様子見

ビットコインは77,000ドルを下回り、アメリカの現物ビットコインETFは2.632億ドルの純流出を記録し、9日間の連続純流入の流れを終えました。このタイミングは今週のアメリカ連邦準備制度理事会（FOMC）会議の前夜にあたり、すでに強さを見せていた4月の反発に慎重な感情を加えました。ビットコインは今日下落しましたが、過去1ヶ月で約15%上昇しており、4月には一時79,000ドルの高値をつけました。ETF資金の勢いが中断されたことが重要なのは、それがちょうどマクロ経済の重要な週の前に起こったからです。市場は現在、アメリカ連邦準備制度、再び高まるインフレ懸念、GDPデータ、一連の大手テクノロジー企業の決算、そしてヨーロッパとアジアの中央銀行の別の利率決定を同時に消化しています。BRNの研究責任者ティモシー・ミシールは、暗号市場が今週に向けて鼓舞する勢いで入っているが、交差する要因が多すぎて、クリーンなリスク選好の市場とは言えないと述べています。彼の見解では、投資家は中東の状況に「戦争疲労」の兆候を示しており、各国の中央銀行は供給主導のインフレと信頼の低下、そして不均一なデータの間でバランスを取らざるを得ない状況にあります。Glassnodeの最新の週次パルスレポートでも同様の見解が示されています。アナリストは、ビットコインは「強気の勢い、慎重な感情、そして調整の混合状態」を示しており、強力な買い圧力が比較的弱い投機参加と低い取引活発度によって相殺されていると述べています。QCPキャピタルは、ビットコインは4月に大幅に反発し、全体のパターンは建設的であると述べています。しかし、この機関は82,000ドルが依然として重要なレベルであり、その近くのCMEギャップが次の真の試練を構成すると考えています。GSR資産管理のマネージングディレクター、アンディ・ベアは、価格が「緩やかに上昇している」と述べ、80,000ドルが依然として重要な心理的レベルであるとしています。

金十の報道によると、米連邦準備制度は4月16日に発表した褐皮書の中で、イラン戦争による新たな不確実性とエネルギーコストの上昇に伴い、アメリカのほとんどの地域で経済活動が穏やかからわずかに成長を続けていると指摘しています。全体的な価格の上昇幅は依然として穏やかですが、エネルギーと燃料のコストは全ての12の連邦準備地区で顕著に上昇しています。報告書は、中東の紛争が大きな不確実性の源と見なされており、企業の採用、価格設定、資本投資の決定における複雑さを増していることを示しています。多くの企業は様子見の姿勢をとっています。データは4月6日までのもので、戦争がアメリカ経済に与える初期的な影響を反映しています。

金十の報道によると、アメリカの財務長官ベーセントは、アメリカは利下げの前に「観察して待つべきだ」と述べました。

取引者のEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで次のように述べています。「私はまだ市場に興味がありません。すべてがひどく見え、私が確信している次の価格は現在の価格よりもはるかに低いです。このような道を進んでいるのは残念ですが、私は再び現金を満たして様子を見ています。」

据金十报道，CORPAY 首席市场策略师 Karl Schamotta 表示，美联储在 1 月 29 日的会议上决定按兵不动，以 10 比 2 的投票结果作出决定，并对劳动力市场状况进行了细微的上调评估。美联储清楚地传递出当前选择不采取行动的意图，市场对短期内放松政策的预期可能会落空。

据金十报道，阿波罗首席经济学家斯洛克表示，美联储将表示他们处于观望模式。斯洛克预计，今年美国经济增长将加速，当前预计增长将高于市场共识。金十の報道によると、アポロのチーフエコノミストであるスロック氏は、連邦準備制度が彼らが様子見の状態にあることを示すだろうと述べています。スロック氏は、今年のアメリカ経済の成長が加速すると予想しており、現在の予測は市場のコンセンサスを上回る成長になるとしています。

