国債

金十の報道によると、アメリカ国債の利回りはアジアの取引時間中に上昇し、中東の状況が緩和されないために原油価格は高止まりしている。今週の中央銀行の会議日程が市場の焦点となっており、その中には連邦準備制度の金利決定会議も含まれている。市場は一般的に、連邦準備制度が3回連続でフェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%から3.75%に維持すると予想している。Tradewebのデータによると、2年物のアメリカ国債の利回りは2.3ベーシスポイント上昇し3.798%に、10年物のアメリカ国債の利回りは1.4ベーシスポイント上昇し4.323%に達した。

金十の報道によると、中東の情勢が石油価格を押し上げる中、アメリカの国債市場のトレーダーは今週の連邦準備制度理事会の会議に注目しており、官僚たちのインフレ見通しに対する見解を評価しています。市場は一般的に連邦準備制度が水曜日に金利を据え置くと予想していますが、トレーダーは年末までに利下げがあると考えています。スワップ市場のデータによれば、年末までに利下げが行われる確率は約40%に上昇しています。トレーダーは、パウエルが会議後の記者会見での発言を注意深く聞き、彼の任期が来年5月に終了した後の最新の計画を得ようとしています。同時に、今週は一連のアメリカ国債の入札も行われ、現在の利回り水準における市場の需要を検証します。

CoinDeskの報道によると、アメリカ財務省は150億ドルの発行済み国債を買い戻し、アメリカ国債の買い戻し史上最大規模の記録を樹立しました。

Cointelegraphの報道によると、前アメリカ財務長官のヘンリー・ポールソンは、アメリカ当局が将来のアメリカ国債需要の崩壊に備えて短期的かつ特定の緊急対策を事前に準備すべきだと警告しました。彼は、危機が発生した場合、衝撃は非常に激しいものになると述べました。アメリカ国債市場は世界金融システムの基盤と見なされており、もし不安定になれば、企業債、モーゲージ、株式などの資産価格にも影響を及ぼす可能性があります。報道は、もし危機がドルへの信頼を弱めるなら、資金がビットコインや金などの代替的な価値保存資産に流れる可能性があると指摘しています。しかし、アメリカ国債を主要な準備資産とするテザーも、償還やペッグ解除のリスクに直面する可能性があります。

Rippleは韓国の教保生命（Kyobo Life）と共同でトークン化国債のパイロットプロジェクトを開始し、ブロックチェーンに基づく国債取引構造の検証を目指しています。プロジェクトは、テストネット環境でトークン化国債を発行し取引することで、取引と決済の同期処理を実現し、ステーブルコインを利用して24時間決済メカニズムをテストし、取引速度を向上させ、決済リスクを低減します。双方は2024年9月から技術的実現可能性テストを開始し、デジタル資産の保管など全プロセスの安定性を評価しています。また、双方は韓国の規制環境を分析し、ステーブルコイン決済とトークン化債券を既存の金融システムに組み込むことの実現可能性を研究しています。Rippleは、この協力が韓国の機関レベルのデジタル資産インフラの実現を促進し、韓国市場における長期的な戦略的配置を支援するのに役立つと述べています。

金十の報道によると、アメリカの10年期国債利回りは6ベーシスポイント上昇し4.38%となり、同時に12月のフェデラルファンド先物は6.5ベーシスポイント下落した。

英国の『フィナンシャル・タイムズ』によると、イラン戦争の間に自国の経済と通貨を支えるために、外国の中央銀行は保有するアメリカ国債を2012年以来の最低水準にまで減少させた。2月25日以来、ニューヨーク連邦準備銀行に保管されている国債の価値は820億ドル減少した。一部の中央銀行は自国通貨を支えるために外国為替市場に介入した。こうした介入は通常、危機に対処するためにドルを売却することを伴う。2月27日以来、トルコ中央銀行は220億ドル相当の外国政府債券を売却した。分析によれば、供給ショックが世界の中央銀行に巨大な圧力をかけている。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーは世界の株式評価をオーバーウェイトからニュートラルに引き下げ、米国債と現金の評価をニュートラルからオーバーウェイトに引き上げました。同機関は、石油供給の中断の規模と持続時間に不確実性があることを指摘しており、これはリスク資産の動向がますます非対称になっていることを意味しています。

金十によると、アメリカの国債利回りは高値から引き続き下落しており、投資家は中東戦争が経済成長に与えるリスクやインフレ圧力に徐々に関心を移しています。エネルギー価格の急騰がインフレ懸念を引き起こし、市場はアメリカの利下げに対する予想を大幅に引き下げました。Kudotradeのコンスタンティノス・クリシコス氏は、今週発表される一連のアメリカ経済データが金融政策の予想形成にとって重要であると述べています。Tradewebのデータによると、2年物アメリカ国債利回りは2.3ベーシスポイント下落し3.893%となり、10年物利回りは4ベーシスポイント下落し4.4%となりました。

