビットコインは月曜日に短期的に74,000ドルを突破し、今週の上昇傾向を継続しています。分析によれば、機関投資家の需要が強く価格を押し上げており、さらに世界の暗号ETF製品は先週約10億ドルの純流入があり、3週間連続で正の流入を記録しています。その中で、アメリカのビットコイン現物ETFが主導しており、Strategyや他の企業は引き続きビットコインを増持しています。ブラックロックのビットコインETFは、ここ3週間で約17.5億ドルの流入を引き寄せています。機関資金が回流しているにもかかわらず、市場構造は上昇に脆弱性があることを示しています。暗号市場の流動性は1月末以来引き締まっており、短期保有者の利益率は50%未満です。オプション市場では75,000ドル付近の未決済契約が集中しており、このレベルを突破する際に価格の変動が拡大する可能性があります。分析によると、ビットコインは62,000ドルから72,000ドルの範囲で蓄積区間を形成しており、短期的にはこの範囲での振動が続く可能性があります。75,000ドルのオプション集中区域を突破すれば、デリバティブのヘッジが上昇を加速させる可能性がありますが、突破しなければ整理が続き、投資家は戦争、エネルギー市場、そして連邦準備制度の政策動向を見守ることになるでしょう。

独立アナリストのMarkus Thielenが発表したチャートレポートによると、Circle（CRCL）はDaily Insightが反発のサインを出してから、3週間も経たないうちに累計で約+100%の上昇を記録し、今回の上昇はほぼ実現された。株価が徐々に抵抗線に近づくにつれて、市場の関心は他の方向に移る可能性がある。アナリストは、現在のテクニカル指標が継続的に改善しており、強制決済の圧力が相対的にコントロール可能で、感情指標も明らかに改善しているが、取引量は依然として低位にあるため、投資家には薄商いの中で一方向に空売りする際は慎重さを保つように警告している。

ビットコインが 8 万ドルの関門を下回るWintermute は前の週に 8.5 万ドルを今四半期の市場の方向性の重要な軸として確定しましたが、その水準は相場を支えることができず、逆に価格下落の上限となりました。ビットコインはその後 7.57 万ドルに達しました。Wintermute の分析によれば、今回の下落は市場が極度の恐怖の時期に入ったことを示しており、感情は去杠杆化と高ベータ投機ポジションの清算によって支配されています。Wintermute は、伝統的な四年ごとの半減期サイクルは機関化の過程で無効になっており、暗号経済の構造が囲い込み型のモデルに移行し、流動性が現物 ETF とデジタル資産の国庫が支える大規模な資産に集中していると考えています。アルトコインの反発の平均持続期間は、2024 年の 60 日から 2026 年初頭の 20 日に圧縮されました。Wintermute は市場の回復の三つの変数を挙げており、機関の指示が Solana や XRP などの資産に拡大すること、ビットコインの持続的な上昇が富の効果を生むこと、そして小売の関心が戻ることです。Wintermute は、真の反転は暗号業界の物語よりも、むしろ連邦準備制度の政策に依存する可能性が高いと強調しています。

据 Cointelegraph 报道，比特币在美联储议息会议前的反弹于 9 万美元附近受阻回落，价格重新回到 8.6 万--9 万美元区间震荡。市场分析认为，真正的多头转折点在于 9.3 万美元能否被重新收复并转化为支撑。技術面では、ビットコインの現在の主要な抵抗レベルは50日移動平均線（約9万ドル）と100日移動平均線（約9.4万ドル）の範囲にあります。アナリストは、9.3万ドルを有効に突破し、安定した場合、上方のスペースが開く可能性があり、目標は9.8万ドルを指し、調整段階の終了を宣言するかもしれないと指摘しています。資金面では、ビットコイン現物ETFの大規模な資金流出が明らかに減少しています。Glassnodeのデータによると、30日移動平均ETFの純流量は徐々に中立に戻っており、機関の売り圧力が和らいでいることを示しています。しかし、現在の市場は新たな機関資金ではなく、現物保有者の支えに依存しています。Caprioleのデータによると、企業レベルのビットコインの買いが著しく減少しており、現在はほぼStrategy（元MicroStrategy）だけが継続的に買い増しをしています。先週、Strategyは約2.64億ドルで2,932枚のBTCを増持しました。総合的に見ると、ビットコインが短期的に9万ドル上方の抵抗を突破する鍵は、機関の需要が回復し、ETF資金が再び純流入に転じることに依存しています。それ以前は、相場は引き続き範囲内での振れを維持する可能性があります。

加密分析家 @alicharts は、ビットコインの重要なサポートラインが 87,400 ドル、重要なレジスタンスラインが 98,400 ドルであると述べています。