据金十报道，ClearBridge Investments 経済と市場戦略の責任者 Jeff Schulze は、投資家が 12 月の CPI レポートを歓迎し、インフレの冷却のさらなる証拠と見なす一方で、データと政府のシャットダウン事件との時間的間隔がまだ短く、不確実性があるため、連邦準備制度は依然として様子見の姿勢を維持すると述べています。このレポートはリスク資産に対してポジティブな意味を持ち、2026 年に連邦準備制度が追加の金融政策支援を提供する可能性を高めています。

据金十报道，"美联储传声筒"Nick Timiraos 表示，12 月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度。官员们希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。美联储在过去三次会议上已连续下调基准利率，最近一次是在 12 月，尽管去年通胀已停止下降。要恢复降息，官员可能需要看到劳动市场条件恶化或价格压力减弱的新证据。

据金十报道，巴克莱银行的首席市场策略师 Julien Lafargue 表示，今晚美国前几个月工资单数据的修订情况将受到密切关注，这可能揭示美国政府停摆的影响。巴克莱怀疑这些数据是否会显著改变市场预期，即美联储在第一季度将维持利率不变。他指出，就业报告只是拼图的一部分，其他因素还包括通胀情况及美国最高法院对对等关税的裁决。金十の報道によると、バークレイズ銀行のチーフマーケットストラテジスト、ジュリアン・ラファルグ氏は、今夜のアメリカの過去数ヶ月の雇用統計データの修正が注目されており、これはアメリカ政府の閉鎖の影響を明らかにする可能性があると述べています。バークレイズは、これらのデータが市場の期待、つまり連邦準備制度が第1四半期に金利を据え置くという見通しを大きく変えるかどうかに疑問を呈しています。彼は、雇用報告はパズルの一部に過ぎず、他の要因にはインフレ状況やアメリカ最高裁判所の対等関税に関する判決も含まれると指摘しました。

据金十报道，XS.com のブローカー会社のアナリスト Rania Gule は、金曜日の非農業雇用報告が予想を上回らない限り、現在のドルの上昇は限られており、一時的なものである可能性があると述べています。彼女は、ドルが「脆弱な状況にある」と指摘し、労働市場のさらなる疲弊の兆候があれば、ドルは下落する可能性があると述べました。最近のデータは弱いものの、ドルはわずかに上昇しており、投資家は先行きが明確になるまでポジションを持つことに慎重であることを反映しています。

Matrixport は最新の《Matrix on Target 週間レポート》で、最新の FOMC 会議の結果が市場の予想にほぼ一致していると述べていますが、点状図は今後の政策の道筋について明確な指針を示さず、逆に市場の将来のリズムに対する不確実性を増大させました。しかし、金利と資産価格の動向を見る限り、これらの不確実性は現在の価格においては比較的限定的に反映されています。パウエルは慎重な姿勢を示し、労働市場の弱含みの初期兆候が、現在のマクロ環境が年初とは異なっていることを示しています。レポートは、このような背景の中で、ビットコインが今回のブルマーケットで初めて重要な長期トレンドラインを下回り、その動きの形態が過去の中間選挙前後の市場のリズムと類似していることを指摘しています。最近「連邦準備制度がバランスシートの拡大を再開する」という議論が高まっていますが、暗号市場全体の流動性は依然としてタイトであり、小売取引の活発度は明確に回復していません。政治的要因が市場の感情や取引行動に与える影響も、まだ完全には価格に反映されていない可能性があります。Matrixport は、複数の要因が交錯する中で、市場が単一のトレンドからより複雑な構造へと移行していると考えています。この段階では、ポジション管理とリスクコントロールの重要性が明らかに高まっています。レポートは、現在の状況をベアマーケットと定義しなくても、今回の調整段階が引き続き続く可能性が高いと以前の判断を維持しています。