CoinDeskのアナリスト、James Van Stratenは、40年物の日本国債の利回りが4%を超えたと指摘し、日本銀行の利上げが次の「ブラックスワン」イベントになる可能性があると述べました。

金十データによると、アメリカ国債の30年期利回りは4.986%に上昇し、昨年9月以来の新高値を記録しました。

CoinDeskによると、ビットコインは68,000ドルを下回り、24時間で約2%下落しました。48時間の清算ヒートマップは66,000ドル以下に大量の流動性集中ゾーンが存在することを示しており、ビットコインは短期的にさらに下落する可能性があります。資金調達率に関しては、永久契約の資金調達率がマイナスに転じ、ショートポジションはロングポジションに費用を支払う必要があり、市場の弱気感情のもう一つの表れです。マクロ経済は引き続き悪化しています。アメリカの10年国債利回りは4.5%に迫り、昨年以降の最高水準となり、暗号資産などのリスク資産の魅力が低下しています。アメリカの債券市場のボラティリティを測るMOVE指数は過去24時間で18%上昇し、不確実性が高まっていることを示しています。一方、ウクライナによるロシアの石油流通への干渉は、トランプが供給緊張を緩和する計画を混乱させ、ブレント原油とWTI原油はそれぞれ約3%上昇しました。ドル指数DXYは上昇し100に達し、リスク資産に対するさらなる圧力を形成しています。

金十データによると、日本の10年期国債利回りは1999年以来の最高水準に上昇しました。

Centrifugeは、S&P Global Ratingsがトークン化国債ファンドJTRSYの信用品質評価（FCQR）を「AAAf」に引き上げたことを発表し、同時にJTRSYが「S1+」ファンドのボラティリティ評価（FVR）を取得したことを再確認しました。この2つの評価は、それぞれの方法論における最高レベルです。JTRSYはCentrifugeに基づいて構築され、Anemoy CapitalとJHI Advisorsによって管理されており、現在の資産管理規模は10億ドルを超えています。

研究者のVadymによると、DeFiは2025年に約80億ドルのオンチェーン収益を生み出すとされています。最大の収入源はAMMの取引手数料で、約42億ドルであり、そのうちUniswap、Meteora、Raydiumが62%を占めています。借入利息は次に多く、約17.6億ドルで、Aave、MorphoなどのマネーマーケットがDeFiの総TVLの60%以上を貢献していますが、約半数の借入需要は循環レバレッジ操作に属しています。RWAは6億から9億ドルを貢献し、アメリカ国債はRWA市場の約41%を占めています。永続契約の資金費率は約3億ドルを貢献し、主にEthenaから来ています。注目すべきは、イーサリアムエコシステム内の半分以上のステーブルコインの預金収益がアメリカ国債の利率を下回っていることです。保険引受やオンチェーンオプションなどの潜在的な収益源はまだ十分に開発されていません。Sky（旧MakerDAO）を例に分析すると、約70%の収入がオフチェーン資産から来ており、TradFiの収益が許可されたチャネルを通じてDeFiに加速的に流入していることを反映しています。

CoinDeskの報道によると、インベスコはアメリカに本社を置き、資産規模が2.2兆ドルに達する資産運用会社です。同社はSuperstateのトークン化されたアメリカ国債ファンドを引き継ぐことになり、この動きは大手伝統的資産運用機関がブロックチェーン金融分野にさらに深く進出することを示しています。このUSTBファンドは短期のアメリカ国債資産を保有しており、規模は9億ドルを超え、トークン化されたアメリカ国債ファンドの中で最大のものの一つです。このセグメント市場は急速に成長しており、マネーマーケットファンドをブロックチェーンの軌道に導入することに取り組んでいます。計画によれば、この移行は2026年第2四半期に完了する見込みで、その際にファンドはInvesco Short Duration US Government Securities Fundに改名され、元のコードとトークン構造を保持します。この動きは、インベスコが約120億ドル規模のトークン化されたアメリカ国債市場に正式に参入することを示しており、ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、フィデリティなどの世界的な資産運用大手と競争を繰り広げることになります。

金十の報道によると、アメリカの10年期国債利回りは8.4ベーシスポイント下落し、4.307%となった。

金十データによると、月曜日の午前、日本国債の価格が下落し、利回りが再び数十年ぶりの高水準に達しました。市場は中東地域の緊張が高まることでインフレ率が上昇することを懸念しています。10年物債券の利回りは6ベーシスポイント上昇し2.32%となり、1999年1月に記録した歴史的最高水準に近づいています。5年物債券の利回りは5ベーシスポイント上昇し1.72%となり、上場以来の最高水準まであと一歩のところです。日本国債の利回りの変動は、アメリカ国債の利回りに連動しており、こちらは数週間連続で下落しており、現在数ヶ月ぶりの高水準にあります。中東地域の緊張は全く和らぐ兆しがなく、トランプはテヘランに対してホルムズ海峡を開放するよう48時間の最終通告を出し、さもなければイランの発電所に攻撃を行うと警告しています。この最終期限はニューヨーク時間の月曜日の夜に到来します。