美國就業

ChainCatcher 消息，据金十報導，中信證券指出，美國非農數據顯示，3 月新增非農就業人數超預期錄得 17.8 萬人，部分為短期擾動修復推動。儘管就業增長結構較 2 月有所好轉，但較多行業增長仍較低。若美伊衝突持續，預計將對全球供應鏈構成壓力，後續美國就業可能仍面臨壓力，目前通脹上行風險在擠壓美聯儲降息空間。

ChainCatcher 消息，据金十報導，華泰證券認為，3 月非農數據超預期回升顯示美國就業市場韌性，但中東局勢衝突下，高油價對通脹預期的影響對聯儲貨幣政策更為關鍵。近期中東衝突持續升溫，霍爾木茲海峽封鎖造成的原油供給缺口推高油價及通脹預期，通脹目前是聯儲貨幣政策的核心變量。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 數據，美國 2 月政府職位空缺降至 70.1 萬，為 2020 年 12 月以來次低，較 2022 年高峰減少 52.4 萬。聯邦政府職缺僅剩 8.9 萬，招聘率降至 1.4%，與 2016 至 2017 年低點持平。民間企業同步大幅裁員，Oracle 據報裁員最多達 3 萬人，Amazon 削減 1.6 萬職位，Block 裁逾 4,000 人。消費者信心方面，認為工作充裕的比例僅 27.3%，遠低於 2022 年的約 55%；勞動市場差異指標降至 5.8 個百分點，為疫情以來最低。Kobeissi 指出，該指標歷來是失業率攀升的可靠領先信號，目前水平僅在經濟衰退前後出現。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，數據顯示比特幣已跌破 200 周移動均線（EMA），或已進入深度熊市階段。VRG Research 總監 Nick Ruck 表示，比特幣下跌是在風險規避情緒加劇背景下發生，其原因在於美國就業市場信號疲軟，包括失業救濟申請人數上升，引發對經濟持續走強和美聯儲可能在激進降息方面持謹慎態度的懷疑。CoinEx Research 首席分析師 Jeff Ko 指出，比特幣一周內超過 20% 的回調伴隨著美國科技股的拋售，投資者正在重新評估比特幣與黃金相比未能起到避險作用的情況。整體來看，市場情緒短期顯著轉弱，但機構與長期配置資金仍在觀察宏觀與流動性環境變化對加密資產的影響。

ChainCatcher 消息，据 Barron's 報導，由於最新公佈的美國就業數據未能顯著改變市場對美聯儲未來降息預期的判斷，比特幣價格出現下跌壓力，反映出宏觀就業指標對數字資產短期走勢的影響依然顯著。當前就業數據的"好壞參半"信號未能推動更大幅的利率寬鬆預期，從而對比特幣等加密資產形成壓力。

ChainCatcher 消息，据金十報導，加拿大帝國商業銀行指出，非農就業數據反映出美國勞動力市場狀況進一步疲軟，消費彈性表明需求狀況仍然保持有利。這可能促使美聯儲政策制定者重新評估立場，提高 2026 年提前降息的可能性。儘管古爾斯比和施密德是上週要求保持利率不變的主要反對者，但明年他們將退出票委席位，可能被更鷹派的哈瑪克和洛根取代。勞動力市場降溫將削弱他們的決心，增加美聯儲提前放鬆貨幣政策的可能性。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國就業數據公布後，美國聯邦基金期貨小幅提高了明年 1 月降息的幾率，從之前的 22% 升至 31%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，摩根士丹利的策略師在一份報告中指出，如果本週即將公佈的美國就業數據以及歐洲央行和日本央行的決議導致利差不利於美元，美元可能會跌至新低點。若週二公佈的非農就業報告疲軟，可能會加劇市場對美聯儲在明年第一季度再次降息的預期。