据金十报道，国联民生宏观研报称，美联储主席鲍威尔及点阵图并未展现出明显的"鹰"派倾向。鲍威尔宣布重新购买短债，并延续降息论调，表示美联储将根据经济数据逐次会议作出决策，货币政策未设定固定路径。会議後、米国株式と貴金属が大幅に上昇し、ドルと米国債の利回りが弱まった。来年上半期、米連邦準備制度は様子見の期間に入り、ペースが明らかに鈍化する。

据金十报道，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他并不支持美联储上一次的降息决策，但对 12 月会议的最佳行动方案仍持观望态度。他指出，经济活动的基本韧性比预期要强，认为美联储在 10 月会议上应暂停降息。对于即将到来的 12 月利率决定，他表示可以根据数据提出降息或维持不变的理由。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、オーストラリア・ニュージーランド銀行は、市場が米連邦準備制度の利下げの軌跡に関するさらなる手がかりを待っているようだと述べています。今週は複数の連邦準備制度の関係者が講演を行う予定で、その中には連邦準備制度の議長であるパウエル氏も含まれています。連邦準備制度の公式ウェブサイトのスケジュールによれば、パウエル氏は北京時間の9月24日00:35に経済の見通しについて講演を行います。トレーダーは、連邦準備制度が年内にさらに2回の利下げを行うと予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ATFX Global Markets のチーフマーケットアナリスト Nick Twidale は、不確実性が最終的に円に対してネガティブな影響を与える可能性があると述べています。リスク回避の買いが見られるものの、結果が予想通りであったために調整が引き起こされました。より大きなリスクは今後の展開にあり、株式市場は不確実性から売られる見込みです。もし日本の首相である石破茂が最終的に辞任することになれば、円はさらに弱くなる可能性があります。短期的には日本銀行は様子見の姿勢を維持し、将来の政策方向が明確になるまでデータを観察し続けるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道によれば、非農業雇用データに基づき、アメリカ経済の新規雇用者数が予想を大きく上回り、失業率が予想外に低下したため、前日の取引で金は一時的な圧力を受けました。しかし、XS.com のアナリストである Linh Tran は報告書の中で、この報告は経済が過熱していることを示しているのではなく、むしろ比較的安定した成長率を示していると述べました。Tran は、これが米連邦準備制度が金融政策において様子見の立場を再考するには不十分であり、これが金価格がさらに下落しなかった理由でもあると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道で、デア・バンクの研究者ライナー・グンターマンが報告書の中で、水曜日に発表されるアメリカのインフレデータは、連邦準備制度の様子見の姿勢を確認するものになるだろうと述べています。グンターマンは「これらのデータは、現在の関税引き上げの影響が依然として限られているため、来週の政策決定前の連邦準備制度の様子見の立場を強化するだろう」と述べています。LSEG のデータによれば、金融市場は完全に連邦準備制度が6月18日に金利を維持することを織り込んでいます。彼らはまた、9月の利下げの可能性が50％を超えると予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk のアナリスト Aoyon Ashraf は、ビットコインが今週歴史的な最高値を記録したのは主に機関投資家によるものであり、個人投資家はほとんど「不在」であったと述べています。「ビットコイン」というキーワードで Google トレンドを迅速に検索すれば、2021 年のブルマーケット時のような検索熱は現在はまったく見られないことがわかります。アメリカの大統領選挙期間中には一時的に個人投資家の熱意が見られましたが、その時には急速なミームコインの狂潮が市場の感情を一時的に燃え上がらせました。しかし、その熱はすでに冷めています。今週ビットコインが 111,000 ドルを突破して歴史的な最高値を記録したにもかかわらず、ミームコインの価格は急速に下落し、個人投資家の熱意も冷却しました。ビットコインが歴史的な最高値を記録したにもかかわらず、トレーダーは依然として慎重であり、低い資金調達率と増加するショートポジションからその様子が伺えます。現在の市場の感情は、より持続可能な取引行動への移行の傾向を示しており、これは長期的な利益をもたらす可能性があります。