短期投資家

CoinDeskによると、ビットコインは現在75,000ドル付近で推移しており、価格は供給圧力に直面していますが、機関投資家の需要は安定しています。市場の感情は、米国とイランの停戦延長のニュースによって高まっています。ドルは約6週間ぶりの安値に下落し、米国債の利回りも同様に低下しています。このような状況は通常、暗号資産の価格を支える要因となります。また、金も同時に上昇しており、市場はリスク選好と避難需要の間でバランスを求めています。オンチェーンデータによると、価格が短期保有者の重要なコスト基準に達すると、ビットコインは供給が増加する傾向があります。この位置は約76,800ドルであり、重要な抵抗となる可能性があり、その際には投資家が回収時に利益確定を選ぶかもしれません。モルガン・スタンレーが新設したMSBTファンドは、市場で最低の手数料を武器に、迅速に1億ドル以上の資金を集め、ゴールドマン・サックスなどの競合他社も新たな競争を巻き起こしています。一方で、アメリカはイランの港を封鎖し、イランはペルシャ湾の航行を妨害する脅威を発しています。これにより、世界経済の見通しに影を落とし続けています。エネルギー供給の衝撃はすでにインフレ期待を押し上げており、中央銀行の政策の方向性に影響を与え、暗号通貨市場にも波及する可能性があります。

Glassnode はソーシャルプラットフォームでデータを発表し、STH-NUPL 指標（新しい投資家の未実現損益が短期保有者の時価総額に対する比率を測定する）が、新しい投資家が引き続き純未実現損失の状態にあることを示しています。このグループが純利益の状態に戻るためには、ビットコインの価格が約 9.8 万ドル以上に回復することが最低限の条件のようです。ChainCatcher の報道によると、歴史的な熊市と大幅な調整のパターンに従えば、熊市の間に続く下落は、これらの短期保有者（STH、新しい投資家）が浮損の中で徐々に手放す（損失を実現して売却する）ことを促す可能性があります。2018 年の熊市では、STH-NUPL は -0.6 近くまで深く下落し、短期プレイヤーが大量に損切りを行い、巨額の損失を実現しました。最終的に大量の投機バブルが排除され、市場は底を打った後、新たな牛市が始まりました。2022 年の熊市（FTX 崩壊後）では、STH の実現損失が記録的なピークに達し、弱い手が清算された後、価格は 1.6 万ドル付近で底を打ち、その後牛市が始まりました。

据 BeInCrypto 报道，截至发稿时间，比特币 11 月份下跌 17.28%，是自 2022 年以来 11 月份跌幅最大，当时其价值下跌了 16.23%；也是今年第二差的月度表现，仅次于 2 月份的 17.39%。究其缘由，除 10 月 10 日特朗普扩大对中国关税、美国政府创纪录停摆等宏观经济状况因素外，BTC 还受到机构资金流动减弱的影响。根据 SoSo Value 数据，比特币ETF在11月份录得34.8亿美元的资金流出，这是自该产品于 2024 年推出以来第二大单月资金流出。与此同时，短期投资者的投降加剧了市场压力。据 Glassnode 数据显示，短期持仓者的实际损失大幅飙升，7 日均线升至每日 4.27 亿美元，创下自 2022 年 11 月以来的最高纪录。

ChainCatcher のメッセージ、オンチェーンデータアナリストの Murphy が投稿し、市場は低ボラティリティと高集中度の時期を迎えていると述べています。STH-RP（短期保有者実際価格）の7日間の変化率はわずか0.69%であり、短期投資家の参加意欲が氷点に達していることを意味します。これは25年2月と5月の横ばい期間と同様であり、市場の変動が近いことを示唆している可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、Strategy（旧 MicroStrategy）の取締役会議長 Michael Saylor は『Coin Stories』ポッドキャストで、ビットコインがまだ 15 万ドルに達していないのは、長期投資の心構えを欠く保有者がビットコイン価格の上昇時に離脱を選択し、新しい投資者グループが市場に参入しているからだと述べました。彼は、多くのビットコインが以前は政府、弁護士、破産受託者の手に握られており、これらの受託者は「10 年間の投資者心構え」を欠いているため、ビットコイン価格が反発した際に現金化して離脱を選んだと指摘しました。セイラーは、長期投資に対するコミットメントが低い人々が市場から退出する機会をつかんだ一方で、新しい投資者は ETF やビットコイン国庫会社などを通じて参入していると考えています。現在、Strategy は 555,450 枚のビットコインを保有しており、約 572.3 億ドルの価値があり、その保有価値は平均購入価格 68,569 ドルを 50.27% 上回っています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、Bitfinex のアナリストは、連邦政府がビットコインに直接投資していないことが「短期的な市場のネガティブな反応とビットコイン価格の下落」を引き起こしたと述べています。ビットコインは、短期投資家の失望によるさらなる下落を避けるために、今週中に 82,000 ドルの重要なサポートラインの上で終わる必要があります。アナリストは、投資家が連邦政府がビットコインを蓄積することによって強力な機関のサポートを示すことを期待していたが、既存の保有量に依存し、投資を増やさないというアプローチがこれらの期待を弱めたと強調しています。Nexo のアナリスト Iliya Kalchev は、暗号関連の立法に加えて、マクロ経済の発展や世界貿易の懸念も引き続きビットコイン価格に圧力をかけていると指摘しています。来週の市場は、米国の消費者物価指数と雇用報告に注目しており、これらのデータはインフレの緩和と潜在的な利下げの重要な指標となります。テクニカル面では、ビットコインの相対力指数 (RSI) は 28 で、資産が売られすぎの状態にあることを示しています。アナリストの Rekt Capital は、現在のサイクルで RSI が 28 に達するたびに、ビットコイン価格は「底を打つか、底からわずか 2% から 8% の距離にある」と指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、アナリストの Van Straten が Glassnode のデータを引用し、過去 2 日間で、保有期間が 155 日未満の短期保有者が損失価格で中央集権型取引所に約 8.3 万枚のビットコインを移転し、その価値は約 78 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録したとしています。Van Straten は、短期保有者が取引所に損失を伴う形で 20 億ドル以上のビットコインを移転する場合、通常は局所的な底が形成されることを示すと指摘しています。データによると、現在約 67.8 万枚のビットコインが損失状態にあります。ビットコインの現在の価格は、歴史的な高値からわずか 7% 下落しており、過去 1 週間に購入した投資家のみが損失状態にあります。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock は X プラットフォームで、ビットコインを保有する短期投資家の数が急速に増加していると発表しました。このパターンは通常、価格が上昇する牛市に現れ、新しい参加者が次々と加わります。