ChainCatcher 消息，本週市場風險高懸，一連串延遲發布的經濟數據加上全市場的指數再平衡（index rebalance），可能會引發市場波動。本週美國將發布 11 月就業報告和關鍵的通脹讀數，這可能會支持或挑戰美聯儲新一年的利率前景。美聯儲官員上週進行了連續第三次降息，同時暗示隨著利率接近中性水平，明年可能持開放態度再降息一次。本週美國還將發布 11 月消費者價格指數（CPI）報告。據 WSJ 調查的經濟學家預計，該指數將同比上漲 3.1%。瑞穗證券美國公司股票交易董事總經理法爾津·阿扎姆（Farzin Azarm）表示，本週最重要的市場事件是他所描述的"年度最大的清算事件之一"。具體而言，標普 500 指數和納斯達克 100 指數的季度指數再平衡將於週五進行，屆時指數提供商將調整其基準指數的成分和權重，以確保其繼續代表所追蹤的市場。美國股市上週五大幅收跌。根據 FactSet 的數據，標普 500 指數上週下跌 0.6%，納斯達克綜合指數下跌 1.6%，而道瓊斯工業平均指數則上漲了 1.1%。

ChainCatcher 消息，比特幣價格在週四華爾街交易時段跌破 2025 年年度開盤價並滑向 90,000 美元，此前美國就業數據表現強勁，使比特幣未能將 93,500 美元的年度開盤價轉換為支撐位，並忽略了市場對美聯儲降息的樂觀情緒。數據顯示，美國首次申請失業救濟人數和持續領取失業救濟金人數均低於預期，表明勞動力市場仍在走強。儘管就業數據強勁，市場仍加倍押注美聯儲將在 12 月 10 日的會議上降息。CME Group FedWatch 工具顯示，市場預計美聯儲降息的概率升至 89%。交易資源 The Kobeissi Letter 表示，由於風險資產與消費者實力之間的差距擴大，美聯儲"別無選擇"，必須降息以"拯救"美國消費者，即使通脹已達 3%。交易機構 Mosaic Asset Company 警告稱，儘管市場樂觀，但未來的降息遠未獲保證。Material Indicators 等交易資源指出，比特幣需要重新奪回多個關鍵阻力位才能扭轉看跌現狀，包括 93,500 美元的年度開盤價，以及接近 100,000 美元的流動性區間、50 週簡單移動平均線（SMA）和指數移動平均線（EMA）。Material Indicators 表示，比特幣未能突破年度開盤價是"空頭論點依舊強勁"的跡象。目前，標普 500 指數距離創下歷史新高僅差 0.5%，而比特幣和山寨幣（altcoins）仍表現疲軟。

ChainCatcher 消息，美聯儲主席鮑威爾週二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息。鮑威爾指出："就業的下行風險已經上升。"這是迄今為止最強烈的暗示，表明美聯儲官員認為他們有足夠的證據支持將美國借貸成本再次下調 25 個基點。鮑威爾補充說，即使沒有新的勞工統計局數據（因政府關門而推遲），私人製作的就業市場指標以及美聯儲內部研究也提供了足夠的理由，表明就業市場正在降溫。"現有證據"表明"裁員和招聘人數仍然很低"，而"家庭對就業機會的看法和企業對招聘困難的看法繼續呈下降趨勢"。這些言論表明，鮑威爾在貨幣政策上變得更加鴿派。 (金十)

