視点：L2はユーザーの救済者である一方で、L1の略奪者でもある。
より多くの人々がL2を使用し始めると、これはイーサリアムとユーザーにとってウィンウィンの関係になる可能性があります。著者：Decentralised.Co
翻訳：深潮TechFlow
L2 は L1 の利益を奪っているのか？
L2 は L1 を使用して決済を行い、ユーザーにより安価な取引サービスを提供します。彼らは L1 とユーザーの間の仲介者として機能し、手数料（MEV を含む）を徴収することで一部の価値を獲得します。では、彼らは L1 の貴重なブロックスペースの使用に対して十分な手数料を支払っているのでしょうか？四つのグラフを通じて、L2 がイーサリアムに与える影響を分析してみましょう。
1.L2 はイーサリアムエコシステムにどのように貢献しているのか？
L2 トークンについては置いておいて、彼らがイーサリアムエコシステム全体にどのように貢献しているかを見てみましょう。一つの測定方法は、L2 トークンが ETH の時価総額をどのように引き上げているかを見ることです。
比較のために、ETHBTC 比率をイーサリアムエコシステムのビットコインに対するトレンドの基準として使用します。
イーサリアム全体の価値を捉えるために、時価総額ランキング上位 10 の L2 トークンを ETH に加え、それを「有効 ETH」またはイーサリアムエコシステム全体の価値と見なします。
現在、上位 10 の L2 は ETHBTC 比率にほとんど影響を与えていません。ビットコインの市場支配率が 50% を超える中、下の図は L2 が ETH（有効）/ BTC 比率を顕著に引き上げていないことを示しています（黒線と緑線の比較を参照）。
2.では、価値の捕獲はどこで起こっているのか？
簡単に言えば、価値の捕獲は二つの指標で測定できます：収入と時価総額。価値が生まれれば、それは価格に反映されます。
a. 収入はどこで捕獲されているのか？イーサリアムはしばしばイーサリアムエコシステムの総収入の約 90% を捕獲します。2024 年第 2 四半期には、Base が収入をリードする L2 であり、その後に Blast が続きます。
b. 時価総額に関しては、ETH は依然として上位 10 の L2 時価総額の 95% 以上を占めています。
3.L2 はイーサリアムにどれだけの収入をもたらしているのか？
L2 がイーサリアム上にデータを保存することはコストを生じます。これが L2 の運営コストです。このコストはバランスを取る必要があります。コストが高すぎると、L2 の運営が困難になります；コストが低すぎると、イーサリアムが重要な決済サービスを提供しているにもかかわらず、L2 から得られる収入はあまり多くありません。
イーサリアムの 4844 アップグレード（Proto Danksharding とも呼ばれる）は、L2 の運営コストを削減しました。L2 のデータ保存コストの削減により、L2 のイーサリアムへの収入貢献は約 10% から約 2% に減少しました。これは挫折のように見えますが、取引コストが下がったことで L2 はより多くのユーザーに対応できるようになりました。
これまでのところ、イーサリアムの観点から見ると、blob は悪いアイデアのようです。では最終目標は何でしょうか？拡張です。
2024 年のある週に、イーサリアムは 710 万件の取引をサポートし、収入は 1060 万ドルでした。ユーザー一件あたりの取引コストは約 1.5 ドルです。一方、五つの L2（Arbitrum、Base、Blast、Optimism、Polygon）は 7000 万件以上の取引をサポートし、手数料は 275 万ドルでした。取引一件あたりのコストはわずか 0.03 ドルです。
取引の質について、例えばそれがロボット取引であるかどうかやその価値などを議論することができます。しかし、事実は、イーサリアムはこれほど多くの取引をサポートできないということです。
全体として、L2 を構築し、L1 上でそれらにより安価なデータ保存オプションを提供することで L2 の取引コストを下げることは、ユーザーにとっては有利ですが、イーサリアム（L1）にとってはあまり有利ではありません。もし大多数のユーザーが L2 で取引を選択すれば、より多くのデータが L1 にプッシュされます。L2 がより多くのデータをプッシュし、L1 のブロックスペースを競い合うにつれて、L1 の基本手数料は増加し、それによってイーサリアムの収入が増加します。したがって、より多くの人々が L2 を使用し始めると、これはイーサリアムとユーザーの両方にとってウィンウィンの状況になる可能性があります。
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