暗号概念株の毎日の観察：Metaがステーブルコイン決済に復帰、Libra/Diemの失敗から4年後の再出発

1. Libra から USDC へ：同じ目標、全く異なる道

Meta の Libra プロジェクトは 2019 年に大々的に発表され、30 億人以上のユーザーを対象に、法定通貨のバスケットで支えられたグローバルなステーブルコインを発行する計画でした。しかし、連邦準備制度、財務省、欧州中央銀行などの主要な規制機関は、通貨の主権と金融の安定を脅かす可能性があるとしてほぼ一致して反対しました。Libra は Diem に改名された後、2022 年に完全に閉鎖され、Meta は関連資産をすべて売却しました。Meta の今回のアプローチは全く異なります：独自のステーブルコインを発行するのではなく、Circle Internet Group, Inc. (NYSE: $CRCL) が発行する準拠したステーブルコイン USDC を直接使用し、Solana または Polygon チェーン上でクリエイターへの報酬支払いを行います；支払いインフラは Stripe が提供し、税務申告書類は Meta と Stripe が共同でクリエイターに発行します。この設計の核心的な論理は、Meta が既存の準拠した第三者のステーブルコインと支払いインフラを利用することで、「自前の通貨」の規制リスクを完全に回避し、国際送金の効率を向上させるというビジネス目標を達成することです。

2. なぜコロンビアとフィリピンを選んだのか：国際送金コストの真の痛点

このプロジェクトは現在、コロンビアとフィリピンの一部の条件を満たすクリエイターにのみ開放されており、ユーザーは暗号ウォレットを Meta アカウントにリンクさせ、Solana または Polygon 上で USDC を受け取ることを選択できます。Stripe はデジタル資産取引に関連する税務報告を提供します。この二つの市場を選んだのは偶然ではありません------フィリピンは世界最大の海外労働者送金国の一つであり、コロンビアも大規模な国際送金に依存しています。従来の SWIFT 送金の到着周期は通常 1---5 営業日で、手数料率が高めです；一方、ステーブルコインを用いたチェーン上の送金では、資金が数分以内に到着し、手数料はほぼゼロに近づきます。この体験の差は、ステーブルコイン支払いに最も直接的な価値提案を提供し、Visa ($V) のステーブルコイン決済ネットワークの継続的な拡張の根本的な推進力でもあります------Visa は昨日、ステーブルコイン決済の年換算規模が $70 億に達し、前四半期比で 50% 増加し、50 か国以上で 130 以上のカードプロジェクトをカバーしていることを確認しました。その中で、ラテンアメリカとアジア太平洋地域が最も急成長している地域です。

3. Stripe と Circle の産業的意義

Meta のステーブルコイン支払いプロジェクトは、産業チェーン上で直接的に二社に利益をもたらします。Stripe（未上場）は支払いインフラ提供者として、支払いの実行を処理するだけでなく、税務コンプライアンス報告の生成も担っています------この役割は、彼らの「お金のための AWS」という戦略的な位置づけと高度に一致しています。Stripe の Link ビジネス責任者 Jay Shah は、彼らの Link 支払いツールが Meta のステーブルコイン支払いシステムに統合されていることを確認しました。Circle Internet Group, Inc. (NYSE: $CRCL) にとって、Meta の採用は USDC の利用シーンの大きなアップグレードを意味します------「暗号業界内部のツール」から「世界最大のソーシャルメディアプラットフォームの支払い通貨」への物語の切り替えであり、USDC の時価総額は $780 億を超え、世界のステーブルコイン市場の約 25% を占めています。Meta の支持は、規制の観点でも象徴的な意味を持ちます：もし Meta という 30 億人以上のユーザーを持つテクノロジー巨人が USDC を支払いツールとして選択すれば、ステーブルコインが「支払いツールであり証券ではない」という規制の定義をさらに強化し、CLARITY Act における活動促進条項の存続の合法性を直接支える論拠となります。

ステーブルコイン支払いの「インフラ化」転換点

Meta の支払いの切り込みと Visa のステーブルコイン決済ネットワークの同日拡張は、明確な業界の信号を指し示しています：ステーブルコイン支払いは「暗号実験」から「金融インフラ」へと移行しています。過去 2 年間、ステーブルコインの主な使用シーンは依然として暗号取引所の価格設定と決済ツールでした；しかし、Visa がステーブルコインをグローバルなカードネットワークの決済層に組み込み、Meta がステーブルコインでコンテンツクリエイターに報酬を支払うことは、使用シーンが実際の経済活動に浸透していることを示しています。このトレンドは暗号関連株の評価に深遠な影響を与えます：それは、ステーブルコインの需要の増加がますます支払いシーンによって駆動され、暗号市場の感情の変動によるものではなくなることを意味します。バーンスタインの 3 月の研究報告によれば、「ステーブルコインの採用は暗号市場のサイクルから独立し始めており、USDC の供給量は歴史的な高水準に近づいており、暗号市場が一時的に圧力を受けている環境でも拡張を維持しています」------この判断は、Meta と Visa の最新の動きによって徐々に検証されています。今年 5 月に財務報告を発表する Circle にとって、Meta のステーブルコイン採用は製品レベルでの正の検証であり、CLARITY Act の立法闘争における最新の産業的支持を得たことを意味します。

データソース：https://bbx.com/ 暗号関連株情報庫、昨日の世界の上場企業の公告および SEC/TSE の開示文書に基づいて整理。