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席鮑威爾表示，美國就業市場下行風險已上升。

ChainCatcher 消息，据金十報導，下週美聯儲官員將密集發聲，市場或以此進一步判斷美聯儲降息節奏。具體時間如下：周一 21:45，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就貨幣政策和經濟前景發表講話；22:00，2025 年 FOMC 票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟前景和貨幣政策發表講話；周二 00:00，2026 年 FOMC 票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克就美國經濟發表講話；2027 年 FOMC 票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金就經濟形勢發表講話；22:00，2027 年 FOMC 票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話；周四 04:10，2027 年 FOMC 票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話；20:20，2025 年 FOMC 票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話；21:00，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在有關美元的國際角色的第四屆年會上致歡迎辭；周五 01:00，美聯儲理事巴爾就銀行壓力測試發表講話；03:30，2027 年 FOMC 票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話；21:00，2027 年 FOMC 票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話；22:00，美聯儲理事鮑曼發表講話。宏觀數據方面，周四 20:30，美國至 9 月 20 日當週初請失業金人數、美國第二季度實際 GDP 年化季率終值、美國第二季度實際個人消費支出季率終值、美國第二季度核心 PCE 物價指數年化季率終值、美國 8 月耐用品訂單月率。周五 22:00，美國 9 月密歇根大學消費者信心指數終值、美國 9 月一年期通脹率預期終值公布。市場觀點認為，美聯儲決議後，市場焦點重回通脹數據，下週投資者的目光將完全轉向美聯儲青睞的通脹指標------個人消費支出價格指數（PCE）。下週發布的通脹數據可能印證美聯儲今年秋季降息的決策是否明智。經濟學家普遍預測，8 月 PCE 將顯示通脹水平正重新抬頭。

ChainCatcher 消息，据金十報導，ICIS Global Chemicals 高級經濟學家凱文•斯威夫特表示，美國最新的 CPI 報告將使美聯儲的利率決策"更具挑戰性"。他指出，由於就業市場疲軟，美聯儲可能會在 9 月會議上降息。儘管 8 月份工資同比增長 3.9%，但增速正在放緩，這將削弱實際收入增長和對消費者支出的支持。同時，初請失業救濟人數增至 2021 年 10 月以來的最高水平，斯威夫特認為這可能是裁員增加和勞動力市場疲軟趨勢的開始。

ChainCatcher 消息，据金十報導，富國銀行、聯信公司和潘森宏觀的經濟學家預計，美國勞工統計局週二公布的非農年度基準修正數據將顯示，3 月份就業人數比目前估計少近 80 萬人，平均每月約 6.7 萬人。野村證券、美國銀行和加拿大皇家銀行則表示，被下調的人數可能接近 100 萬。大幅向下修正的數據將表明去年勞動力市場動能減弱，強化市場對美聯儲降息的預期。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國 8 月就業增長大幅放緩，失業率升至 4.3 %，證實就業市場狀況正在走軟，為美聯儲本月降息奠定基礎。美國勞工部勞工統計局週五公布的就業報告顯示，8 月非農就業人口僅增加 22,000 人，預期為增加 75,000 人，而 7 月非農就業人口上修後為增加 79,000 人。

ChainCatcher 消息，据金十報導，布朗兄弟哈里曼銀行外匯分析師表示，美國就業市場面臨的下行風險更大。多個就業數據表明勞動力需求正在降溫，可能促使美聯儲在 9 月 16-17 日的會議上考慮降息 50 個基點。若非農數據達到或高於預期，將為美元提供短期支撐。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發布今日圖表稱，"比特幣已回落至 106,000 - 108,000 美元的突破區間。在最新一期《MatrixonTarget》報告中，我們轉向更為保守的立場，指出這輪回調或仍將持續。季節性疲軟自七月底以來已顯現，階段性壓力正在累積。本週美國就業數據即將公布，比特幣正處於關鍵技術關口。若價格進一步下探，或許會令多數交易者意外，但這一風險不可忽視。歷史經驗顯示，降息常被視為加密市場的利好，但往往伴隨波折。"

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，中信證券研報稱，美國重要的就業指標有新增非農就業人數、失業率、申領失業金人數、職位空缺數等。從美國就業多維數據來看，目前美國就業市場仍有韌性。雖然美國申領失業金人數有所上升，1 個月美國所有私人部門就業擴散指數處於收縮區間，但新增非農就業人數以及失業率等關鍵指標顯示出美國就業的韌性，較多數據趨穩支持美聯儲觀察後降息的決策。美聯儲不必急於降息，7 月美聯儲降息概率較低。