暗号解析者のWilly WooはXプラットフォームで、1月下旬から2月にかけてのビットコインのパフォーマンスに対して強気であると発表しました。現在、内部投資者のフローモデルは、昨年12月末に市場が底を打った後、着実に回復していることを示していますが、価格は通常この変化を反映するのに2〜3週間かかります。さらに、先物市場のデリバティブ流動性は数ヶ月の静寂の後に戻りつつあり、これは2021年中期の状況に似ており、その時は前のサイクルの2回目のピークを引き起こしました。現段階では、ビットコインは9.8万ドルから10万ドルの価格帯に挑戦する必要があり、このレベルを突破すれば歴史的最高値（ATH）の抵抗レベルの動向を観察する必要があります。しかし、Willy Wooは2026年全体に対して依然として弱気です。よりマクロな視点から見ると、2025年1月以来、流動性の流れは価格のモメンタムに対して減少し続けています。今後数ヶ月で大量の現物流動性が流入し、下降トレンドを打破する場合、彼の見解が変わる可能性があります。現在、熊市はまだ確認されておらず、その兆候はビットコインの負の資金流出が増加していることであり、これはサイクルのピークの遅延指標です。

BTC 価格は89,200ドルのサポートラインをテストした後、90,500ドルに反発しました。このサポートラインは50日移動平均線の水準と一致しています。Wintermuteの店頭取引責任者Jake Ostrovskisは、市場が95,000ドルの重要なレベルを突破できなかったため、双方向の取引が発生し、過去2日間は主にETFの流出が主導していると述べました。また、デリバティブポジションは市場のレバレッジが増加していることを示しています。BTCの先物およびオプションの未決済契約総量は、約700,000枚のBTCに達し、3週間の新高値を記録しました。今年初めから約75,000枚のBTCが増加しています。同時に、永久先物の資金調達率は0.09%前後の正の値を維持しており、強気ポジションが弱気に対してエクスポージャーを維持するための費用を支払っていることを示しています。トレーダーはレバレッジを利用して安値で買いを入れている可能性があり、これが強気の清算リスクを高めています。

据分析师 @alicharts の見解、ビットコインは中期の抵抗線 89,000 ドルをテストしています。もし成功すれば 91,000 ～ 93,500 ドルまで上昇する可能性がありますが、失敗すれば 84,600 ドルまで戻るでしょう。

中文暗号分析者の半木夏は動画を公開し、日本の利上げは市場に十分に織り込まれており、今後の利上げの道筋は引き続き観察が必要であると述べました。半木夏は再度、ビットコインに対する強気の二つの重要な前提は：米連邦準備制度のバランスシート拡大とビットコインの技術的形態が横ばい整理段階にあることだと強調しました。テクニカル分析を通じて、半木夏はビットコインの重要な抵抗帯が9.86万ドルから10.7万ドルの範囲にあり、11.25万ドルが強い抵抗帯であると考えていますが、その過程で相場の複雑性が高いと述べています。

分析者 @ali_charts のイーサリアムコストベースヒートマップ分析によると、イーサリアムの現在の抵抗レベルは3180ドル、現在のサポートレベルは2800ドルです。図には、これらの2つのポイント近くに約260万枚のETHが蓄積されていることが示されており、これらの領域は最近数ヶ月間の保有者密度が高い領域を表しています。

分析者 @ali_charts が glassnode のデータを引用して、ビットコインの市場価値と実現価値比（MVRV）から導出された価格帯に基づき、注目すべきビットコインの2つの重要な抵抗レベルは：99,070ドルと22,060ドルであると述べています。

分析者のマーフィーは、現在のデータ観察に基づいて、BTCが再び9万ドルに戻ることは難しくないと指摘しており、9万ドルは強い抵抗帯ではないと述べています。短期保有者の平均コストは、BTCが9.2万ドルから9.9万ドルの範囲に入るときにのみ、強い売り圧力に直面する可能性があることを示しています。同時に、オプション市場のデータは、9.2万ドルの行使価格のコール活動が9万ドルを大幅に上回っており、特に9.2万ドルの売りコールは9万ドルを大きく上回っているため、市場に強い抵抗を形成することになります。マーフィーは、BTCが9.2万ドル以上の重要な戦いがトレンドを決定する核心地域であり、特に9.8万ドルの位置に近いことが、BTCの過去10年間の「公正価格」ラインであると強調しています。しかし、最近の市場は巨額の実現損失により信頼が損なわれており、短期的には有効な購入力を形成するのが難しい状況です。BTCの今後の動向は、市場の感情や重要な抵抗帯のパフォーマンスに注目する必要があります。

取引者のEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで、ビットコインが10万ドルを割り込んだ主な理由は2つあると述べています。1つ目は、今回のサイクルで強気派が牛市構造を維持する最後の防衛線が、現在50週移動平均線のトレンドを正式に下回ったことで、これは2022年以来初めてのことです。2つ目は、10万ドルが非常に強い心理的な関門であり、これまでに3、4回守られてきましたが、今回はついに割り込んでしまい、今後は新たな上昇の抵抗線になるでしょう。したがって、Eugeneは現在底値を拾うつもりはなく、9万ドルを次に注目すべき範囲とするとのことです。

Coinglass の投稿によると、現物ビットコインのオーダーブックのヒートマップは、BTC 105,000 ドル以上に売り壁が形成されており、ビットコインの抵抗線となる可能性があることを示しています。